Криптовалютная индустрия пережила серьезные изменения после краха FTX, который стал одним из самых громких событий в мире финансов. Такой инцидент вызвал волну недовольства и потерю доверия среди инвесторов, однако, как подчеркивают эксперты, сейчас крипторынок нуждается в более строгом управлении рисками, включая круглосуточный мониторинг. В этой статье мы обсудим, что именно изменилось в мире криптовалют после FTX и какие меры нужно принимать для повышения надежности и безопасности. В первую очередь, важно понимать, что неподконтрольный космический рост и падение цен на криптовалюту несут в себе особые риски. Разорение FTX явилось ярким примером высоких ставок и недостатка регулирования, что создает возможность для мошенничества и манипуляций.
Эксперт Гаутам Шарма, CIO компании Brevan Howard Digital, акцентирует внимание на необходимости усиленного риск-менеджмента. Он утверждает, что такие виды рисков, как рыночный, контрагентский и кредитный, нуждаются в постоянном мониторинге. Контрагентский риск, то есть риск того, что одна из сторон не выполнит свои обязательства, стал особенно актуальным в криптоиндустрии. В отличие от традиционных финансовых рынков, где банкам и клиринговым домам присуща функция обеспечения доверия и окончательного расчета, криптовалютные транзакции осуществляются непосредственно между участниками. Это означает, что недобросовестные контрагенты могут снизить уверенность инвесторов и вызвать дополнительные убытки.
На конференции «Взгляды с Уолл-стрит на крипту», прошедшей в Гонконге, инвесторы и эксперты обсуждали вызовы и возможности, с которыми сталкивается крипторынок после FTX. Одним из обсуждаемых вопросов было то, как обеспечить круглосуточное управление рисками. По мнению участников панели, текущее состояние технологий торговли на крипторынке улучшилось за последние 18 месяцев, но этого недостаточно для стабильности. Еще одним ключевым аспектом, на который обратили внимание участники, является необходимость стресс-тестирования. Фабио Фронтини, основатель Abraxas Capital Management, подчеркивает важность моделирования различных сценариев, когда участники теряют маржу в случае остановки торговли.
Это особенно актуально для рынка бессрочных фьючерсов, который может подвергать трейдеров значительному риску. К тому же, ликвидность на рынке представляет серьезную проблему после краха FTX. Хотя глубина ордеров для основных криптовалют действительно улучшается, существует проблема раздробленности ликвидности между множеством децентрализованных финансовых (DeFi) платформ. Это приводит к затруднению получения лучших цен для торговли и может вызывать дополнительные затраты для инвесторов. Гаутам Шарма подметил, что наличие традиционных игроков на крипторынке, таких как банки, также открывает новые возможности для роста, однако требует изменения в подходах к управлению рисками.
Установление четких и прозрачных критериев для управления рисками обязательно приведет к укреплению доверия со стороны инвесторов. Важно также отметить, что инвесторы должны быть более бдительны и принимать осознанные решения. Введение стандартов и требований к прозрачности в управлении рисками станет еще одним шагом к восстановлению доверия со стороны инвесторов. Подводя итог, можно сказать, что криптовалютная индустрия, хотя и преодолела последствия краха FTX, сталкивается с новыми вызовами, которые требуют внимания. Круглосуточный риск-менеджмент, снижение контрагентского и кредитного рисков и улучшение ликвидности являются приоритетами для будущего развития сектора.
Пока эти аспекты не будут должным образом учтены, рынок продолжит оставаться под угрозой, что недопустимо для его стабильного роста. Криптоинвесторы должны быть готовы к изменениям и адаптации в условиях новых реалий, а также рассчитывать на новые инструменты для управления рисками. Внедрение надежных стратегий риск-менеджмента в криптовалютной сфере — это не просто рекомендация, а необходимость, если мы хотим увидеть безопасный и устойчивый рынок в ближайшем будущем.
