Согласно недавнему отчету S&P Global Ratings, отсутствие четкого регулирования препятствует широкому принятию стейблкоинов в Соединенных Штатах. Стейблкоины — это криптовалюты, значение которых привязано к традиционным активам, таким как доллар США или золото. Они играют важную роль на крипто-рынке и используются для международных денежных переводов. Однако, отсутствие надлежащих правил и регуляций ограничивает институциональные инвестиции в этот сектор. Анализ, проведенный S&P, указывает на то, что принятие стейблкоинов, скорее всего, возрастет после введения новых регуляторных норм.
Основные инициативы, такие как законопроект GENIUS, разрабатываемый Сенатом, и STABLE Act, представленный Палатой представителей, предполагают федеральные и государственные требования к стабильным валютам с рыночной капитализацией свыше 10 миллиардов долларов. Это создаст надежный правовой каркас, что в свою очередь может способствовать росту доверия инвесторов. Причины отсутствия регуляции довольно разнообразны. Во-первых, сложная структура рынка криптовалют и многообразие стейблкоинов затрудняют создание единой нормативной базы, которая учитывала бы все особенности и нюансы. Во-вторых, многие регионы США уже имеют свои собственные подходы к регулированию криптовалют, что создает дополнительные сложности для разработки федеральной стратегии.
Отсутствие четких регуляторных рамок также приводит к неопределенности среди потребителей и предпринимателей. Инвесторы могут опасаться использования стейблкоинов из-за риска, что правила могут быть изменены или введены новые, что потенциально может привести к потерям. Это создает барьер, который отталкивает пользователей и компании от интеграции стейблкоинов в повседневную практику. С появлением новых правил ожидается, что пользователи начнут переходить от неформальных и нерегулируемых стейблкоинов к более безопасным вариантам. Это может изменить ландшафт всей отрасли.
Например, такие стейблкоины, как Tether (USDT), которые в настоящее время доминируют на рынке, могут столкнуться с большими вызовами в условиях строгого регулирования. Как указали аналитики JPMorgan, Tether может потребоваться продажа некоторых активов, таких как биткойн, для соблюдения новых правил, что может повлиять на его рыночную позицию. В то время как регуляции могут казаться препятствием для роста, они также могут открыть новые горизонты. С более четкими правилами многие финансовые институты будут более склонны включать стейблкоины в свои операции, что ведет к снижению рисков и увеличению ликвидности на рынке. Кроме того, с введением новых норм пользователи также смогут защитить свои сбережения от местной экономической нестабильности, что особенно актуально для развивающихся рынков.
Одной из больших проблем, с которой сталкиваются стейблкоины, является доверие к их обеспеченности. Многочисленные случаи мошенничества и недобросовестного управления активами подрывают доверие со стороны как потребителей, так и институциональных инвесторов. Введение строгих требований к отчетности и соблюдению норм стало бы заранее хорошим способом укрепить доверие к стейблкоинам в целом. Пока же, на фоне неопределенности и отсутствие единых норм, рынок продолжает развиваться, но с явными ограничениями по восприятию и использованию. Рынок стейблкоинов быстро расширяется, рассматривая возможности для инноваций и интеграции в финансовую систему, но многие игроки ожидают, что четкое регулирование станет основой для их дальнейшего роста и развития.
