Компания D.R. Horton, крупнейший застройщик жилья в Соединенных Штатах, недавно объявила о 24-процентном снижении чистой прибыли за квартал, окончившийся 30 июня 2025 года. Чистая прибыль составила $1 миллиард, что заметно меньший показатель по сравнению с $1,4 миллиарда годом ранее. Данное сокращение стало поводом для пристального внимания к текущему положению и перспективам компании, а также к тенденциям на рынке недвижимости в США.
Основной фактор, повлиявший на сокращение прибыли, – ухудшение валовой маржи по продажам жилья. В значительной степени это связано с увеличением стимулов для покупателей жилья, которые разработала сама компания в условиях замедления активности на рынке. Размер валовой прибыли от продаж жилья за квартал составил $1,9 миллиарда, что выше по сравнению с предыдущим кварталом ($1,6 миллиарда), однако на 344 миллиона долларов меньше, чем в аналогичном периоде предыдущего года ($2,2 миллиарда). Рост стимулов для покупателей значительно снизил рентабельность продаж, и эта тенденция, вероятно, сохранится в ближайшее время. Генеральный директор D.
R. Horton Пол Романовски отметил, что именно повышение стимулирующих мер связано с ожиданием снижения валовой маржи в текущем квартале. Несмотря на это, он подчеркнул, что эти меры способствуют увеличению потока покупателей и росту дополнительных продаж, что хоть и уменьшает прибыль на единицу продукции, но помогает поддерживать объем реализации в условиях неустойчивого спроса. Темпы строительства жилья в компании замедлились. Выручка от строительства жилья снизилась на 7 процентов, составив $8,6 миллиарда против $9,2 миллиарда годом ранее.
Одновременно количество проданных домов упало с 24 155 до 23 160 единиц. Эти данные свидетельствуют о снижении покупательской активности и некотором охлаждении рынка жилья, которое произошло на фоне изменения экономической ситуации в стране. Тарифы и их влияние на себестоимость строительства тоже обсуждались представителями компании. Финансовый директор Билл Уит отметил, что расходы на основные материалы и строительные товары «стабилизируются». Тем не менее основным драйвером снижения валовой прибыли остается рост стимулирующих программ, которые D.
R. Horton вынуждена запускать для поддержания продаж. Еще одним важным фактором, влияющим на перспективы рынка жилья и финансовые результаты строительных компаний, являются ставки по ипотечным кредитам. На протяжении последнего года рост ипотечных ставок существенно отражался на спросе, снижая активность покупателей и заставляя застройщиков применять дополнительные скидки и программы поощрения. В компании возлагают надежды на возможное снижение ставок в будущем, что могло бы улучшить ситуацию и снизить необходимость в чрезмерных стимулах.
Джессика Хансен, вице-президент по работе с инвесторами D.R. Horton, указала, что уровень стимулов и валовая прибыль будут зависеть от динамики спроса, состояния рынка ипотеки и других факторов текущей экономической ситуации. Таким образом, прогнозы компании остаются условными и во многом зависят от внешних обстоятельств. Несмотря на снижение годовой прибыли, квартал показал улучшение по сравнению с двумя предыдущими периодами, когда чистая прибыль не превышала отметку в $1 миллиард.
После публикации прогноза доходов акции D.R. Horton выросли на 6,7 процента, что отражает позитивную реакцию рынка на перспективы компании и возможность стабилизации ситуации. Прогноз доходов на 2025 финансовый год был скорректирован. В апреле компания ожидала, что совокупная выручка будет в диапазоне от $33,3 до $34,8 миллиарда, но сейчас этот диапазон сузился до $33,7 – $34,2 миллиарда.
Такая корректировка отражает осторожный оптимизм и адаптацию к складывающейся рыночной среде. Общие тенденции на рынке недвижимости США в 2025 году демонстрируют некоторую степень неопределенности и замедления роста после нескольких лет активного подъема. Высокие ипотечные ставки, влияние геополитики и инфляционные факторы оказывают давление на покупательскую способность населения и, соответственно, на строительный сектор. В такой ситуации крупнейшим застройщикам приходится искать баланс между поддержанием объемов продаж и сохранением выгодности бизнеса. D.
R. Horton вкладывает значительные ресурсы в стимулирующие меры для потребителей, чтобы удержать интерес на фоне растущих затрат и усложнившихся финансовых условий для покупателей. Понимание этих процессов важно не только для инвесторов и участников рынка недвижимости, но и для всех, кто планирует приобретение жилья. Перспективы развития отрасли во многом зависят от динамики процентных ставок, уровня инфляции и общей экономической конъюнктуры как в США, так и в мировом масштабе. Таким образом, отчет D.
R. Horton о 24-процентном снижении чистой прибыли является отражением комплексных вызовов рынка и уникальных стратегий, которые застройщики вынуждены внедрять, чтобы адаптироваться к новым реалиям. Наблюдая за дальнейшими изменениями, стоит обратить внимание на ставки ипотеки и программы стимулирования, которые будут определять поведение покупателей и финансовую устойчивость ведущих строительных компаний в ближайшем будущем.
