Гонконг, один из ведущих мировых финансовых центров, недавно принял важный закон, регулирующий использование стейблкоинов. Этот шаг стал логичным продолжением усилий по формализации и развитию рынка цифровых активов, на который сейчас обращают внимание правительства и финансовые регуляторы во многих странах. Стейблкоины, которые представляют собой цифровые токены, обеспеченные реальными активами, такими как национальные валюты или товары, стали ключевым элементом современной криптоэкономики, обеспечивая стабильность и ликвидность в отличие от волатильных криптовалют типа биткоина. Новый закон, ориентированный на стейблкоины, привязанные к фиатной валюте, требует от эмитентов получения лицензии от Гонконгского монетарного управления (Hong Kong Monetary Authority, HKMA). Кроме того, компании, выпускающие эти токены, должны соблюдать строгие требования к управлению резервами активов и обеспечивать отделение клиентских средств.
Таким образом, законодательство направлено на укрепление финансовой стабильности и создание условий для развития инноваций в сфере виртуальных активов. Регулятор подчеркивает, что новая нормативно-правовая база расширит рамки лицензирования, запущенного в 2023 году, когда Гонконг впервые утвердил режим лицензирования для криптовалютных компаний. В предыдущей версии закона стейблкоины не были включены, однако с ростом их популярности и значимости в мировой криптоэкосистеме необходимость их регулирования стала очевидной. По словам представителей индустрии, такая политика ставит Гонконг на передний край мировой регуляции цифровых финансов, устанавливая высокие стандарты открытости и надежности. Мнение экспертов подчеркивает, что благодаря требованиям полного резервного обеспечения и жестким гарантиям на выкуп, а также контролю со стороны монетарного управления, гонконгское регулирование создаст надежную и институционально приемлемую среду как для трейдеров, так и для инвесторов.
В последние месяцы наблюдается глобальное усиление интереса к законодательным инициативам по поводу стейблкоинов. Например, в США Сенат теперь рассматривает законопроект GENIUS Act, который предусматривает формирование первой комплексной регуляторной структуры для эмитентов стейблкоинов в стране. Единые усилия таких лидеров рынка, как Европейский союз, Сингапур, ОАЭ и Япония, также подтверждают, что цифровые валюты становятся неотъемлемой частью финансовых систем разных континентов. Аналитики компании Chainalysis отмечают, что совокупная рыночная капитализация стейблкоинов по состоянию на май 2025 года превысила 230 миллиардов долларов, что говорит о значительном росте и проникновении этих активов в мировой финансовый оборот. Помимо обеспечения стабильности внутри криптовалютной сферы, стейблкоины имеют потенциал для трансформации традиционных финансов.
По мнению экспертов, их использование может существенно ускорить и удешевить международные платежи, устранить бюрократические задержки и повысить прозрачность расчетов. Эти преимущества стимулируют правительства к активному созданию регулируемых пространств, где инновации смогут гармонично сосуществовать с мерами контроля и защиты инвесторов. Гонконг, с его долгосрочной историей как международного финансового узла, видит в этом законодательстве возможность укрепить позиции на рынке цифровых финансов, привлекая новые инвестиции и технологии. Одним из ключевых аспектов закона является предоставление индустрии достаточного времени на адаптацию к новым требованиям и глубокое понимание регулирующих норм. Этим обеспечивается баланс между стимулированием инноваций и защитой финансовой системы от рисков.
