С приближением августовского перерыва в работе Конгресса США остаётся множество вопросов, касающихся будущего криптовалют и регуляции цифровых активов. Законодательные инициативы, направленные на формирование правовой базы для рынка цифровых валют и стабильных монет, находятся на важном этапе своего развития, однако их окончательная судьба по-прежнему остаётся неясной. Это создает неопределённость как для участников криптоиндустрии, так и для инвесторов, которые активно следят за регуляторными изменениями в крупнейшей мировой экономике. В последние недели в Палате представителей США были приняты три значимых законопроекта, касающихся криптовалютной сферы, включая закон о регулировании стабильных монет, однако перед Сенатом стоит ещё много работы, и ни один из законопроектов не получил окончательной санкции. Одним из ключевых документов, который удалось пройти через Палату представителей, стал Закон GENIUS, посвящённый регулированию платежных стабильных монет.
Данный законопроект получил широкую поддержку среди республиканцев и сторонников бывшего президента Дональда Трампа и был подписан в закон в кратчайшие сроки. Этот шаг означает серьёзное продвижение в обеспечении определённой регуляторной стабильности для стабильных монет, которые играют ключевую роль в экосистеме криптовалют благодаря своей привязке к традиционным валютам и снижению волатильности. Вместе с тем, судьба двух других законопроектов, связанных с цифровыми активами и угрозами, которые могут исходить от цифровых валют центральных банков (CBDC), остаётся неопределённой. Закон о прозрачности цифровых активов (CLARITY Act) и анти-CBDC законопроект, направленный на противодействие «государственному надзору», направлены на Сенат для дальнейшего рассмотрения, однако наличие политических разногласий внутри обеих партий затрудняет их быстрое принятие. Республиканские законодатели пытаются позиционировать свою инициативу как беспартийную и руководствующуюся интересами национальной безопасности и развития инноваций.
Однако демократы в Сенате выражают опасения относительно потенциального конфликта интересов в связи с криптовалютными бизнес-предприятиями Трампа, что добавляет сложности переговорам по этим вопросам. В законодательных кругах отмечается, что первоочередным стоит рассмотрение законопроекта, устанавливающего структуру рынка цифровых активов. Его целью является определение ролей и полномочий регуляторов, в том числе Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а также классификация различных криптовалют с учётом их возможного статуса ценных бумаг в соответствии с законодательством США. Внедрение чётких правил поможет снизить правовую неопределённость и привлечь институциональных инвесторов, которые до сих пор остерегаются из-за рисков связанных с недостаточным регулированием. Тем временем в Сенате также был представлен предварительный проект закона под названием Responsible Financial Innovation Act.
Он предполагает развитие идей, заложенных в CLARITY Act, и демонстрирует готовность республиканцев предложить более масштабный и детализированный подход к регулированию криптовалютной отрасли. Однако обе законодательные инициативы должны пройти сложный процесс согласования между палатами Конгресса и в итоге быть подписаны президентом, чтобы стать законом. По поводу анти-CBDC законопроекта ситуация ещё более сложная. Его приняли в Палате представителей с минимальной поддержкой демократов, что указывает на сильное партийное разделение по вопросу внедрения цифровых валют центральных банков. Многие республиканцы выражали обеспокоенность, что некоторые положения ранее принятых законов, например GENIUS Act, могут предоставить лазейки для введения в США цифровой доллара без надлежащего обсуждения и прозрачности.
Способность законодателей сбалансировать инновационный потенциал с рисками, связанными с цифровыми валютами центральных банков, во многом определит направление развития финансовой системы и степень контроля государства над денежным обращением. С процессом рассмотрения законов тесно связана и кадровая ситуация внутри регуляторных органов. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) испытывает дефицит руководящих кадров, и голосование по назначению нового председателя Брайана Квинтенза откладывается из-за отсутствия кворума и внутренних разногласий. Только два исполняющих обязанности председателя занимают места в руководстве CFTC, и ожидается, что после назначения нового председателя кадровый вакуум устранён не будет полностью, поскольку ещё четыре ключевых поста остаются вакантными. Это негативно сказывается на способности агентства эффективно и своевременно реагировать на динамику и вызовы крипторынка.
Весьма вероятно, что процесс обсуждения и принятия соответствующих законов будет возобновлён после летнего перерыва с возросшей активностью. Сенатор из Вайоминга, председатель подкомитета по цифровым активам, Синтия Ламмис, предложила продлить работу Сената через август, чтобы сместить акцент на разработку и обсуждение критически важных инициатив, связанных с цифровыми валютами и криптоинновациями. В результате ситуация с регуляцией криптовалют и цифровых валют центральных банков в США остаётся сложной и динамичной. От решений Конгресса во многом зависит будущее отрасли – пространственные рамки для внедрения инноваций, уровень защиты пользователей и инвесторов, а также механизм взаимодействия частного сектора с государственными структурами. Это важнейший момент, поскольку масштабы и скорость развития криптовалютной сферы требуют актуального и продуманного законодательства, способного обеспечить баланс между стимулированием технологического прогресса и защитой финансовой стабильности.
Кроме того, внимание инвесторов сфокусировано на возможностях, которые могут открыть новые регуляторные нормы, создавая более благоприятную среду для инвестиций и развития сервисов на основе цифровых активов. В то же время отсутствие окончательных решений и политические трения в Конгрессе США порождают неопределённость и риски, требующие от всех участников рынка взвешенного и осторожного подхода к стратегиям и ожиданиям. В итоге будущее криптовалют и цифровых валют центральных банков в значительной степени зависит от политической воли законодателей, их способности находить компромиссы и ускорять принятие жизненно важных решений в области регулирования финансовых инноваций. Эта ситуация делает США ключевым игроком на мировой арене формирования новых стандартов цифровой экономики и демонстрирует силу и одновременно уязвимость инновационной отрасли перед лицом законодательных процессов и государственно-политических факторов.
