В последние годы мировая экономическая и геополитическая ситуация сохраняет высокую степень неопределённости, что напрямую отражается на фондовых рынках. Индекс STOXX 600, один из главных индикаторов состояния европейского фондового рынка, демонстрирует устойчивость и приближается к историческим максимумам, несмотря на множество негативных факторов, включая торговые войны и региональные конфликты. В обновлённом прогнозе за 2025 год аналитики Bank of America (BofA) повысили годовой целевой показатель индекса до 530 пунктов с предыдущих 500, основываясь на признаках глобального экономического восстановления и улучшении связей между мировыми экономиками, в частности после достижения торгового перемирия между США и Китаем. Это решение стало результатом тщательного анализа текущей экономической обстановки и потенциальных рисков, способных повлиять на динамику рынка в ближайшие месяцы. Несмотря на то что BofA сохраняет негативный взгляд на европейские акции в целом, индексация остаётся на высоком уровне благодаря наличию ряда положительных факторов.
Важнейшим из них является то, что мировые политические конфликты и торговые споры пока не привели к существенному замедлению глобального роста экономики. Такое положение вещей создаёт условия для стабильного развития компаний и сохранения интереса инвесторов к рынку. Приток капитала в акции сохраняется, что положительно сказывается на котировках в рамках STOXX 600, поддерживая индекс близко к максимумам. Однако, несмотря на оптимизм, прогноз индекса предусматривает потенциальное снижение на 1,1% по сравнению с уровнем закрытия торгов в четверг, что показывает определённую степень осторожности аналитиков. В дополнение к общему прогнозу по индексу, BofA пересмотрела рекомендации по отдельным секторам, влияющим на структуру рынка.
К примеру, горнодобывающий сектор Европы был повышен с «рыночного веса» до «переменного веса», что связано с привлекательной оценкой акций этого сегмента после длительного периода слабой динамики и достижением поддержки благодаря ослаблению доллара США. Рост интереса к горнодобывающим компаниям обусловлен также увеличением спроса на сырьевые материалы в условиях глобального восстановления экономики. В то же время авиакомпании получили понижение рекомендации с «рыночного веса» до «пониженного веса» из-за угрозы роста цен на нефть на фоне напряжённой ситуации на Ближнем Востоке. Увеличение стоимости топлива напрямую отражается на издержках перевозчиков, что снижает их прибыльность и привлекательность для инвесторов. Помимо этого, инсайты BofA подчеркивают влияние ряда других факторов на устойчивость европейского рынка.
Торговое перемирие между двумя крупнейшими экономиками мира — США и Китаем — сыграло критическую роль в снятии напряжённости и обеспечении некоторой стабильности для экспортеров и международных компаний. Кроме того, в мае был опубликован отчёт о инфляции в США, который показал более мягкие показатели, чем ожидалось, что вдохнуло дополнительный оптимизм на финансовые рынки и уменьшило риск ускоренного ужесточения монетарной политики. Однако на фоне этих позитивных тенденций международные конфликты, особенно угрозы, связанные с растущим противостоянием между Израилем и Ираном, продолжают создавать неопределённость и риск для стабильности мирового экономического роста. Как заявляют аналитики BofA, данные геополитические факторы остаются потенциальным сдерживающим фактором, который может повлиять на рыночную динамику и вызвать колебания цен на нефть и другие ключевые активы. Для инвесторов в европейские акции важно учитывать не только текущие показатели и прогнозы, но и внимательно следить за развитием геополитических и экономических событий, которые способны спровоцировать резкие изменения.
Повышение прогноза BofA отражает уверенность в способности рынка противостоять вызовам, однако сохраняет предупреждение о возможных рисках. Анализ ситуации показывает, что для создания устойчивого портфеля инвесторам рекомендуется диверсифицировать вложения, уделяя внимание секторам, демонстрирующим рост и привлекательные оценки, таким как горнодобывающий, а также избегать излишней экспозиции в секторах с повышенной уязвимостью к ценам на энергоносители и нестабильности. В перспективе году ожидается, что продолжающиеся усилия по улучшению отношений между крупными державами и возможное снижение напряжённости в геополитических горячих точках будут поддерживать рост фондового рынка Европы. Тем не менее, инвесторам необходимо сохранять бдительность и оперативно реагировать на изменения макроэкономической ситуации и политического фона. Подводя итог, повышение годового целевого показателя STOXX 600 до 530 пунктов от BofA Global Research свидетельствует о доверии к устойчивости европейской экономики и рынков в условиях глобальных вызовов.
Этот прогноз отражает сочетание позитивных факторов, таких как торговое перемирие и улучшение экономических показателей, и предупреждение о сохраняющихся рисках, которые могут повлиять на динамику индекса. Таким образом, для профессиональных инвесторов анализ и мониторинг актуальной информации, в том числе по секторным изменениям и внешним факторам, станут ключом к успешному управлению активами и максимизации доходности в текущем году.
