Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 10 января 2024 года утвердила первые на территории США биржевые фонды (ETF), напрямую отслеживающие цену биткоина. Решение регулятора стало знаковым для рынка криптовалют и коснется как институциональных, так и розничных инвесторов, открывая перед ними доступ к крупнейшей цифровой валюте без необходимости ее непосредственного приобретения и хранения. Начинаясь как длительный и сложный процесс, одобрение этих ETF стало возможным после десятилетий скептицизма и регуляторных барьеров. Среди одобренных заявок оказались проекты таких крупных игроков, как BlackRock, Ark Investments, Fidelity, Invesco, VanEck и 21Shares, что свидетельствует о серьезности и масштабности данного события. Одобрение спотовых биткоин-ETF является историческим прорывом, поскольку на протяжении долгого времени SEC отказывала в разрешении таких продуктов, опасаясь манипуляций на крипторынках и вопросов безопасности.
Глава SEC Гэри Генслер, известный своим критическим взглядом на криптовалюты, отметил, что решение стало «самым устойчевым путем вперед» после вынесенного в конце 2023 года решения федерального апелляционного суда, который признал ошибочным отказ в конверсии существующего фонда Grayscale Bitcoin Trust в ETF. Это постановление фактически заставило регулятора пересмотреть свои позиции и открыть дверь для новых инвестиционных продуктов. Новый формат ETF позволит инвесторам получить прямую экспозицию к биткоину, минуя сложности с хранением приватных ключей, безопасностью и техническими аспектами, характерными для самостоятельной покупки и хранения криптовалюты. Для брокеров и фондовых бирж это открывает широкие возможности по привлечению капитала и увеличению ликвидности уникального актива. Аналитики Standard Chartered прогнозируют приток средств в спотовые биткоин-ETF от 50 до 100 миллиардов долларов в течение 2024 года, что потенциально может подтолкнуть цену биткоина к отметке в 100 000 долларов.
Другие эксперты видят более консервативные сценарии — около 55 миллиардов долларов инвестиций за пять лет, что тоже значительно усилит позиции цифровой валюты на мировых финансовых рынках. Участники криптосообщества и профессиональные инвесторы восприняли новость позитивно, отмечая, что легализация спотовых ETF придаст рынку новый импульс и укрепит статус биткоина как самостоятельного класса активов. По словам экспертов Rosenblatt Securities, эта инициатива будет способствовать институционализации биткоина и повышению его доверия среди консервативных инвесторов. Вместе с тем, важно отметить, что после анонса решения курс биткоина продемонстрировал умеренный рост — на момент публикации он находился около 47 000 долларов, при этом значительная часть роста за последние месяцы уже была обусловлена ожиданиями одобрения ETF. В истории SEC неоднократно возникали прецеденты откладывания и пересмотра решений в отношении биткоин-ETF.
Десятилетие назад регулятор систематически отклонял подобные заявки, выдвигая аргументы о высокой волатильности криптовалюты и рисках для инвесторов. Однако судебное вмешательство, а также изменение рыночной среды способствовали изменению курса. Одновременно с официальной новостью о разрешении появились инциденты, связанные с попытками обмана — в социальных сетях было опубликовано фальшивое сообщение от имени SEC об одобрении ETF, которое агентство быстро опровергло и удалило, начав совместное расследование с ФБР и своими внутренними структурами безопасности. Закрепление ETF на биржах США создаст прецедент для развития аналогичных продуктов по всему миру и повысит привлекательность криптовалюты для широкой аудитории инвесторов. Это может способствовать снижению барьеров входа на крипторынок одновременно с развитием нормативной базы и контролем рисков.
Руководители компаний, стоящих за этими фондами, отмечают, что запуск спотовых ETF позволит демократизировать доступ к биткоину и укрепит доверие к рынку со стороны крупных финансовых институтов и частных клиентов. В частности, CEO Grayscale Майкл Сонншейн заявил, что открывается новый этап, когда цифровой актив становится частью традиционного инвестиционного рынка. Появление спотовых биткоин-ETF — это не просто коммерческое событие, а масштабный сдвиг, который способен трансформировать восприятие криптовалюты, спровоцировать новые инвестиционные потоки, повысить прозрачность и безопасность операции с цифровыми активами. Благодаря интеграции криптовалюты в привычный финансовый инструментарий ETF, уменьшается влияние волатильности и повышается доступность инструмента для широкого круга инвесторов. С другой стороны, новые ETF ставят перед регуляторами и участниками рынка важные задачи, связанные с мониторингом рыночных манипуляций, обеспечением прозрачности отчетности и развитием инфраструктуры для криптофинансовых сервисов.
Индустрия криптовалют получила мощный импульс к развитию и легализации, что приведет к новому этапу эволюции цифровых активов. В долгосрочной перспективе появление таких инструментов может повлиять не только на цену биткоина, но и способствовать развитию смежных технологических и финансовых направлений, включая децентрализованные финансы и инновационные способы инвестирования. Решение SEC одобрить спотовые биткоин-ETF представляет собой историческую веху, которая отражает растущую роль криптовалюты в мировом экономическом ландшафте. Этот шаг говорит о признании цифрового актива как важной составляющей современной финансовой системы и открывает новые границы для инвесторов, институциональных игроков и всех участников рынка.
