Пакистан, одна из быстрорастущих экономик Южной Азии, за последнее время проявил высокую заинтересованность в развитии криптовалютной отрасли, в частности в майнинге биткоина. Страна имеет значительный потенциал, благодаря избытку энергии, который в холодное время года может достигать нескольких тысяч мегаватт. Осознавая возможности, правительство Пакистана совместно с криптосообществом приступило к разработке комплекса мер по стимулированию майнинга биткоина и других энергоемких индустрий, направленных на использование этого избытка электроэнергии и создание новых источников дохода и инвестиций. Однако на пути реализации этого плана возникли серьезные препятствия. Международный валютный фонд (МВФ), проводящий надзор за экономической политикой страны, отказался одобрить предоставление льготных тарифов на электроэнергию для криптомайнеров.
По мнению представителей МВФ, субсидирование электроэнергии для этой индустрии может нарушить баланс на энергорынке и усугубить экономические проблемы Пакистана. Пакистанский секретарь по энергетике Фахре Алам Ирфан на слушаниях в сенате отметил, что МВФ опасается, что льготные тарифы и преференции создадут рыночные дисбалансы и усилят нагрузку на уже нестабильную систему поставки электроэнергии. Хотя в стране действительно имеется избыток мощности, особенно в зимний период, механизм ценообразования и субсидирования считается критическим фактором, который может привести к искажению рыночных сигналов и вызвать дальнейшие сложности. Предложенный широко обсуждавшийся план Power Division предусматривает установление тарифа на электроэнергию на уровне 22-23 рупий за киловатт-час, что эквивалентно приблизительно восьми центам США. Такая цена должна была стать маргинальной стоимостью и стимулировать развитие энергоемких секторов, таких как медеплавильное производство, дата-центры и криптомайнинг.
Целью этой инициативы было не только использование избыточных мощностей, но и стимулирование экономической активности и привлечение инвестиций в новую высокотехнологичную индустрию. Несмотря на очевидные экономические выгоды, МВФ посчитал этот план неправильным шагом, отрицательно влияющим на здоровое функционирование энергетического рынка. В прошлом подобные преференции в Пакистане приводили к экономическим перекосам и ослаблению финансовой дисциплины. Поэтому МВФ призвал к более взвешенному и сбалансированному подходу к регулированию и тарифной политике в энергетическом секторе. Отказ Международного валютного фонда вызвал заморозку и переосмысление предложенных инициатив.
Тем не менее, проект ещё не снят с повестки и продолжает обсуждаться с участием Всемирного банка и иных международных партнеров, которые оказывают консультационную поддержку правительству Пакистана. Власти страны сейчас работают над уточнением и корректировкой плана с учетом рекомендаций и требований международных институтов. Проблема субсидий и ценообразования на электроэнергию для майнинга криптовалют является одновременно экономической и политической. С одной стороны, майнинг биткоина и других цифровых активов требует больших энергозатрат, и использование дешевой электроэнергии может существенно увеличить прибыльность этого бизнеса. С другой стороны, чрезмерное субсидирование может привести к дефицитам, росту государственных расходов и нарушению балансировки рынка.
Пакистан — страна, где энергетический сектор уже сталкивается с дефицитом мощности, потерями в распределении и финансовыми проблемами. В таких условиях сохранение экономической стабильности и обеспечение устойчивого развития энергетики стоит на первом месте в приоритетах правительства и международных партнеров. Интересно отметить, что ещё в мае 2024 года власти выделили около 2000 мегаватт избыточной электроэнергии специально для проектов майнинга биткоина и центров искусственного интеллекта, что должно было стать частью стратегии цифровой трансформации страны. Тогда же Министерство финансов объявило о налоговых преференциях для AI-стартапов и освобождении майнеров биткоина от таможенных пошлин в попытке привлечь иностранных и внутренних инвесторов в эту сферу. Идея использования потока электроэнергии для «зеленого» майнинга стала ключевой темой на конференции, организованной Pakistan Crypto Council, которая собрала представителей правительства, банковского сектора, регуляторов и IT индустрии.
В числе сторонников такого подхода был и известный стратег и инвестор Майкл Сейлор, чей опыт и поддержка воспринимаются в Пакистане как значительный ресурс для развития национальной криптосферы. Помимо майнинга, Пакистан рассматривает перспективы использования децентрализованных финансов (DeFi) для увеличения резервов в биткоине, что может способствовать долгосрочной финансовой устойчивости и диверсификации резервов страны. Идея подразумевает использование доходности, генерируемой DeFi-протоколами, для наращивания криптовалютных резервов, что представляет собой инновационный подход для национальной экономики. Несмотря на существующие вызовы, позиция МВФ побуждает Пакистан искать компромиссы и новые решения. Стремление к цифровой трансформации страны и усиление роли криптовалют в экономике остаются актуальными.
Успех зависит от сбалансированного регулирования, интеграции международного опыта и разработки эффективной политики поддержки высокотехнологичных индустрий. Ключевыми аспектами останутся прозрачность, обеспечение энергетической безопасности и устойчивости, а также создание благоприятной нормативной базы. Эксперты отмечают, что отказ МВФ — лишь временное препятствие на пути к развитию криптоиндустрии Пакистана. В перспективе страна может разработать инновационные схемы взаимодействия с международными финансовыми организациями, которые позволят создать баланс между развитием новых технологий и сохранением экономической стабильности. Усилия правительства в области цифровой трансформации, поддержанные международными консультациями и локальными инициативами, способны обеспечить конкурентоспособность Пакистана на мировом рынке криптовалют и привлечь новые инвестиции.
В заключение, ситуация вокруг плана майнинга биткоина в Пакистане демонстрирует сложность взаимодействия новейших технологических трендов и традиционных экономических институтов. Рост интереса к криптовалютам требует от государств гибкости и инновационного подхода, но при этом неизбежна необходимость учитывать призывы к финансовой дисциплине и устойчивому развитию экономики. Пакистан демонстрирует пример попыток сочетать потенциал цифровой экономики с реалиями энергетического сектора и международного регулирования. По мере того как страна будет совершенствовать свои стратегии и расширять сотрудничество с глобальными партнерами, можно ожидать, что она найдет приемлемые решения, способные обеспечить устойчивый рост криптовалютной отрасли без угрозы для стабильности энергетического рынка и экономики в целом.
