Опционы с наличным обеспечением, или cash-secured puts, становятся все более популярным инструментом среди инвесторов, стремящихся увеличить доходность своего портфеля при относительно умеренных рисках. В условиях волатильного рынка и нестабильной макроэкономической среды такая стратегия предлагает интересные возможности для получения привлекательного дохода, снижая при этом потенциальные потери. На примере последних данных о необычно активной торговле опционами можно выделить несколько качественных компаний, которые заслуживают внимания для реализации этой стратегии и получения стабильного денежного потока. Опционная торговля представляет собой один из самых гибких и многофункциональных инструментов в арсенале инвестора. Cash-secured put обозначает продажу опциона пут с обеспечением наличными средствами или ликвидными активами, что позволяет зафиксировать определенную сумму для возможочного приобретения акций по оговоренной цене.
В этом случае продавец получает премию за продажу опциона — это и есть источник дохода, который может стать значительным при грамотном выборе базового актива и условий контракта. Данный вид опционной сделки становится особенно привлекательным в периоды устойчивого или растущего рынка, когда вероятность падения стоимости акций ниже. Если к дате истечения опциона цена акций останется выше страйка, продавец опциона сохраняет полученную премию, не приобретая акций. Если же цена акций упадет, продавец обязан купить акции по страйковой цене, что потенциально может привести к убыткам, но в то же время дает возможность накопить ценные бумаги по выгодной цене и, таким образом, получить дисконтовую покупку. В мире, где инвестиции предполагают баланс между риском и доходностью, cash-secured puts оказываются эффективным инструментом.
Они позволяют не только дополнить пассивный доход, но и стать своеобразной стратегией покупки акций с дисконтом в случае падения рынка. Недавний анализ рынка показал, что в последних днях торгов выявлено 433 случая необычно высокой активности по продаже пут-опционов. Среди них были обнаружены опционы с коэффициентом объема к открытому интересу выше 10, что свидетельствует о резком повышении интереса трейдеров к этим контрактам. Хотя многие из таких сделок были связаны с высокорискованными и убыточными компаниями, отдельные качественные игроки рынка показали стабильность и привлекательность для применения стратегии cash-secured puts. Одна из таких компаний — Palantir Technologies (PLTR), которая благодаря инновационному подходу к анализу данных и искусственному интеллекту демонстрирует устойчивый рост и перспективы роста капитализации до триллионов долларов.
За последние месяцы акции компании продемонстрировали внушительный рост, что подтверждает положительный настрой инвесторов и улучшение фундаментальных показателей. Для Palantir был рассмотрен вариант продажи пут-опциона с датой экспирации в конце августа и страйком $135. После оценки премии за опцион выяснилось, что при такой сделке можно получить более 35% годовой доходности, что является очень привлекательным показателем на рынке опционов. При этом технический анализ на основе данных Barchart указывает на сильный сигнал к покупке, что снижает вероятность исполнения опциона и необходимости приобретать акции. Тем не менее, в случае исполнения, покупка по цене с существенным дисконтом станет долгосрочной инвестицией в перспективный актив.
Выбор компаний с крупной рыночной капитализацией, стабильной прибылью за последний квартал и финансовым годом, а также с положительной динамикой продаж обеспечивает дополнительный уровень безопасности для реализуемых стратегий. Такой подход минимизирует риски, связанные с внезапным финансовым ухудшением бизнеса, и помогает сосредоточиться на тех компаниях, которые способны выдержать рыночные встряски. Для успешного применения стратегии cash-secured put важно учитывать не только фундаментальные показатели компании, но и технический анализ, а также рыночные условия. Необходимо обращать внимание на волатильность, качество ликвидности опционов и соотношение объема к открытому интересу, что позволит выявить текущие настроения участников рынка и правильно определить оптимальные уровни для заданной стратегии. Стоит отметить, что стратегия с наличным обеспечением подходит не всем инвесторам, особенно тем, кто не готов к потенциальным обязательствам по покупке акций.
