В последнее время мир финансов вновь обратил внимание на серебро, когда цена на этот металл обрушилась ниже 32 долларов в результате неожиданно сильных данных по занятости в США. Данные, опубликованные 7 октября 2024 года, продемонстрировали, что рынок труда в Соединенных Штатах остается крепким, и это произвело значительное влияние на финансовые рынки, вызвав рост доходностей американских облигаций и ослабление позиций серебра. Анализируя ситуацию на рынке серебра, можно отметить, что цена на XAG/USD резко упала, что стало отражением настроений инвесторов, которые начали пересматривать свои прогнозы относительно будущих изменений процентных ставок Федеральной резервной системы. Ожидания глубокого снижения ставок в ноябре потеряли свою актуальность, и вероятность более значимого снижения на 50 базисных пунктов теперь практически исключена. Тем не менее, срочные колебания цен на серебро могут быть объяснены не только неожиданными данными по трудоустройству.
На мировых рынках наблюдаются рост доходностей по 10-летним государственным облигациям США, что также негативно сказывается на ценах на драгоценные металлы. При стабильных высоких доходностях инвесторы чаще предпочитают активы, приносящие проценты, и это снижает привлекательность бездоходного серебра. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к другим основным валютам, сохраняет свои позиции около 102,50. Однако не все так однозначно на рынке серебра. В условиях растущей напряженности на Ближнем Востоке, особенно между Ираном и Израилем, наблюдается увеличение спроса на драгоценные металлы как на безопасное убежище.
Исторически высокий интерес к серебру в период геополитических конфликтов может поддерживать его цену на определенных уровнях, даже если в краткосрочной перспективе наблюдается падение. Сильные данные по занятости в США, которые показали устойчивый спрос на рабочую силу и значительный рост заработной платы, снизили опасения по поводу замедления экономического роста. Инвесторы теперь ожидают, что в ноябре будет произведено снижение ставок лишь на 25 базисных пунктов, подстегнутое надеждами на стабильный рост экономики и поддержку потребительского рынка. Что ждет серебро в ближайшие недели? Ключевым фактором, который может повлиять на его цену, станут данные по индексу потребительских цен (CPI) в США, запланированные на ближайший четверг. Экономисты прогнозируют, что базовый индекс CPI, исключающий волатильные категории, такие как продукты питания и энергия, вырастет на 3,2%.
Если данные оправдают ожидания, это может привести к восстановлению интереса к серебру. Технический анализ показывает, что серебро все еще испытывает давление вблизи горизонтального сопротивления на уровне 32,50 доллара, установленного по максимуму с 20 мая. Для дальнейшего роста необходимы уверенные движения вверх и закрепление выше этих уровней. Индикаторы, такие как скользящие средние с периодами 20 и 50 дней, находятся около отметок 31,00 и 30,00 долларов, соответственно, что создает некоторые надежды на возможное восстание. Что касается фундаментальных факторов, то среди них можно выделить факторы спроса и предложения на серебро.
Серебро используется в различных отраслях, включая электронику и солнечную энергетику, что делает его спрос зависимым от состояния индустриального сектора. Увеличение производственной активности в США и Китае, а также рост потребительского спроса в Индии, где серебро часто применяется в ювелирных изделиях, могут способствовать поддержанию цен на текущем уровне. Инвесторы также должны помнить, что серебро, как правило, следует за золотом, и колебания цен на золото могут непосредственно отразиться на его стоимости. Соотношение золота и серебра, то есть количество унций серебра, необходимое для эквивалентной стоимости одной унции золота, также может предоставить полезную информацию об относительной оценке между двумя драгоценными металлами. Высокое соотношение может говорить о том, что серебро недооценено, тогда как низкое соотношение может указывать на возможность переоценки золота.
Принимая во внимание текущие экономические и политические условия, можно сделать вывод, что хотя серебро и испытывает краткосрочные трудности, оно может оставаться привлекательно для инвесторов в долгосрочной перспективе, особенно с учетом его статуса безопасного актива. Растущие геополитические напряженности, потенциальное замедление глобального экономического роста и ожидания изменения денежно-кредитной политики ФРС в будущем могут создать дополнительные возможности для роста цен на серебро. Таким образом, инвесторы, следя за движениями на рынке серебра, должны быть готовы к волатильности, учитывать как фундаментальные, так и технические аспекты, и принимать обоснованные решения в отношении своих активов. Следующее заседание Федеральной резервной системы и выход данных по потребительским ценам в этом месяце могут сыграть ключевую роль в формировании среднесрочных перспектив для серебра и других драгоценных металлов.
