В последние месяцы на криптовалютном рынке произошли важные перемены, связанные с динамикой эфира (ETH) относительно биткоина (BTC). Пара ETH/BTC достигла 14-месячного минимума, что стало серьезным сигналом для участников рынка и аналитиков. Главным катализатором снижения цены эфира стала не только общая тенденция на криптовалютном рынке, но и масштабные перемещения крупных объемов ETH на криптовалютные биржи. Среди активных участников отметились как именитые фигуры, в частности сооснователь Ethereum Виталик Бутерин, так и крупные «киты» — держатели больших объемов криптовалюты. Эти действия вызвали волну обсуждений и предположений о предстоящих продажах и дальнейших перспективах Ethereum.
Стоит подробно разобраться, что именно привело к текущей ситуации и каким образом она влияет на развитие второго по капитализации цифрового актива на рынке. Начнем с анализа технических данных и состояния рынка. Курс ETH по отношению к BTC закрылся на отметке около 0,0602, что стало минимальным уровнем с июля прошлого года. Это свидетельствует о том, что биткоин в текущем цикле значительно превосходит эфир в плане доходности и инвестиционной привлекательности. Тренд снижения ETH/BTC наблюдается с сентября 2022 года, и он наглядно подтверждает некоторое ослабление позиций Ethereum по сравнению с биткоином.
На это указывают и фундаментальные факторы, влияющие на спрос и предложение двух криптовалют. В частности, результаты анализа протокольных доходов Ethereum показывают снижение последних на протяжении трех месяцев подряд. Согласно заявлению Marcus Thielen, главы стратегического отдела Matrixport, биткоин, вероятнее всего, продолжит опережать эфириум в показателях роста и устойчивости. Это связано с более стабильной позицией биткоина на фоне неопределенности в отношении экосистемы Ethereum и ее обновлений. Аналитики также обращают внимание на поведение крупных участников рынка, которые имеют значительный вес в формировании цен.
Совокупно они переместили на биржи около 60 миллионов долларов в эфириуме. Среди этих крупных транзакций выделяется перевод 300 ETH, осуществленный Виталиком Бутериным на биржу Kraken. Несмотря на относительно небольшой объем в сравнении с общими потоками, действие основателя эфириума стало поводом для обсуждений и спекуляций. Массивные перемещения токенов на Binance, OKX и KuCoin за последние дни превысили 30 000 ETH, что говорит о возможных подготовках к крупным продажам. Аналитическая группа Lookonchain также выявила активность очень раннего инвестора Ethereum — владельца кошелька с активами ICO почти девятилетней давности, который за один день перевел на биржу более 6 000 ETH.
При первоначальном размещении стоимость одной монеты составляла около 31 цента, тогда как сегодня цена ETH колеблется около 1650 долларов, что обеспечивает этому инвестору потенциальную невероятную прибыль свыше 527 000 процентов. Эти данные вызывают все больше вопросов о том, не начинается ли масштабная фиксация прибыли и, возможно, распродажа эфира крупными держателями в условиях продолжающейся волатильности. На фоне перемещения значительных объемов ETH на биржи обычно возникает давление на стоимость актива, поскольку увеличение предложения на рынке создает дополнительные предпосылки для снижения цены. Дополнительно, в сегменте криптовалюты биткоин видится инвесторам более надежным и перспективным активом в кратко- и среднесрочной перспективе. Текущая консолидация биткоина около отметки 115 000 долларов сопровождается открытием новых институциональных потребностей, включая инвестиции через спотовые ETF, что дополнительно укрепляет его позиции.
В то же время, эфириум сталкивается с рядом вызовов, включая медленное восстановление доходов от протокола, неопределенность вокруг перехода на Ethereum 2.0 и конкуренцию со стороны новых блокчейн-сетей и решений. Эти факторы способствуют консервативному настрою крупных держателей и побуждают их к частичному выходу из актива. Кроме того, аналитики прогнозируют, что снижение соотношения ETH к BTC может продолжиться в ближайшем будущем, учитывая устойчивый интерес инвесторов к биткоину, высокий уровень приемлемости на рынке и растущую ликвидность. Это подтверждают и мнения популярных аналитиков, таких как Бенжамин Коуэн, который указывает на возможность дальнейшего усугубления относительного падения эфира.
В совокупности, поведение рынка и крупные транзакции на биржи свидетельствуют о том, что Ethereum вступает в новую фазу, характеризующуюся переоценкой и адаптацией к новым рыночным реалиям. Инвесторам стоит учитывать эти тенденции при принятии решений и внимательно следить за дальнейшими действиями «китов» и авторитетных участников, таких как Виталик Бутерин. Кроме технических и поведенческих аспектов, важно не забывать и о фундаментальном значении Ethereum в криптоэкосистеме. Несмотря на текущее ослабление относительно биткоина, платформа остается ключевой для развития смарт-контрактов, DeFi, NFT и других инновационных направлений. Постоянные обновления протокола и планы по переходу на более энергоэффективный и масштабируемый вариант Ethereum создают предпосылки для восстановления и долгосрочного роста.
