Недавно в США появился законопроект GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), который вводит новый уровень регулирования для стейблкоинов. Этот законопроект был представлен сенатором Биллом Хагерти (Р-Теннесси) и поддержан как республиканцами, так и демократами. Принятие этого законопроекта может стать значительным шагом вперед для стабильности и прозрачности стейблкоинов в финансовой системе США.
Целью GENIUS Act является создание четких правил, касающихся эмитентов стейблкоинов. Для этого законопроект устанавливает различные уровни регулирования в зависимости от рыночной капитализации. Эмитенты с капитализацией менее 10 миллиардов долларов будут находиться под надзором на уровне штата, что даст им больше возможностей для гибкости в операциях. Однако те, кто превысит этот порог, будут подвержены строгим требованиям со стороны Федерального резерва и Управления контроллера валюты, входящих в структуру американских регуляторов. Среди самых значимых моментов GENIUS Act — нормы о прозрачности.
Согласно закону, эмитенты стейблкоинов обязаны ежемесячно сообщать о своей ликвидности и иметь возможность полностью покрывать свои токены реальными активами, такими как доллары США. Это важно, поскольку в прошлом возникали сомнения относительно реальных запасов, которыми обеспечены стейблкоины, что вызывало неопределенность и нестабильность на рынке. Еще одной важной частью законопроекта является защита прав потребителей. Эмитенты обязаны гарантировать возможность обмена токенов на наличные деньги по требованию, что должно защитить пользователей стейблкоинов от непредвиденных обстоятельств на рынке. Регуляторы будут иметь право приостанавливать лицензии или налагать штрафы на те компании, которые не исполняют эти обязательства.
Тем не менее, несмотря на позитивные аспекты GENIUS Act, некоторые критики, включая сенатора Элизабету Уоррен, высказывают опасения относительно его недостатков. Она утверждает, что в законопроекте отсутствуют серьезные меры защиты для потребителей, что может подвергнуть пользователя риску в случае мошенничества. К тому же некоторые поправки, предложенные демократами для усиления контроля, были отклонены, что вызывает дополнительные вопросы о безопасности таких инструментов. Тем не менее, генеральный директор Circle Джереми Аллер, представляющий интересы токена USDC, назвал GENIUS Act «огромным шагом вперед» для регулирования стейблкоинов и модернизации американского доллара в цифровую эпоху. Ему удалось убедить многих в том, что законопроект создаст более устойчивую основу для роста стейблкоинов в рамках существующей финансовой системы.
Что же будет с Tether, крупнейшим эмитентом стейблкоинов? Это вопрос, который сейчас зарождается в индустрии. Tether имеет сложные активы, включая Bitcoin и корпоративные облигации, которые могут не соответствовать новым требованиям резервирования. Если законопроект будет принят, Tether может быть вынужден продать часть своих активов для соответствия новым правилам, что может заставить их пережить трудные времена при поддержании своей привязки к доллару США. Кроме того, новое законодательство заставляет эмитентов иметь возможность замораживать или сжигать токены по требованию регуляторов, что может потребовать доработки технологий и инфраструктуры таких компаний. Это дополнительное требование усугубляет непростую ситуацию для Tether, который будет сталкиваться с вызовами, связанными с соответствием новым стандартам.
На фоне этих изменений многие в индустрии наблюдают, как будет развиваться ситуация. Одни считают, что законопроект может привести к более безопасной и прозрачной среде для стейблкоинов, другие же предостерегают о возможных рисках, связанных с более жестким контролем и возможным несоответствием в будущем. В заключение, GENIUS Act может стать важным моментом для регулирования стейблкоинов в Соединенных Штатах. Он призван обеспечить большую прозрачность и защищенность пользователей стейблкоинов, направив их в более структурированное законодательное русло. Тем не менее, как именно это повлияет на ведущих игроков в индустрии, таких как Tether, и на более мелкие эмитенты, все еще остается под вопросом.
Реакция рынка на эти изменения несомненно станет предметом обсуждения в ближайшие месяцы.
