Компания Lululemon Athletica продолжает привлекать внимание инвесторов и аналитиков в секторе розничной торговли и спортивной одежды благодаря своим уникальным позициям на рынке и устойчивому росту в разных регионах мира. Несмотря на заметные трудности на внутреннем рынке США, экспертная группа Bernstein SocGen сохранила рейтинг Outperform для акций Lululemon и оставила прогнозную цену на уровне 350 долларов, подчеркивая основной драйвер роста — экспансию компании в Китае. Такой прогноз отражает баланс между краткосрочными вызовами на одном из традиционных рынков и долгосрочными перспективами на международной арене.Основой для позитивного восприятия Lululemon служат не только её маркетинговые и операционные стратегии, но и конкретные финансовые показатели. За последние двенадцать месяцев выручка компании увеличилась на 10,1%, что свидетельствует о стабильном спросе и успешных усилиях по расширению клиентской базы.
Маржинальность остается на высоком уровне — валовая рентабельность достигает 59,2%, что позволяет говорить о сильных позициях компании в управлении затратами и ценообразованием. Однако несмотря на положительные фундаментальные показатели, аналитики обращают внимание на определенные трудности, связанные с ростом в США.Рынок США для Lululemon давно является главным источником доходов, и, по мнению экспертов Bernstein SocGen, в краткосрочной перспективе значительного улучшения динамики продаж в этой стране ожидать не стоит. Это связано с естественным процессом «созревания» бизнеса, когда быстрые темпы роста, характерные для этапа активной экспансии, постепенно замедляются. Индустрия спортивной одежды в США становится глубоко конкурентной, и многие потребители уже сформировали свои предпочтения, что усложняет задачу для бренда по увеличению доли рынка.
Тем не менее, этот спад компенсируется стремительным ростом бизнеса в Китае, где Lululemon успешно закрепляется в нише премиальной спортивной и повседневной одежды.В Китае Lululemon демонстрирует впечатляющие темпы расширения, поддерживаемые растущим спросом среди китайских потребителей к качественной и стильной одежде для активного образа жизни. Стратегия компании включает активное развитие собственных магазинов, одновременно увеличивая онлайн-продажи и адаптируя продуктовую линейку под местные предпочтения. Bernstein SocGen отмечает, что успех в Китае становится ключевым фактором для поддержания общего роста Lululemon и может частично нивелировать медленную динамику на американском рынке.Умение адаптироваться к особенностям локальных рынков и создавать уникальные предложения, которые резонируют с культурными и социальными трендами, позволяет Lululemon сохранять конкурентное преимущество даже при сложных макроэкономических условиях.
Высокий уровень брендинга, продуманные маркетинговые кампании и дифференциация продукции способствуют удержанию лояльных покупателей и привлечению новых сегментов аудитории в разных регионах мира.В долгосрочной перспективе аналитик Bernstein SocGen, Aneesha Sherman, ожидает стабильного роста доходов с постепенным увеличением маржи за счет оптимизации затрат и расширения международной деятельности. Основная ставка делается на рынок Китая как драйвер будущего развития, который в сочетании с восстановлением активности на американском рынке сможет обеспечить компании прочные финансовые результаты. Оценка акций Lululemon на отметке $350 основана на мультипликаторе 20,5х ожидаемой прибыли на акцию за 2026 финансовый год, что отражает умеренно оптимистичные ожидания инвесторов и аналитиков относительно устойчивости бизнеса компании.В целом ситуация с Lululemon иллюстрирует важность диверсификации географических рынков для глобальных розничных брендов.
