Акции компаний, поддерживаемых крупными фондами и известными инвесторами, всегда вызывают повышенный интерес у рынка и частных инвесторов. В 2025 году одной из таких историй стал резкий рост акций Uber Technologies, которые поднялись более чем на 50% с начала года. Такая динамика привлекла внимание широкого круга участников рынка, в том числе и инвестиционного гиганта Pershing Square, возглавляемого Биллом Экманом, который вложил в компанию мульти миллиардные средства и оставляет её важнейшей позицией в своём портфеле. В условиях бурного роста возник закономерный вопрос: оправдан ли ещё высокий уровень акций Uber или же инвесторам следует ждать коррекции? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо детально рассмотреть ключевые драйверы бизнеса, финансовые результаты, а также стратегические планы руководства компании. Компания Uber изначально была известна в первую очередь как платформа для поезда на такси и каршеринга, однако за последние годы она значительно расширила спектр своих услуг и сегодня охватывает как пассажирские перевозки, так и доставку еды и грузоперевозки.
Такое разнообразие направлений позволяет ей не только диверсифицировать источники доходов, но и устойчиво развиваться даже на фоне конкуренции и макроэкономических вызовов. За второй квартал 2025 года Uber продемонстрировала впечатляющие финансовые показатели: выручка выросла на 18% - до 12,7 миллиарда долларов, количество поездок и общие бронирования увеличились на 18%, а операционная прибыль подскочила целых на 82%, достигнув 1,5 миллиарда долларов. Эти результаты говорят о том, что бизнес-модель компании не только дает стабильный рост, но и становится всё более прибыльной. Немаловажным фактором успеха Uber является значительное повышение операционной маржи и свободного денежного потока. Увеличение скорректированной EBITDA на 35% и рост свободного денежного потока до рекордных 8,5 миллиардов долларов за последние 12 месяцев показывают, что компания на пути к устойчивой денежной генерации.
Свободный денежный поток - крайне важный показатель для инвесторов, поскольку он свидетельствует о способности компании самостоятельно финансировать свою деятельность, осуществлять выкуп акций и вкладываться в развитие. Руководство Uber подчеркивает, что стратегия, основанная на укреплении платформы и развитии одновременно сегментов пассажирских перевозок, доставки еды и грузовых перевозок, работает эффективно. Результаты деятельности подтверждают рост по всем ключевым направлениям: сегмент мобильности показал рост выручки на 19%, а доставка - 25%. Кроме того, операционная прибыль по каждому из направлений также прибавила, что делает бизнес здоровым и сбалансированным. Одним из ярких нововведений стало объявление о масштабной программе обратного выкупа акций на сумму 20 миллиардов долларов.
Это решение появилось на фоне рекордного свободного денежного потока и сигнализирует о высокой уверенности руководства в перспективах компании. Программы обратного выкупа служат для уменьшения количества акций в обращении, что может способствовать росту цены и повышению доходности для акционеров. Для компании, недавно вышедшей на устойчивую прибыльность по GAAP, такой шаг становится важным сигналом о переходе к стадии стабильных финансовых результатов и возврату капитала акционерам. Среди причин растущего интереса инвесторов к Uber можно выделить масштабность и глобальное присутствие бизнеса. Компания работает в десятках стран, что дает ей преимущества в виде широкой клиентской базы и возможности адаптировать сервисы под различные рынки.
Двусторонняя модель платформы, объединяющая пассажиров и водителей, а также рестораны и курьеров, позволяет формировать эффективные сети с высокой частотой использования, что способствует устойчивому росту. Несмотря на блестящие результаты и перспективы, оценка акций Uber сегодня требует взвешенного подхода. После роста более 50% за 2025 год акции компании торгуются по более высоким мультипликаторам, чем несколько месяцев назад. Это накладывает дополнительные ожидания на будущие показатели и делает задачу дальнейшего роста сложнее. Однако фундаментальные показатели и планы по развитию бизнеса при этом остаются впечатляющими.
В частности, руководство прогнозирует сохранение двузначного роста выручки и операционной прибыли в третьем квартале и далее, что для технологических компаний с высокой конкуренцией и относительно молодой историей успеха является сильным аргументом в пользу продолжения экспансии. Влияние фонда Pershing Square и его основателя Билла Экмана также невозможно недооценивать. Исторически Экман известен как инвестор, делающий грамотные ставки на крупные компании с потенциалом трансформации. Его вложения в Uber подтверждают стратегическую привлекательность акций и служат дополнительным индикатором доверия к компании со стороны профессиональных участников рынка. Тем не менее вложения крупных фондов не гарантируют отсутствия рыночных коррекций и инвесторам стоит внимательно анализировать свои риски и цели.
Важным аспектом для оценки акций Uber является также изучение конкурентного окружения. Рынок услуг совместного использования поездок и доставки активно развивается, в нем значительно укрепляются игроки как на локальных, так и на глобальных рынках. Uber предстоит конкурировать с технологиями, инновациями и ценовой политикой таких компаний, как Lyft, DoorDash, а также с новыми мобильными и логистическими сервисами. Однако широкая диверсификация бизнеса и значительные масштабы позволяют Uber удерживать лидирующую позицию и продолжать генерировать рост. Для долгосрочного инвестора важно понимать, что рост стоимости акций подобных компаний часто сопровождается высокой волатильностью и периодическими откатами.
При текущих ценах акции Uber могут казаться переоцененными с точки зрения классических метрик, но, принимая во внимание устойчивую выручку, улучшение операционной эффективности и агрессивные планы по возврату капитала, можно рассмотреть инвестиции с горизонтом нескольких лет, если вас не пугает краткосрочная волатильность. Подводя итог, можно отметить, что Uber демонстрирует впечатляющие результаты, доказательства эффективности масштабной двухсторонней платформы, а также высокую финансовую дисциплину, что заметно улучшает инвестиционный портрет компании. Стратегия расширения и усиления ключевых бизнес-направлений подкрепляется рекордным свободным денежным потоком и крупными выкупами акций, что является позитивным для инвесторов. Однако отметим, что текущая цена акций отражает большую часть сильного роста компании в 2025 году, и дальнейший потенциал зависит от способности Uber удерживать динамику и успешно конкурировать в сложной среде. Таким образом, перед принятием решения о покупке акций Uber следует тщательно оценить свои инвестиционные цели, уровень риска и временной горизонт.
Для инвесторов с долгосрочным взглядом и высокой толерантностью к изменчивости рынка акции Uber представляют собой интересную возможность, подкрепленную фундаментальными успехами и поддержкой крупного институционального инвестора. В то же время тем, кто ориентируется на быстрый спекулятивный доход, стоит быть готовым к возможным колебаниям и взвешивать текущую оценку акций с общим состоянием рынка и перспективами отрасли. .
