В последние дни биткоин продемонстрировал заметный рост, приблизившись к историческому максимуму, который ранее превышал $110 тысяч. На момент публикации цена криптовалюты достигла отметки $109,7 тыс, что вызвало значительный интерес как среди розничных инвесторов, так и профессиональных игроков рынка. Несмотря на это подъём, данные с рынка деривативов и другие индикаторы свидетельствуют о том, что многие опытные трейдеры сохраняют осторожность и не готовы полностью поддержать бычий настрой. Одним из главных факторов, способствующих недавнему росту биткоина, стал позитивный макроэкономический фон на глобальном уровне. В частности, наблюдается рост денежной массы в еврозоне, который за апрель достиг рекордных значений.
Это указывает на расширение ликвидности в регионе и косвенно оказывает поддержку активам, воспринимаемым как защитные от инфляции, включая криптовалюты. Кроме того, данные по рынку труда США показали сокращение числа частных рабочих мест, что также усиливает ожидания продолжения стимулирующих мер со стороны ФРС и поддерживает спрос на цифровое золото. Однако при всём оптимизме, профессиональные трейдеры продолжают демонстрировать сдержанное отношение. Анализ отраслевых показателей за последние недели показывает, что спред по фьючерсам на биткоин ниже привычного нейтрального уровня в 5%. Этот индикатор отражает настроения участников рынка и говорит о недостаточном оптимизме в отношении дальнейшего роста.
Фьючерсный рынок еще не оправил явный бычий сигнал, что вызывает сомнения в том, что недавний ралли будет устойчивым. Одним из важных факторов, сдерживающих энтузиазм, является сохраняющаяся неопределенность на геополитическом и экономическом фронтах. Нарастающая напряжённость в торговых отношениях между странами, особенно в рамках возможного повышения тарифов между США и Японией, создаёт дополнительный риск для глобальной экономики и финансовых рынков. Такое развитие событий усиливает осторожность инвесторов, которые предпочитают воздерживаться от агрессивных ставок на подъём биткоина. Кроме того, на рынке наблюдается снижение активности в сегменте стабильных монет, особенно в Китае.
Распространённый индекс дисконтной оценки стейблкоина Tether (USDT) к официальному курсу юаня свидетельствует о том, что инвесторы выводят средства из криптоактивов, выражая недоверие к текущему подъёму рынка. Такой тренд важно учитывать, поскольку стабильные монеты обычно играют роль моста для входа и выхода с криптовалютных рынков. Опционы на биткоин также демонстрируют нейтральные настроения. Индикатор дельта-искивания (put-call skew) стабильно находится около нуля, что указывает на сбалансированные ожидания относительно движения цены биткоина в ближайшее время. Ранее данный показатель находился в отрицательной зоне, что означало негативный прогноз.
Теперь, хотя настроения и улучшились, выраженного оптимизма всё еще нет. Интерес к биржевым фондам с биткоином (Bitcoin ETF) также показывает слабость — наблюдаются существенные оттоки средств, что подчеркивает сохранение осторожности среди институциональных инвесторов. Эти оттоки, в совокупности с ограниченным спросом на фьючерсы и опционы, создают ощущение, что рыночная активность при текущих ценах не подтверждает ожидаемый устойчивый рост. Можно предположить, что рынок криптовалют находится на пороге важного теста, и дальнейшее движение цены будет зависеть от нескольких ключевых факторов. С одной стороны, если денежно-кредитная политика центробанков останется мягкой и экономические данные продолжат указывать на замедление роста, это может стимулировать дополнительный интерес к биткоину как к защищённому активу.
С другой стороны, ужесточение торговых войн, геополитические риски и макроэкономические неопределенности способны привести к коррекции и усилению волатильности. Для трейдеров и инвесторов важно внимательно отслеживать ведущие индикаторы рынка деривативов, изменения в спросе на стабильные монеты и текущую позицию институционалов. Консервативный настрой профессионалов указывает на необходимость не торопиться с крупными позициями, а тщательно анализировать рыночный контекст и риски. Подводя итог, можно сказать, что текущий рост биткоина до $109,7 тыс является значимым сигналом в криптоиндустрии, но он сопровождается редкой для бычьего рынка степенью сомнений со стороны опытных трейдеров. Это отражает сложность текущей экономической ситуации и подчеркивает важность комплексного подхода к оценке перспектив цифровой валюты.
Принимая во внимание все перечисленные обстоятельства, участникам рынка рекомендуется сохранять бдительность, использовать инструменты риск-менеджмента и учитывать, что дальнейшая динамика может быть не менее волатильной, чем последние недели.
