Европейский центральный банк (ЕЦБ) сделал значительный скачок вперёд в интеграции современных финансовых технологий, одобрив двухэтапный план по использованию центральных банковских денег для транзакций на базе технологий распределённого реестра (DLT). Это решение отражает стратегический фокус регулятора на инновациях в финансовой сфере при одновременном обеспечении безопасности и эффективности. Планы ЕЦБ раскрывают путь к улучшению систем расчётов и укреплению финансовой инфраструктуры Европы за счёт внедрения уникальных решений, сочетающих мощь центрального банковского контроля с преимуществами технологии блокчейн и DLT. Первый этап плана получил кодовое название «Pontes». По замыслу, этот краткосрочный проект направлен на пилотное соединение DLT-платформ с уже существующими платежными системами Еврозоны, в частности с системой TARGET, обеспечивающей мгновенный денежный оборот в национальных валютах.
Запуск пилотного проекта «Pontes» запланирован на третий квартал 2026 года. Его основная цель – создать беспрепятственный поток наличных средств, ценных бумаг и залогов по всей территории Евросоюза. Это позволит перейти на цифровые расчёты с использованием центральных банковских денег непосредственно в DLT-среде, минимизируя время и затраты на обработку транзакций. Перед стартом пилота «Pontes» ЕЦБ намерен проводить серию пробных запусков и экспериментов на базе DLT, чтобы оценить технические и операционные нюансы внедрения новых решений. Уже в 2024 году банк организовал более 50 экспериментов с участием свыше 60 финансовых структур, что помогло получить важные данные для развития инициативы.
Члены исполнительного совета ЕЦБ, включая Пьеро Чиполлоне, отмечают, что технология распределённого реестра и токенизация ещё находятся в зачаточном состоянии, однако имеют огромный потенциал для трансформации процессов расчётов и клиринга. Двухэтапный план ЕЦБ включает также долгосрочную стратегию под названием «Appia». Её ориентир направлен на глобальное применение и международное сотрудничество. ЕЦБ планирует углублённо анализировать различные решения на базе DLT, взаимодействовать с публичными и частными партнёрами, а также интегрировать инструменты для международных операций, таких как расчёты на рынке форекс. «Appia» представляет собой комплексный взгляд на мировой финансовый рынок, где безопасные и эффективные DLT-решения могут повысить конкурентоспособность и устойчивость всех участников.
Несмотря на активное развитие цифровых финансов, существуют вызовы, связанные с доверием и стабильностью. Например, в начале 2025 года произошёл сбой в системе TARGET 2 (T2) – ключевой платформе для крупных банковских расчётов в ЕС. Этот инцидент породил волну обсуждений и опасений по поводу надёжности центральных систем и цифровых инициатив. Законодатели также проявляют осторожность в отношении цифрового евро – новой формы центральнобанковской цифровой валюты. Тем не менее, ЕЦБ нацелен завершить подготовительный этап по цифровому евро уже к октябрю 2025 года, что станет важным шагом к широкому внедрению цифровых денег в экономику.
Важным моментом является то, что решения ЕЦБ строятся на принципах сохранения безопасности и эффективности финансовой инфраструктуры, что особенно важно в эпоху цифровых инноваций. Интеграция DLT с центральными банковскими деньгами поможет устранить посредников, значительно сократить время расчётов и повысить прозрачность операций. Это также открывает большие возможности для улучшения управления рисками и повышения устойчивости финансового сектора. Развитие проекта «Pontes» даст возможность институтам быстрее и удобнее проводить операции с наличными средствами и ценными бумагами в цифровом формате на базе проверенных технологий. Параллельно долгосрочная стратегия «Appia» позволит к 2030 году создать основу для глобальной цифровой платёжной системы, способной конкурировать и взаимодействовать с аналогичными инициативами других экономических блоков и государств.
Внедрение таких технологий повлияет и на рынок капитала, где ускорится движение активов и появятся новые инструменты для инвесторов и корпораций. Токенизация активов откроет новые горизонты для повышения ликвидности, доступности и прозрачности классических финансовых продуктов на европейском и мировом уровнях. В конечном итоге новая инфраструктура может стать предпосылкой для снижения издержек и увеличения оперативной гибкости. Реализация этих амбициозных планов требует тесного взаимодействия регулятора с банками, финансовыми институтами, технологическими компаниями и международными организациями. Технологический переход, который обеспечивает цифровизация центральных банковских денег и интеграция с DLT, является сложной задачей, требующей не только инноваций, но и высокой степени доверия и согласованности.
В целом одобрение двухэтапного плана означает, что ЕЦБ делает ставку на будущее финансов, выбирая путь синтеза традиционных инструментов с передовыми технологиями. Такая стратегия отражает желание Евросистемы сохранить лидерство в сфере финансовых инноваций и создать безопасную, эффективную и устойчивую цифровую финансовую экосистему. Переход к новым формам расчётов на базе DLT способен не только повысить качество и скорость финансовых операций, но и стимулировать дальнейшее развитие цифровой экономики Европы. Таким образом, европейский финансовый регулятор проводит масштабную трансформацию, которая поможет адаптировать денежно-кредитную систему к реалиям современного цифрового мира, укрепит доверие к цифровым валютам центрального банка и задаст новое качество для взаимодействия участников рынка. Эксперты и участники рынка внимательно следят за реализацией проектов «Pontes» и «Appia», так как они способны стать важным шагом по пути к цифровой революции в банковской сфере и глобальному признанию цифровых активов.
Очевидно, что успех этих инициатив станет ориентиром для других стран и финансовых институтов, стремящихся интегрировать новые технологические решения в мировую экономику.
