В современном мире розничной торговли электроникой значительные изменения происходят на глазах у потребителей и экспертов отрасли. Одним из самых заметных событий последних месяцев стали переговоры между немецкой компанией Ceconomy и китайским гигантом электронной коммерции JD.com, касающиеся возможного добровольного поглощения. Ceconomy является владельцем двух крупнейших европейских сетей электроники — MediaMarkt и Saturn, что делает это событие крайне важным как для европейского, так и для мирового рынка. Попытаемся разобраться в деталях инициативы, причинах интереса JD.
com к Ceconomy и прогнозах на будущее, а также в возможных последствиях такой сделки для индустрии розничных продаж. Ceconomy — это ведущий европейский ритейлер электроники, чьи бренды MediaMarkt и Saturn насчитывают более тысячи магазинов в различных европейских странах. Компания обладает массивной физической розничной сетью, а также мощной онлайн-платформой, что позволяет ей успешно конкурировать с быстро растущими интернет-магазинами. В 2023/24 финансовом году Ceconomy суммарно вывела на рынок продукции на сумму 22,4 миллиарда евро, при этом около 5,1 миллиарда евро составила прибыль от онлайн-продаж. Это показывает, что традиционный розничный бизнес постепенно смещается в сторону цифровых каналов, и компания активно адаптируется к новым реалиям рынка.
С другой стороны находится JD.com — один из крупнейших игроков в сфере электронной коммерции Китая. Его платформы предоставляют огромный выбор товаров и услуг, а также активно развивают сектор логистики, что является ключевым преимуществом на рынке электронной коммерции. В первом квартале 2025 года JD.com сообщил о выручке в размере 41,5 миллиарда долларов и чистой прибыли в 1,5 миллиарда долларов, что демонстрирует устойчивый рост и финансовую стабильность компании.
Учитывая амбициозные планы по расширению и укреплению позиций внутри Китая и на международном рынке, интерес к европейским активам кажется весьма логичным. Переговоры между Ceconomy и JD.com начались ещё в конце 2023 года и сейчас находятся на продвинутой стадии. Сообщается, что JD.com рассматривает возможность сделать предложение о приобретении акций Ceconomy по цене 4,60 евро за одну акцию.
Такая цена соответствует законодательству Германии в части приобретения ценных бумаг и правил прозрачности сделок. Если эта сделка состоится, то общая оценка Ceconomy может достичь 2,2 миллиарда евро, что серьезно отражает потенциал компании и её значимость на рынке. Несмотря на перспективность, соглашения пока не достигнуто, и остаётся под вопросом, будет ли официальное предложение об участии в поглощении или наоборот переговоры завершатся без сделки. Главным фактором, способным повлиять на этот исход, являются доли акций Ceconomy, причём ключевые акционеры, такие как семьи Kellerhals и Haniel, владеют значительными пакетами — первой принадлежит наибольшая доля, в то время как вторая удерживает около 17%. Кроме того, остальные инвесторы и акционеры Meridian, Beisheim и Freenet контролируют небольшие пакеты, и приблизительно 36% акций свободно обращаются на рынке.
В таких условиях результат зависит от соотношения интересов и готовности к продаже. Еще одной важной составляющей переговоров и будущего сотрудничества может стать логистическое подразделение JD.com. Известно, что JD.com имеет обширную и эффективную сеть доставки, что позволяет обеспечивать быстрый и качественный сервис, особенно в сегменте электронной коммерции.
Объединение этих возможностей с многочисленными физическими магазинами MediaMarkt и Saturn может значительно оптимизировать цепочки поставок и качество обслуживания клиентов. Такой симбиоз может ускорить цифровую трансформацию розничных сетей и усилить позиции на конкурентном рынке. Для JD.com сделка с Ceconomy – это стратегический шаг на пути расширения за пределы внутреннего рынка Китая. Европейский рынок электроники традиционно характеризуется высоким уровнем покупательской способности, стабильностью и глубоким проникновением цифровых технологий.
Тем временем глобальная конкуренция в сфере электронной коммерции заставляет крупнейших игроков искать новые возможности роста. Приобретение или контроль над компаниями с устойчивой базой в Европе открывает новые перспективы для инноваций, развития сервисов и привлечения клиентов. Важным аспектом также является то, что глобальный рынок электроники и ритейла находится под влиянием экономических, политических и технологических изменений. Внедрение новых технологических решений в сфере искусственного интеллекта, автоматизации, роботизации логистики и онлайн-торговли меняет традиционные модели ведения бизнеса. Именно эти изменения и стимулируют взаимный интерес компаний, стремящихся объединить сильные стороны — JD.
com применяет современные технологические решения и эффективные процессы, а Ceconomy располагает широкой физической сетью и узнаваемыми брендами. Стоит отметить, что сделка может оказать значительное влияние и на рынок труда. Ceconomy напрямую или через свои торговые сети MediaMarkt и Saturn задействует около 50 тысяч сотрудников по всей Европе. При возможном слиянии с JD.com открываются не только сценарии оптимизации затрат, но и перспективы роста инновационных рабочих мест и развития новых компетенций внутри компании, что особенно важно в условиях стремительной цифровизации.
Интересно, что ранее JD.com совершил шаги по диверсификации своей деятельности. В апреле 2025 года компания анонсировала программу по закупке экспортно-ориентированных товаров на сумму не менее 200 миллиардов юаней для внутреннего рынка. Такая инициатива свидетельствует о стремлении JD.com укреплять позиции как внутри Китая, так и на международной арене, улучшать ассортимент и расширять возможности для партнерств.
Также стоит вспомнить, что еще в августе 2024 года Walmart, один из крупнейших мировых ритейлеров, продал большой пакет акций JD.com на сумму 3,74 миллиарда долларов с целью сосредоточиться на развитии собственных операций в Китае. Это решение косвенно подтверждает решимость JD.com двигаться собственным путем развития и расширения, в том числе через стратегические приобретения. С точки зрения экспертов, возможное объединение Ceconomy и JD.
com открывает ряд новых перспектив для обеих компаний, но также сопряжено с определёнными рисками. В частности, интеграция двух корпоративных культур, различия в законодательных и рыночных механизмах, необходимость адаптации к локальным особенностям бизнеса — все это требует тщательной проработки и стратегического планирования. В целом, переговоры Ceconomy и JD.com — это важный пример тенденций современной мировой экономики, когда глобальные игроки активно стремятся создавать синергии и расширять свои горизонты через международное сотрудничество и партнерства. Это отражает динамику рынка, где цифровизация, инновации и стратегические решения становятся ключевыми драйверами роста и успеха.
