Компания Coinbase, один из крупнейших и наиболее известных криптовалютных обменников, снова оказалась в центре внимания финансовых СМИ после объявления о серьезных сокращениях персонала - около 950 сотрудников потеряют работу. Это решение принято на фоне по-прежнему продолжающейся так называемой криптовалютной зимы, которая оказывает давление на всю индустрию цифровых активов. Данные меры стали следствием необходимости оптимизации расходов и адаптации к изменяющимся условиям на рынке. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг в своем заявлении выразил обеспокоенность не только текущими трудностями, но и возможным развитием дальнейшей "зараженности" отрасли кризисными явлениями, вызванными крахом крупнейшей криптовалютной биржи FTX и продолжающейся нестабильностью на глобальных финансовых рынках. На конец сентября 2024 года штат Coinbase составлял примерно 4700 человек, что свидетельствует о масштабах компании, а сам факт проведения нескольких раундов массовых увольнений подряд отражает серьезность стоящих перед ней вызовов.
Масштабные сокращения персонала - не уникальная проблема Coinbase. Аналогичные шаги предпринимают и другие крупные участники рынка, такие как Genesis и Huobi, что подтверждает, что нынешний кризис в криптовалютной сфере приобрел индустриальный характер. Genesis объявила о планах урезать штат на треть, а Huobi намерена сократить до 20% своих сотрудников. Это говорит о том, что падение рынка оказывает колоссальное давление на операционные бюджеты и бизнес-модели криптовалютных компаний. Курс цифровых валют, достигший пиковых значений еще в ноябре 2021 года, с тех пор неуклонно снижается.
Усиление панических настроений и масштабные распродажи криптоактивов обострились после резонансного банкротства FTX. Крах второй по величине криптовалютной биржи оказался мощным ударом для всей индустрии. Армстронг, комментируя ситуацию, отметил, что рынок стал свидетелем последствий действий недобросовестных игроков, и предупреждает о потенциальных дополнительных последствиях данного скандала. Несмотря на то, что Coinbase имела минимальное финансовое участие в FTX, негативный эффект после банкротства крупнейшего конкурента отразился на рыночных настроениях и вызвал дополнительное снижение доверия инвесторов и пользователей. События вокруг FTX журналисты и эксперты часто сравнивают с крахом инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году, что подвело к финансовому кризису мирового масштаба.
Многие рассматривают это как "момент Лемана" для индустрии криптовалют, знаменующий переломный момент с долгосрочными последствиями как для регулирования, так и для операционных практик компаний. Помимо сокращений штата, Coinbase планирует закрыть ряд внутренних проектов, которые, по мнению руководства, обладают низким потенциалом успеха в изменившихся рыночных условиях. Армстронг пояснил, что при разработке стратегий на 2023 год компания руководствовалась необходимостью сокращения затрат для того, чтобы сохранить шансы на успешное развитие в любых сценариях развития отрасли. Он подчеркнул, что несмотря на текущие испытания, Coinbase является финансово устойчивой компанией с достаточным запасом наличности и не собирается уходить с рынка. Более того, потенциальное усиление регулирования и исчезновение слабых конкурентов могут открыть перед Coinbase новые возможности для роста и укрепления позиций.
Рынок криптовалют постепенно движется к более прозрачным правилам и регулированию. В этом процессе особое значение имеет именно прозрачность и ответственность ведущих игроков отрасли, таких как Coinbase - публичная компания с обязательствами перед акционерами и четко раскрываемыми финансовыми данными. Многие участники рынка считают, что введение четких и сбалансированных регуляторных норм позволит снизить риски мошенничества и повысить доверие со стороны институциональных и розничных инвесторов, что позитивно скажется на развитии всего сектора. Между тем, мнение аналитиков по поводу перспектив акций Coinbase остается разнообразным. Большинство финансовых брокеров и аналитических компаний снизили целевые цены акций COIN в свете ухудшения рыночной ситуации.
Например, Jefferies дал рекомендацию держать акции с целевой ценой в районе 35 долларов, выражая осторожный оптимизм. В то же время KBW включил акции Coinbase в список лучших идей для коротких позиций в 2023 году, указывая на возможность дальнейшего снижения котировок. Это напоминает о том, что волатильность и неопределенность на фондовом и криптовалютном рынках сохраняются. Однако среди экспертов есть и другие взгляды. Oppenheimer, например, рассматривает Coinbase как компанию с долгосрочной перспективой, несмотря на краткосрочные трудности.
Согласно мнению аналитика Оуэна Лау, временные сложности являются частью процесса адаптации отрасли, и Coinbase может оказаться одной из немногих компаний, способных успешно преодолеть кризис и укрепиться на рынке. Финансовое положение Coinbase выглядит устойчивым - на конец 2023 года на счетах компании имелось около 5 миллиардов долларов наличных средств и эквивалентов, что создает достаточно прочную финансовую подушку для преодоления сложных периодов. При этом компания прогнозирует расходы на реструктуризацию в размере от 149 до 163 миллионов долларов, из которых от 58 до 68 миллионов пойдет на выплаты выходных пособий уволенным сотрудникам. Американским работникам будет предоставлено не менее 14 недель оплаты базовой ставки, с добавлением двух недель за каждый год работы в компании. Котировки акций COIN характеризуются высокой волатильностью, что отражает неопределенность рынка, но также предоставляет возможности для спекуляций и долгосрочных инвестиций в зависимости от рыночных настроений и новостного фона.
При этом рост спроса на золото и другие активы-убежища сигнализирует о сохранении осторожности среди инвесторов в условиях глобальной экономической нестабильности. Таким образом, события вокруг Coinbase демонстрируют сложную динамику крипторынка - с одной стороны, жесткие экономические реалии заставляют компании оптимизировать расходы и прибегать к массовым сокращениям, с другой - наличие сильных игроков с прозрачными финансовыми стратегиями и готовностью адаптироваться открывает перспективы для выживания и развития индустрии в целом. Подход Coinbase, ориентированный на устойчивость и долгосрочную стратегию, подойдет как пример для многих криптокомпаний, пытающихся найти баланс между инновационным ростом и требованиями традиционного финансового рынка. В последующие месяцы важно следить за изменением регуляторной среды, поведением конкурентов и общими тенденциями в криптовалютной сфере, чтобы лучше понять, каким будет следующий этап развития цифровых активов и какую роль в нем займет Coinbase. Не исключено, что именно из таких кризисов рождаются новые лидеры рынка, способные выстроить более устойчивые бизнес-модели и завоевать доверие клиентов и инвесторов на долгосрочную перспективу.
.
