С недавним объявлением о том, что BlackRock, один из крупнейших инвестиционных менеджеров в мире, подал документы на создание биржевого фонда (ETF) на основе биткойна, интерес к данной теме, безусловно, возрос. Аналитики предсказывают, что этот шаг может привести к значительным изменениям на рынке криптовалют, включая возможность создания ''гамма-сквиза'', аналогичного тому, что произошло с акциями GameStop в начале 2021 года. Давайте более подробно рассмотрим, что это значит для инвесторов и рынка в целом. ETF на биткойн представляет собой мощный инструмент, который позволяет инвесторам получать доступ к биткойну без необходимости самим владеть и хранить криптовалюту. Наличие такого инструмента на рынке может привлечь значительные объемы капитала от институциональных инвесторов, которые ранее избегали инвестирования в криптовалюты из-за недостатка регуляции и высоких рисков.
BlackRock, который управляет активами на сумму более 9 триллионов долларов, может спровоцировать чистую волну инвестиций в биткойн, что в свою очередь повысит его стоимость. Под понятием ''гамма-сквиз'' лежит довольно сложный процесс на финансовых рынках, когда движение цен активов вызывает увеличенное покрытие опционных позиций трейдерами. Чтобы понять, как это может произойти в случае с биткойном, нужно учесть ключевые элементы, которые влияют на ценообразование активов. Когда цены на активы (в данном случае на биткойн) начинают резко расти, трейдеры, реализующие продажу опционов на покупку (колл-опционы), занятые референцией в своих позициях, могут начать активно покупать базовый актив (биткойн), чтобы хеджировать свои риски. Это приводит к еще большему росту цен, создавая замкнутый круг повышающегося спроса и роста цен.
Bitwise, компания, специализирующаяся на инвестициях в цифровые активы, предсказывает, что потенциальное одобрение ETF от BlackRock может создать такие условия, при которых произойдет реальный гамма-сквиз. Если инвестиционные фонды начнут массово закупать колл-опционы на биткойн, это может привести к резкому скачку цен, аналогично тому, как это произошло с акциями GameStop, когда соотношение покупки и продажи акций в определенный момент вышло из-под контроля. Глядя на то, что произошло с GameStop, важно помнить о том, что не все фонды были настроены против позиции и не все инвесторы действовали по одной стратегии. Но резкое изменение ценообразования при помощи опционов создало уникальную ситуацию, которая привлекла внимание многих участников с рынка. Теперь, при наличии ETF на биткойн, такой сценарий может повториться, особенно если хедж-фонды и другие институциональные инвесторы начнут стремительно скупать опционы.
Несмотря на это, все еще существует ряд факторов, которые могут повлиять на реализацию подобного сценария. Например, регуляторные вопросы, связанные с ETF на биткойн, могут запретить или ограничить доступ большого количества инвесторов. К тому же, высокая волатильность криптовалютного рынка также несет в себе риски, связанные с резким падением цен, что может повлиять на заинтересованность долгосрочных инвесторов. Тем не менее, условия на рынке в текущий момент благоприятны. В течение последних нескольких месяцев биткойн продемонстрировал устойчивый рост, что может привлечь дополнительных инвесторов, желающих воспользоваться растущими ценами.
Основные криптовалютные биржи уже начали предлагать соответствующие финансовые инструменты, такие как опционные контракты на биткойн, что также свидетельствует о растущем интересе к данному активу. Кроме того, появление ETF на биткойн от BlackRock может способствовать дальнейшему легитимизированию криптовалют в глазах широкой публики и крупных инвесторов. Это, в свою очередь, может привести не только к краткосрочному увеличению цен, но и к устойчивому росту интереса к биткойну как к классу активов. Инвесторы, готовые обратить внимание на криптовалюту, могут начать формировать более долгосрочные стратегии, основанные на понимании преимуществ и рисков вовлеченности в рынок. В заключение, можно сказать, что подача заявки на создание ETF на биткойн от BlackRock имеет потенциал не только изменить правила игры по доступу на криптовалютный рынок, но и оказать серьезное влияние на ценообразование активов.
Возможность возникновения гамма-сквиза, подобного тому, что наблюдалось с GameStop, открывает новые горизонты для трейдеров и инвесторов. Неопределенность и высокие риски все также преобладают на рынке, и инвесторы должны быть готовы к возможной волатильности и изменениям цен в любое время. Однако при правильной стратегии и анализе открываются хорошие возможности как для краткосрочных, так и для долгосрочных инвестиций в биткойн и криптовалюты в целом.
