Прошлая неделя принесла заметные изменения в динамике криптовалютных инвестиций, выявив доминирующее влияние Биткоина на общий поток средств. Из общей суммы оттока, достигшей 795 миллионов долларов, на долю самой популярной цифровой валюты пришлось внушительные 94%, что эквивалентно 751 миллиону долларов. Этот масштабный отток представляет собой третью подряд неделю снижения интереса к криптофондам, что общее выражается в чистом уходе из отрасли около 7,2 миллиарда долларов с начала февраля. Несмотря на это, случившееся в конце недели восстановление цен позволило активам под управлением криптоинвестиционных продуктов подняться до отметки в 130 миллиардов долларов. Такой контраст между оттоком и поддержанием значительных объёмов активов требует детального анализа причин и перспектив дальнейшего развития рынка.
Главным драйвером вывода капитала выступил именно Биткоин. По данным CoinShares, средства, инвестированные в биткоин-ориентированные фонды, покинули рынок в объёме 751 миллиона долларов, преобладая над оттоками из других криптовалют. Среди ключевых фондовых провайдеров, оказавших наибольшее влияние на этот процесс, оказался iShares ETFs/USA, потерявший 341,64 миллиона долларов. За ним следуют Grayscale Investments с оттоком в 186,69 миллиона долларов, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund с 74,63 миллиона, Bitwise Funds Trust – 43,78 миллиона долларов. Помимо них, значительные списания наблюдались в ARK 21 Shares, 21Shares AG и CoinShares XBT Provider, а также у группы более мелких провайдеров, суммарно потерь составивших свыше 100 миллионов долларов.
По сравнению с Биткоином, Ethereum пережил значительно меньшие оттоки – около 37,6 миллиона долларов, что говорит о гораздо более стабильном позиционировании второй по капитализации криптовалюты, хотя и она не избежала выхода средств. Интересным компонентом стало появление положительных притоков средств в некоторых активах. Лидером по притоку в неделю стала XRP с 3,45 миллиона долларов, а мультиактивные фонды также показали положительную динамику с ростом примерно на 1,05 миллиона долларов. Помимо этого, небольшие притоки были зафиксированы у таких альткоинов, как Ondo, Algorand и Avalanche, что демонстрирует продолжающийся, хотя и ограниченный, интерес к диверсификации криптовалютных портфелей. Несмотря на текущее негативное настроение, которое проявляется в интенсивном недельном оттоке, биткоин продолжает сохранять годовые положительные притоки, которые к настоящему моменту составляют 545 миллионов долларов.
Это свидетельствует о существовании устойчивой базы инвесторов, которые рассматривают цифровое золото как важный элемент долгосрочного портфеля. Однако месячная динамика, в частности потеря 890 миллионов долларов за последний месяц, вызывает усталость и осторожность среди многих участников рынка. Географический разрез оттоков показывает, что основная часть капитала выходит из фондов, базирующихся в Соединённых Штатах. Доля США достигла 96% от общего объёма недельных оттоков, что соответствует приблизительно 763 миллионам долларов. Этот факт подчеркивает значимость американского рынка для глобальной криптоиндустрии и объясняет, почему новости и регуляторные решения в США тесно связаны с колебаниями на крипторынках.
Наряду с США, негативная динамика наблюдалась в таких странах, как Швейцария, Гонконг, Швеция и Германия, хотя объёмы оттоков там были относительно невелики. Некоторые государства демонстрировали противоположную тенденцию: Канада возглавила список по притоку с 2,1 миллиона долларов, за ней следуют Бразилия и Австралия с незначительными положительными показателями. Причины такого территориального разброса связаны с локальными экономическими условиями, инвестиционной политикой и доверием инвесторов к криптовалютам. Однако одной из ключевых причин общего ухудшения настроений инвесторов является неопределённость, вызванная новыми тарифными и регуляторными инициативами, которые оказывают давление на рынок и сдерживают приток капитала. Именно из-за этого снижение интереса к рисковым активам, в том числе криптовалютам, становится трендом текущего периода.
Несмотря на негативные новости, рынок смог избежать более глубокого падения, чему способствовало восстановление цен в конце недели, укрепив общий уровень активов, находящихся под управлением фондов. Такое восстановление можно рассматривать как сигнал о возможном начале стабилизации, если удастся улучшить регуляторную среду и вернуть доверие инвесторов. Несмотря на текущие трудности, криптоинвестиционный сектор остаётся значительным с управляемыми активами порядка 130 миллиардов долларов. Лидирующая позиция в управлении по-прежнему принадлежит США, чья доля составляет около 77% от мирового объёма. Следующими по величине идут Канада, Швейцария, Германия и Швеция, совокупно формируя глобальный ландшафт криптофондов.
Стоит отметить, что даже в условиях массовых оттоков некоторые провайдеры продолжают удерживать положительные показатели по годовому притоку средств. Среди них выделяются iShares ETFs с 2,85 миллиарда долларов, ProShares ETFs с 401 миллионом и ARK 21 Shares, набравший 118 миллионов долларов за год. Такой разброс результатов провайдеров объясняется вариациями их структуры, стратегии инвестирования и маркетинговой активности. Анализ текущей ситуации на крипторынке позволяет сделать несколько важных выводов. Во-первых, Биткоин, несмотря на все ожидания, остаётся ключевой точкой притяжения и отдачи капитала, отражая общее настроение инвесторов.
