В последние месяцы акции компании MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) привлекают пристальное внимание инвесторов. Эта известная софтверная фирма, которая в последние годы также зарекомендовала себя как активный игрок на крипторынке, в августе 2024 года провела сплит акций 10-к-1, что стало значимым событием для ее структуры капитала. На фоне этой новации и впечатляющего роста стоимости акций, возник вопрос: стоит ли сейчас инвестировать в MicroStrategy? По состоянию на сентябрь 2024 года акции компании выросли более чем на 100%. Если же посмотреть на исторические данные, то в прошлом году, в октябре, акции торговались по сплитированному значению в 30.71 доллара, а в этом году цена достигла впечатляющих 200 долларов за акцию.
Однако, несмотря на этот рост, важным остается вопрос: что стоит за такой динамикой акций, и действительно ли они представляют собой надежную инвестицию? Одним из ключевых аспектов, который необходимо учитывать, является недавно наблюдаемая тенденция снижения доходов компании. Показатели за первое полугодие 2024 года показали, что выручка MicroStrategy составила 226.7 миллиона долларов, что является снижением по сравнению с 242.3 миллиона долларов в прошлом году. Эта ситуация могла бы подорвать доверие инвесторов, однако прогнозы аналитиков Уолл-стрит выглядит иначе: они по-прежнему оценивают акции компании как «покупку», устанавливая медиану целевой цены на уровне 194 долларов за акцию.
Такое мнение противоречит самих фактам, и чтобы разобраться в странных расхождениях между ценой акций и финансовыми результатами, нужно рассмотреть один ключевой фактор — биткойн. Компания начала активно инвестировать в криптовалюту с 2020 года и на сегодняшний день накопила 226 500 биткойнов, став, по словам самой MicroStrategy, крупнейшим корпоративным держателем биткойнов в мире. В последние месяцы цена биткойна выросла, что обеспечило значительный рост стоимости акций MicroStrategy, и, как видно из графиков, цена акций компании тесно коррелирует с ценой на биткойн. Однако стоит отметить, что основная бизнес-модель MicroStrategy, изначально сосредоточенная на программном обеспечении для бизнес-аналитики, не демонстрирует таких же впечатляющих результатов. На данный момент компания перестроила свою стратегию, интегрировав искусственный интеллект в свои решения, а также переходя на подписную модель облачных вычислений.
С переходом на подписную модель компания смогла обеспечить более предсказуемый поток доходов, и это начало приносить свои плоды. Например, во втором квартале 2024 года доход от подписки составил 24.1 миллиона долларов, что на 21% больше по сравнению с 19.9 миллиона долларов в прошлом году. Таким образом, хотя акции MicroStrategy и демонстрируют высокую волатильность и рост, финансовые показатели компании вызывают аналогичные вопросы.
Сложившаяся ситуация подчеркивает важность тщательной оценки компании как с точки зрения ее основной деловой модели, так и с учетом влияния рыночных факторов, таких как криптовалюты. Инвесторы должны учитывать, что, несмотря на заманчивую природу роста акций и их близкую связь с криптовалютами, бизнес MicroStrategy сталкивается с собственными вызовами. Уменьшение выручки может указывать на застой в основной бизнес-деятельности, что в долгосрочной перспективе может негативно сказаться на финансовом состоянии компании. С другой стороны, ее активные инвестиции в биткойн могут стать как благом, так и проклятием. Цены на криптовалюты могут быть крайне нестабильными, и любой резкий спад может негативно повлиять на стоимость акций.
Рынок акций — это не только история успеха и резких скачков, но и постоянная работа с рисками. Многим инвесторам стоит помнить, что вложения в акции MicroStrategy могут быть достаточно рискованными, особенно если они завязаны на колебаниях стоимости биткойна. Следует также учитывать временной горизонт: если вы планируете долгосрочные инвестиции, возможно, стоит глубже проанализировать основные бизнес-показатели, а не полагаться исключительно на ценовые тренды. В конечном счете, решение о покупке акций MicroStrategy остается за каждым инвестором, и важно понимать, что подобные инвестиции требуют не только внимательного анализа, но и готовности к высоким рискам. Учитывая текущую ситуацию, возможно, стоит подождать, пока рынок прояснит свои позиции, а результаты деятельности самой компании станут более стабильными.
На вопрос, является ли MicroStrategy сейчас хорошей инвестиционной возможностью, ответ не может быть однозначным. Тем не менее, инвесторы должны быть готовы к неожиданным поворотам и всегда подходить к вложениям с точки зрения анализа рисков и потенциала. Инвестиции в акции MicroStrategy могут принести как высокую прибыль, так и значительные убытки, в зависимости от множества факторов, включая общее состояние рынка криптовалют и эффективность бизнес-стратегий самой компании.
