«Великолепная семёрка» — термин, который за последние годы прочно вошёл в лексикон инвесторов и аналитиков. Под ним подразумевается группа из семи крупнейших технологических компаний по рыночной капитализации: Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms и Tesla. Эти компании стали движущей силой американского фондового рынка, обеспечивая значительную часть роста индекса S&P 500. Однако в 2025 году динамика этих гигантов изменилась, и одна из них — Alphabet — заметно выделяется на фоне остальных. Alphabet, материнская компания Google, или говоря проще, один из крупнейших технологических конгломератов мира, по ряду важнейших показателей оценивается как более выгодное вложение, чем сам индекс S&P 500.
Это существенное заявление, учитывая, что в последние годы именно компании «Великолепной семёрки» задавали тон рынку и зачастую обходили по доходности индекс, который объединяет наиболее крупные и ликвидные акции США. Долгое время Alphabet удерживалась в числе дорогих бумаг и рассматривалась как символ стабильного роста и инноваций в цифровой экономике. Однако ситуация меняется, и одним из важных параметров при оценке стоимости акций является показатель P/E, или отношение цены акции к прибыли на акцию. Именно здесь Alphabet демонстрирует уникальную позицию. P/E — традиционный, широко используемый инвесторами индикатор, отражающий, сколько инвесторы готовы платить за один доллар прибыли компании.
Для индекса S&P 500 текущий прогнозируемый (forward) показатель P/E составляет около 21,8, что выше его исторического среднего значения. Между тем у большинства компаний «Великолепной семёрки» этот показатель превышает этот уровень, кроме Alphabet, чья оценка существенно ниже. Это означает, что акция Alphabet стоит относительно «дешево» по сравнению с рыночными ожиданиями доходности и по сравнению с акциями крупных технологических компаний. Одна из ключевых причин такой оценки — сниженные ожидания инвесторов. Alphabet зависима от поисковой системы Google, которая продолжает генерировать значительную часть выручки, но в последние годы сталкивается с растущей конкуренцией и изменениями в пользовательских предпочтениях.
Несмотря на диверсификацию бизнеса — включая облачные сервисы, YouTube, искусственный интеллект и другие направления, — вложения и развитие новых технологий требуют значительных капиталовложений, а уровень прибыли в краткосрочной перспективе может испытывать давление. Однако не стоит упускать из вида тот факт, что конкуренция часто становится катализатором инноваций. Alphabet обладает финансовыми ресурсами и экспертизой, которые позволяют ей не только удерживать лидерство, но и создавать новые продукты и услуги, способные существенно изменить рынок. В долгосрочной перспективе такие инвестиции могут привести к качественному росту прибыли и капитализации компании. Кроме того, оценка на основе forward P/E более объективно отражает не только прошлые результаты, но и прогнозы аналитиков по доходам компании в будущем году.
В случае с Alphabet этот показатель указывает на потенциал для роста стоимости акций при условии реализации прогнозов и стратегических инициатив. Несмотря на временное отставание в доходности по сравнению с другими компаниями «Великолепной семёрки», акции Alphabet могут рассматриваться как интересная возможность для инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения. Относительно низкая оценка позволяет снизить риски, связанные с переоценкой технологического сектора, а перспективы цифровой трансформации и развития новых направлений остаются оптимистичными. Рынок в целом показывает признаки некоторой неопределённости, что отражается в колебаниях индекса и активности крупных игроков. На этом фоне акции с более сбалансированной оценкой, такие как Alphabet, привлекают внимание как потенциальные объекты для покупки с целью последующего роста и диверсификации портфеля.
Важным аспектом является также влияние макроэкономических факторов, таких как уровень процентных ставок, инфляция и геополитическая ситуация, которые оказывают давление на весь сектор технологий. Компании с сильным фундаменталом, широкими ресурсами и устойчивой бизнес-моделью, как правило, легче адаптируются к переменам внешней среды и сохраняют высокую инвестиционную привлекательность. В совокупности перечисленные факторы делают акцию Alphabet своеобразным исключением в «Великолепной семёрке», предлагая инвесторам уникальный шанс вложиться в крупного технологического гиганта по более выгодной цене, чем в среднем по рынку. Это подтверждается данными forward P/E и состоянием бизнеса компании, а также перспективами, которые открываются перед ней на фоне активного развития технологий и необходимости постоянных инноваций. Таким образом, анализ рыночной стоимости и фундаментальных показателей демонстрирует, что акции Alphabet действительно «дешевле» индекса S&P 500 по ключевым финансовым метрикам.
Это позиция, которая требует от инвесторов тщательно взвешенного подхода и оценки рисков, но вместе с тем открывает возможности для выгодного вложения на перспективу. В мире высоких технологий, где перемены происходят стремительно, грамотная инвестиционная стратегия и ориентир на качественные компании могут принести стабильные доходы и значительный рост капитала.
