В последние годы мир криптовалют претерпел значительные изменения. В частности, с появлением институциональных инвесторов и увеличением капитала в крипторынке возникла острая необходимость в надежных и безопасных решениях для хранения цифровых активов. Крупные финансовые корпорации, такие как BlackRock и Fidelity, активно вошли в эту сферу, что привело к так называемой 'войне хранилищ' среди крупных игроков, включая Coinbase. В данной статье мы рассмотрим, как эти компании трансформируют подход к безопасности криптовалют и что это значит для будущего институциональных инвестиций. 1.
Восход институционального хранения криптовалют С ростом интереса со стороны институциональных инвесторов в криптовалюты, особенно после одобрения Bitcoin ETF, возникли новые требования к системам хранения активов. В первом квартале 2024 года в спотовые ETF на биткойн было вложено более 50 миллиардов долларов, что подчеркивает растущий интерес к криптовалютам среди крупных инвесторов. С учетом усиления регуляторного контроля, особенно со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), институциональные инвесторы нуждаются в безопасных и надежных решениях для хранения своих активов. Согласно прогнозам, рынок хранения криптовалют может вырасти до 100 миллиардов долларов к 2030 году, что подчеркивает важность данного сектора в контексте институциональных инвестиций. 2.
Ключевые игроки в сфере хранилищ BlackRock, крупнейшая инвестиционная компания в мире, выбрала стратегию партнерства и сотрудничает с Coinbase Custody для администрирования своего Bitcoin ETF. Это сотрудничество позволяет BlackRock предложить клиентам доступное и безопасное решение для инвестиций в криптовалюту с низкими управленческими расходами. Fidelity, в свою очередь, использует вертикально интегрированный подход, предлагая собственное решение для хранения через Fidelity Digital Assets. Их стратегический акцент на интеграции услуг обеспечивает более гибкий подход к управлению активами для крупных инвесторов. Coinbase, как крипто-родная компания, удерживает значительные объемы цифровых активов и предоставляет услуги хранения для многих крупных клиентов, включая 90% компаний из списка Fortune 100.
Уникальные предложения Coinbase делают его привлекательным партнером для институциональных инвесторов. 3. Инновации в области технологии хранения Среди технологий, которые меняют рынок хранения криптовалют, выделяется мультипартиционная вычислительная (MPC) система хранения. Эта техника делит приватный ключ на несколько шардов, которые распределены между различными сторонами, что предотвращает единую точку отказа. Преимущества таких решений включают: - Увеличение безопасности: даже если один из шардов будет скомпрометирован, общий ключ останется защищен.
- Операционная гибкость: транзакции могут осуществляться в реальном времени без жертвования безопасностью. - Соответствие нормам: технологии сбора средств в активе соответствуют требованиям регуляторов. Однако внедрение MPC требует координации между несколькими сторонами и может быть дороже, чем традиционные решения. Тем не менее, такие компании, как BNY Mellon и Coinbase, уже используют эти технологии для повышения безопасности. С другой стороны, страхованное холодное хранение остается устоявшимся предпочтением институциональных инвесторов, это связано с высоким уровнем безопасности, который предлагает холодное хранение, а также с возможностью страхования на случай кражи или кибератак.
Например, Coinbase страхует свои холодные запасы до 320 миллионов долларов. 4. Конкуренция за институциональный капитал после одобрения ETF Запуск Bitcoin ETF привел к усилению конкуренции среди компаний, предлагающих решения для хранения активов. Каждая из крупных компаний разрабатывает свои уникальные стратегии для привлечения институциональных инвесторов. BlackRock предлагает низкие управленческие сборы, что делает его предложение более привлекательным для пенсионных фондов и суверенных фондов, стремящихся получать безопасную и экономически эффективную экспозицию на Bitcoin.
Fidelity выделяется за счет интеграции различных услуг, включая возможность открыть пенсионные счета, такие как 401(k) для Bitcoin, что делает их более привлекательными для долгосрочных инвесторов. Coinbase же выступает как универсальное решение, предлагая не только услуги хранения, но и услуги по первичному брокерскому обслуживанию и поддержке соблюдения норм. Их способность предоставлять полный спектр услуг создает ценность для новых клиентов. 5. Будущее хранения криптовалют С учетом нового этапа институционального хранения криптовалют, можно выделить несколько ключевых тенденций: - Гибридные модели хранения: многие учреждения могут комбинировать технологии MPC для ликвидных нужд и страхованное холодное хранение для долгосрочных вложений.
