В последние годы Гонконг активно продвигается в сфере цифровых финансов, стремясь занять лидирующие позиции на азиатском и мировом рынках криптовалют и блокчейн-технологий. В рамках этой стратегии правительство региона готовится к третьему этапу выпуска токенизированных облигаций, продолжая успешную практику, стартовавшую в 2023 году. Токенизация облигаций представляет собой инновационный способ выпуска государственных долговых обязательств, где все операции записи и расчетов происходят на базе распределенного реестра, что обеспечивает прозрачность, безопасность и повышенную скорость сделок. Эта технология не только упрощает процесс торговли облигациями, но и открывает новые возможности для инвесторов, включая институциональных и частных, обеспечивая им доступ к современным финансовым инструментам. Гонконгская инициатива связана с выпуском «зеленых» облигаций, ориентированных на финансирование экологически ответственных проектов.
Правительство региона считает, что токенизация таких ценных бумаг поможет привлечь большую заинтересованность инвесторов и расширит спектр предложений на рынке госдолга. Важным аспектом программы является постепенная нормализация выпуска токенизированных облигаций, что подразумевает их регулярное включение в стратегию государственного финансирования. Это станет частью более широкой цифровой политики, включающей законодательные и регуляторные меры. В частности, рассматриваются налоговые льготы, в том числе освобождение от гербового сбора при переводах токенизированных биржевых фондов, что будет стимулировать активное обращение цифровых активов на рынке. Основу цифровой стратегии Гонконга составляет недавно объявленная Политика развития цифровых активов версии 2.
0, которая устанавливает четкие правовые и операционные рамки для работы с криптовалютами, стейблкоинами и токенизацией активов. В рамках этой политики особое внимание уделяется развитию экосистемы, обеспечению реального применения цифровых токенов и подготовке профессиональных кадров для работы в сфере новых технологий. Важным элементом стратегии является внедрение лицензирования эмитентов стейблкоинов, которое планируется начать с августа 2025 года. Эта мера направлена на обеспечение правовой ясности и безопасности операций с цифровыми валютами, а также на создание условий для реального использования цифровых активов в экономике. Кроме того, идет публичное обсуждение нормативных требований к платформам для торговли цифровыми активами и кастодиальным сервисам, что призвано повысить уровень доверия и защиты инвесторов.
Гонконгская фондовая биржа (HKEX) уже предложила первые индексы цифровых активов, включая точные ценовые ориентиры для Биткоина и Эфириума в азиатские часы торгов. Это нововведение предназначено для привлечения институциональных инвесторов, предоставляя им надежные и официальные данные для оценки рынка. В рамках общего курса на инновации финансовые регуляторы Гонконга также разрабатывают инструменты для отслеживания криптовалют с целью противодействия отмыванию денег и финансированию незаконной деятельности. Начиная с последних месяцев, Гонконг активно расширяет возможности для торговли цифровыми деривативами, ориентированными преимущественно на профессиональных и институциональных инвесторов. Разрешение на запуск новых продуктов, включая спотовые крипто-ETF, фьючерсы и услуги стейкинга, открывает доступ к разнообразным инвестиционным инструментам и поддерживает статус города как ведущего центра цифровой финансовой инфраструктуры.
Недавнее принятие закона о стейблкоинах обеспечило более жесткие, но прозрачные регуляторные рамки, способствующие долгосрочной безопасности и развитию рынка цифровых активов в Гонконге. Цель правительства — создать структурированную и поддерживаемую экосистему, которая будет стимулировать внедрение блокчейн-технологий не только в финансах, но и за их пределами. Переход к цифровой экономике и финансовой интеграции с использованием токенизации и распределенных реестров рассматривается как ключевой элемент конкурентоспособности региона в будущем. Токенизация облигаций в Гонконге служит примером успешного внедрения инноваций на государственном уровне, демонстрируя, что технологии блокчейна способны изменить традиционные методы управления госдолгом и финансовыми активами. Ожидается, что расширение программ токенизированных выпусков привлечет новых инвесторов, снизит транзакционные издержки и повысит ликвидность рынка.
