Почему Ethereum обгоняет Bitcoin: ключевые факторы роста ETH по мнению аналитиков JPMorgan

Продажи токенов ICO Крипто-кошельки

Недавние события на криптовалютном рынке привлекли особое внимание к неожиданному превосходству Ethereum над Bitcoin. Аналитики JPMorgan под руководством управляющего директора Николаоса Панигирцоглу выявили важные факторы, которые оказывают влияние на рост Ethereum и делают его привлекательным для инвесторов в текущем цикле. Эти элементы связывают перспективы нового типа продуктов на рынке, институциональный интерес, правовое регулирование и технологические особенности сети Ethereum. Одним из ключевых факторов, способствующих успеху Ethereum, является ожидаемое одобрение размещения стейкинга в рамках спотовых биржевых фондов (ETF) на Ethereum. Стейкинг как механизм вознаграждения пользователей за поддержку работы сети Ethereum уникален благодаря консенсусу proof-of-stake, который позволяет владельцам ETH получать пассивный доход, блокируя свои активы.

В случае разрешения интеграции стейкинга в ETF, инвесторы получат возможность получать дополнительный доход через инвестиции в эти инструменты, что вызывает большой интерес и приток капитала. JPMorgan зафиксировал значительные притоки средств в Ethereum-ориентированные ETF, которые в июле достигли $5,4 миллиарда - показатели сравнимы с аналогичными для Bitcoin-ETF. Такая динамика отражает растущую привлекательность Ethereum с точки зрения как розничных, так и институциональных инвесторов. В то время как Bitcoin ETF демонстрируют небольшие оттоки в августе, инвестиции в Ethereum продолжают поступать стабильно и увеличивают рыночную силу ETH. Дополнительным драйвером выступает растущий интерес со стороны корпоративных казначейств.

Компании, стремясь диверсифицировать свои активы и защититься от экономической нестабильности, обращаются к Ethereum не только как к средству сбережения, но и как к технологической платформе для запуска децентрализованных приложений и смарт-контрактов. Это предоставляет Ethereum технологическое преимущество и способствует расширению институционального принятия криптовалюты. Востребованность на фоне функциональных возможностей делает Ethereum привлекательным активом для корпоративных инвесторов. Регуляторная ясность также играет критическую роль в повышении доверия к Ethereum. Недавние разъяснения со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) о статусе жидких токенов для стейкинга существенно сняли опасения, связанные с их соответствием требованиям законодательства.

 

Прозрачность и одобрение этих инструментов со стороны регуляторов создают более благоприятные условия для вовлечения участников рынка в процесс стейкинга, что отражается позитивно на ценовом и инвестиционном росте Ethereum. Кроме того, оперативные преимущества, связанные с механизмом "in-kind" при погашении ETF, делают Ethereum более конкурентоспособным по сравнению с Bitcoin. Данный способ позволяет инвесторам напрямую обменивать доли фонда на базовые активы, то есть на ETH, минуя денежные расчеты. Это существенно снижает издержки транзакций и повышает ликвидность, что особенно ценится на институциональном уровне. Удобство и эффективность такого подхода повышают привлекательность Ethereum ETF и поддерживают их популярность на рынке.

 

Появление и принятие закона GENIUS в июле 2025 года - стабильной монетной законодательной инициативы США - добавили уверенности всему криптопространству. Это мероприятие создало более четкую и надежную нормативно-правовую среду, которая благоприятно отразилась на Ethereum, учитывая его роль и функциональность в индустрии блокчейн. Помимо этого, инвесторы ожидают, что в скором времени будет предложен новый масштабный законопроект, призванный реформировать структуру крипторынка, что в свою очередь также может дополнительно усилить позиции Ethereum. Ethereum в этом цикле показывает значительный потенциал роста, хотя по-прежнему не достиг максимумов прошлого бычьего рынка 2021 года. В то же время Bitcoin вырос с прежнего рекордного уровня около $69 000 до впечатляющих $124 000 в рамках нынешнего цикла, демонстрируя свое долгосрочное лидерство.

 

Этот факт говорит о том, что хотя ETH имеет ярко выраженный текущий импульс, BTC остается фундаментальным активом на расширенной временной перспективе. В перспективе Ethereum может продолжить использовать сочетание технологических преимуществ, институционального интереса и поддерживающих регуляторных инициатив, чтобы закрепить свое позиционирование в криптомире. Такой баланс между инновациями и нормативной ясностью является важнейшим для дальнейшего успешного развития рынка цифровых активов. В конечном счете, текущие успехи Ethereum подчеркивают переход криптовалют к более зрелому этапу, где инновационные финансовые инструменты и институциональная вовлеченность сочетаются с более четким регулированием. Ethereum становится одним из основных бенефициаров таких изменений за счет своей универсальности и способности предоставлять дополнительные стимулы инвесторам.

Таким образом, анализ JPMorgan показывает, что на фоне меняющейся политической и экономической среды Ethereum сегодня обладает особым набором преимуществ, отличающих его от Bitcoin. Интеграция стейкинга в ETF, поддержка корпоративных инвесторов, регуляторная понятность и технологичные решения для ликвидности формируют уникальный комплекс факторов, влияющих на растущую популярность ETH. Этим обусловлена текущая динамика и потенциал дальнейшего развития Ethereum на крипторынке. .