В последние недели мировой рынок нефти демонстрирует заметную волатильность на фоне публикации еженедельных отчётов Управления энергетической информации США (EIA). Эти данные оказывают существенное влияние на цены на сырую нефть и нефтепродукты, формируя ожидания участников рынка и стимулируя торговую активность. В июле 2025 года, по итогам очередного отчёта, наблюдается смешанная динамика: с одной стороны, накопление запасов сырой нефти в ключевом регионе Кушинг продолжается третий подряд недельный период, что в целом оказывает давление на котировки. С другой стороны, запасы бензина снизились больше, чем ожидалось, что поддерживает цены на топливо. Такие противоречия создают неопределённость и способствуют снижению фондовых цен на нефть с минимальными потерями при одновременном росте цен на бензин.
Одним из важных факторов, влияющих на текущие цены, выступает укрепление американского доллара. Рост курса доллара традиционно снижает привлекательность сырьевых товаров, номинируемых в этой валюте, в том числе нефти. Это удорожание нефти в иносmанной валюте ведёт к сокращению спроса, что в совокупности с другими факторами сохраняет ослабление цен. Помимо валютных колебаний, внимание рынка сосредоточено на политико-экономическом контексте. Недавняя договорённость между США и Японией о торговом соглашении снижает неопределённость на рынках и предполагает рост экономической активности, что может поддержать спрос на энергоносители в среднесрочной перспективе.
Тем не менее, данные по внутреннему американскому спросу вызывают определённые опасения. Статистика по количеству продаж существующих домов в США за июнь показывает падение на 2,7% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув минимума за девять месяцев. Этот показатель оказался хуже прогнозов и свидетельствует о замедлении экономической активности в жилищном секторе, что негативно сказывается на потреблении энергии. Кроме того, ситуация на рынке нефтепереработки оказывает дополнительное давление на цены. Промежуток между ценами на сырую нефть и на нефтепродукты, известный как «крэк-спред», достиг двухнедельного минимума, что демонстрирует ослабление маржи производителей топлива.
Снижение этого показателя уменьшает стимулы для нефтепереработчиков закупать нефть, что, в свою очередь, ограничивает спрос на сырье и оказывает давление на его стоимость. Геополитические новости оказывают смешанное влияние на нефтяной рынок. С одной стороны, возобновление экспорта нефти из северного Курдистана через Иракско-турецкий нефтепровод после почти годичного перебоя обусловливает ожидания увеличения поставок. Согласно утверждённому плану, регион планирует поставлять около 230 тысяч баррелей нефти в сутки, что усиливает давление предложения на рынок и служит фактором снижения цен. В то же время, санкционная политика Европейского союза в отношении российского нефтяного сектора остаётся жёсткой.
Недавно введённые меры усиливают ограничения на международные расчёты и транспортировку российской нефти и нефтепродуктов. Ограничение доступа к системе SWIFT и включение дополнительных российских судов в список санкций, а также блокировка российских долей в иностранных нефтеперерабатывающих предприятиях в Индии формируют дополнительную поддержку ценам, ограничивая объемы поставок с этого направления. Мировой нефтяной рынок также реагирует на решения организации ОПЕК+ по наращиванию добычи нефти. На тле опасений избытка предложения мировые производители вопреки ожиданиям увеличили плановый рост добычи до 548 тысяч баррелей в день начиная с 1 августа, что значительно превышает предыдущий прогноз в 411 тысяч. Дополнительно Саудовская Аравия дала понять, что аналогичные увеличения добычи могут последовать в ближайшие месяцы.
Эти шаги направлены на постепенное сворачивание двухлетнего периода снижения производства и восстановление примерно 2,2 миллиона баррелей в день к сентябрю 2026 года. Рост добычи в июне также продемонстрировал значительный подъём — увеличение на 360 тысяч баррелей превысило ожидания и достигло максимума за полтора года. Подобное усилие со стороны ведущих игроков рынка ведёт к опасениям по поводу глобального переизбытка нефти и, как следствие, к давлению на цены. Если в дополнение к этому сложится слабый спрос, то колебания цен могут приобретать устойчиво нисходящий характер. В совокупности анализ текущей ситуации на нефтяном рынке указывает на несколько ключевых тенденций.
Спрос остаётся смешанным: с одной стороны, позитивные торговые соглашения и ограничение поставок из России поддерживают цены, с другой — слабые внутренние экономические показатели и рост добычи создают избыточное предложение. Валютный фактор также играет важную роль, поскольку укрепление доллара уменьшает привлекательность нефтяных активов для иностранных покупателей. Неопределённость усиливается противоречивыми данными из еженедельных отчётов EIA, что заставляет трейдеров и аналитиков проявлять осторожность. Временный рост цен на бензин на фоне снижения запасов топлива отчасти компенсирует снижение цен на сырую нефть, но структурные угрозы сохраняются. В будущем влияние на цены будут оказывать динамика спроса по мере стабилизации мировой экономики, решение геополитических вопросов, связанных с экспортом нефти, а также политика ОПЕК+ по управлению добычей и балансировке рынка.
Мировые игроки внимательно следят за дальнейшими действиями Саудовской Аравии и других ключевых стран, готовясь к возможным изменениям в мировой палитре поставок и спроса. В такой сложной и изменчивой обстановке на фоне смешанных сигналов из ключевых отчётов EIA цена на нефть ожидаемо демонстрирует умеренное снижение с тенденцией к высокой волатильности. Для инвесторов и аналитиков остаётся важным отслеживать не только еженедельную статистику, но и макроэкономические тренды, валютные курсы, геополитическую ситуацию и последствия договорённостей крупных экономик, поскольку совокупность этих факторов определит дальнейший курс развития нефтяного рынка в ближайшие месяцы.
