Рынок криптовалют продолжает стремительно развиваться, а вместе с ним растет и интерес институциональных инвесторов к разнообразным финансовым продуктам, связанным с цифровыми активами. Очередным значимым шагом в этом направлении стал запуск швейцарской компанией 21Shares первого биржевого продукта (ETP), привязанного к токену dYdX - децентрализованной биржи, специализирующейся на бессрочных фьючерсах. Этот инструмент открывает новый путь для институционального капитала, желающего получить доступ к популярному протоколу DeFi через привычный и регулируемый финансовый формат. Компания 21Shares занимает одну из ведущих позиций в Европе по выпуску крипто ETP. По сути, её новинка - это регулируемый фонд, дающий возможность инвестировать в нативный токен dYdX, что обеспечивает непрямой доступ к одному из крупнейших протоколов децентрализованных финансов (DeFi).
dYdX на сегодняшний день обработала ошеломляющий объем торгов в размере свыше 1,4 триллиона долларов, и на платформе доступно более 230 различных бессрочных рынков. Особенностью протокола является возможность торговать без посредников, непосредственно взаимодействуя с блокчейном, что добавляет уровень безопасности и прозрачности. Важной частью инфраструктуры, поддерживающей данный продукт, выступает подDAO Treasury dYdX и управляющий DeFi-казной kpk. Это позволяет создать физически обеспеченную продукцию в рамках DeFi, что ранее было сложно реализовать для институциональных инвесторов из-за регуляторных ограничений и технических барьеров. Теперь же запуск ETP создает понятный и удобный продукт, который можно легко внедрить в существующие портфели традиционных инвесторов, тем самым развивая мост между традиционными финансами и децентрализованными технологиями.
"Этот шаг знаменует собой важный рубеж в плане принятия DeFi, предоставляя институционалам возможность доступа к dYdX через ETP - использующему ту же инфраструктуру, что и традиционные финансовые активы", - отметила Мэнди Чиу, руководитель отдела разработки финансовых продуктов 21Shares. Такие слова подтверждают, что компании успешно решают задачи по интеграции инноваций в устоявшиеся финансовые рынки. Кроме того, 21Shares объявила о скором внедрении функции стекинга для токена DYDX. Стекинг - процесс блокировки токенов для обеспечения безопасности сети с последующим получением вознаграждений - будет интегрирован в ETP. Еще одним нововведением станет функция авто-компаундинга, при которой получаемые награды автоматически реинвестируются в покупку токенов DYDX, что позволяет инвесторам максимально эффективно использовать свои активы без необходимости самостоятельного управления.
На горизонте у dYdX значатся амбициозные планы развития. В ближайшее время должна появиться возможность торговли через Telegram, что позволит значительно расширить аудиторию. Дополнительно планируется запуск спотового рынка, начав с токена Solana, а также создание бессрочных контрактов на реальные активы, такие как акции и индексы. Новшествами станут программы скидок для тех, кто участвует в стекинге токенов, а также расширение вариантов внесения депозитов, в том числе через стейблкоины и фиатные валюты. Выпуск dYdX ETP на европейских площадках Euronext Paris и Euronext Amsterdam под тикером DYDX подчеркивает растущий интерес к криптовалютным деривативам со стороны институциональных игроков и регулируемых рынков, призванных повысить прозрачность и безопасность торговых операций.
На фоне запуска 21Shares и dYdX необходимо отметить, что традиционные криптобиржи и классические финансовые площадки активно наращивают предложения в сфере криптодеривативов. Например, американская биржа Kraken в июле открыла подразделение для торговли криптофьючерсами, получив регулирование CFTC и приобретя крупного брокера NinjaTrader за $1,5 миллиарда. Это существенно расширяет возможности доступа институционалов к фьючерсным контрактам, торгуемым на Чикагской товарной бирже (CME). Еще одним значимым событием стали планы крупнейшего оператора бирж Cboe по запуску на 10 ноября так называемых "непрерывных фьючерсов" на Bitcoin и Ether. Контракты длиной в 10 лет и схожие по структуре с бессрочными фьючерсами, широко распространенными на зарубежных площадках, станут первыми такого рода инструментами в регулируемой американской среде.
Ожидается, что они позволят как институциональным, так и розничным инвесторам получить долгосрочный доступ к криптовалютам в системе с клирингом и посредничеством. Азиатская криптобиржа Bitget также демонстрирует впечатляющие показатели: объем торгов деривативами в августе достиг $750 миллиардов, а с момента запуска общий объем превысил $11,5 триллионов. Биржа входит в тройку крупнейших по открытым позициям по фьючерсам на Bitcoin и Ether, что свидетельствует об интенсивном интересе трейдеров к этим инструментам. Интересно отметить, что рынок криптодеривативов прошел долгий путь развития. Первые регулируемые фьючерсы на Bitcoin увидели свет в конце 2017 года, благодаря усилиям Cboe и CME.
Несмотря на то, что Cboe завершила деятельность на этом рынке в 2019 году из-за низких объемов, CME продолжила доминирование, а объем открытых позиций достиг на сегодняшний день нескольких миллиардов долларов. По данным CoinMarketCap, общая открытая позиция в сферах криптофьючерсов и бессрочных контрактов превышает как практически 4 миллиарда долларов в фьючерсах, так и почти триллион долларов в бессрочных контрактах соответственно. Это демонстрирует переход от спекулятивного интереса энтузиастов к вовлечению серьезных институциональных капиталов и развитию финансовой инфраструктуры вокруг криптовалют. Таким образом, запуск 21Shares dYdX ETP становится важной вехой на пути интеграции децентрализованных финансов с традиционной финансовой системой. Введение регулируемого продукта, связывающего институционалов с одним из крупнейших DeFi-протоколов, открывает новые возможности для диверсификации портфелей и снижает технологические барьеры.
Учитывая продолжающееся расширение рынка криптодеривативов и растущий интерес крупных игроков, такие инициативы способствуют усовершенствованию экосистемы и укреплению доверия к цифровым активам в финансовом мире. В ближайшие месяцы внимание рынка будет приковано к дальнейшему развитию платформы dYdX и последующим шагам 21Shares по интеграции стекинга и инновационных функций. Это поможет обеспечить не только рост ценовой привлекательности, но и расширение функционала, необходимого для комфортного участия институциональных инвесторов в пространстве децентрализованных финансов. Следует ожидать, что такие инновационные продукты продолжат открывать рынок криптовалют для более широкого круга участников, способствуя продолжительному росту и стабилизации всех составляющих индустрии цифровых активов. .
