В июле 2025 года глобальное рейтинговое агентство Standard & Poor's приняло решение понизить кредитный рейтинг японского сталелитейного гиганта Nippon Steel с уровня BBB+ до BBB, одновременно выставив негативный прогноз. Причиной такого решения стали растущие долговые обязательства компании, возникшие на фоне масштабной сделки по приобретению американской US Steel, завершённой в июне 2025 года. Это событие вызвало серьёзные вопросы у инвесторов и аналитиков, поскольку отражает финансовые трудности, сопровождающие стремление Nippon Steel к международной экспансии и укреплению позиций на быстрорастущем рынке Северной Америки. Стратегия Nippon Steel по расширению глобального присутствия предполагает достижение цели в 100 миллионов тонн добычи сырой стали ежегодно. Приобретение US Steel за 14,9 миллиарда долларов стало ключевым шагом в реализации данной стратегии, однако сопровождалось значительными затратами и необходимостью привлечения дополнительных денежных средств.
Для частичного финансирования сделки компания планирует получить два субординированных кредита на сумму около 800 миллиардов иен, что эквивалентно 5,4 миллиардам долларов США. Кроме того, Nippon Steel вынуждена рефинансировать ранее взятые кредиты, что ещё больше увеличивает долговую нагрузку. Эксперты агентства S&P подчёркивают, что негативные последствия связанных с этим финансовых нагрузок будут значительно превышать положительный эффект от расширения бизнеса и диверсификации доходов в Северной Америке. Рынок стали в США демонстрирует устойчивый рост, особенно в сегменте высококачественной стали, что соответствует специализации Nippon Steel. В то же время внутренний японский рынок сокращается, что подтолкнуло компанию искать новые возможности и увеличивать производственные мощности за рубежом.
Однако увеличение инвестиций и долговых обязательств наносит удар по финансовой устойчивости Nippon Steel в ближайшие один-два года. Сделка с US Steel стала результатом длительного и сложного процесса одобрения, занявшего около полутора лет из-за опасений со стороны американских властей по вопросам национальной безопасности. Несмотря на эти препятствия, компании удалось завершить слияние и теперь предстоит интегрировать активы и оптимизировать производственные процессы для достижения планируемых синергий. По итогам торгов на фондовой бирже в Токио акции Nippon Steel закрылись с незначительным снижением — минус 0,87%, что оказалось слабее общего индекса Nikkei, который вырос на 0,6%. Это можно рассматривать как выражение обеспокоенности инвесторов относительно долговой нагрузки и возможных финансовых рисков для стального концерна.
Nippon Steel занимает особое место не только в японской экономики, но и на глобальном рынке стали, обладая значительными производственными мощностями и собственными инновационными технологиями. Переориентация на американский рынок и развитие новых предприятий, включая строительство новой сталелитейной фабрики стоимостью порядка 4 миллиардов долларов, является логичным ответом на изменение структуры мирового спроса и торговых потоков. С экономической точки зрения, индустрия стали находится в переходном периоде, обусловленном глобальными торговыми напряжённостями, экологическими требованиями и технологическими инновациями. Компании, способные адаптироваться к этим вызовам и осуществить успешную географическую диверсификацию, получат конкурентные преимущества. Однако стоимость таких преобразований может быть высокой, что и подтверждается понижением рейтинга Nippon Steel.
