Марку Спитцнагелю, основателю хедж-фонда Universa Investments, досталась непростая репутация. Многие воспринимают его как «перманентного медведя», который всегда ждет, когда рынок упадет, чтобы извлечь выгоду из падений. Однако сам Спитзнагель отрицает такую точку зрения и утверждает, что его стратегия основана на понимании природы финансовых рынков, а не на постоянном ожидании катастрофы. Спитцнагель стал известен после того, как его фонд в 2020 году, в разгар пандемии COVID-19, показал впечатляющий рост благодаря своей уникальной стратегии хеджирования рисков. Этот успех привлек внимание многих инвесторов и аналитиков, которые начали называть его «человеком-черным лебедем», ссылаясь на его способность предсказывать неожиданные рыночные колебания.
Однако он сам считает себя не пессимистом, а скорее реалистом, который понимает, что рынки подвержены неожиданным колебаниям. «Касандры — это ужасные инвесторы», — говорит Спитцнагель, имея в виду, что постоянное ожидание катастрофы и падений приводит к упущенным возможностям. «Ставить на падение рынка — это как ставить на дождь в хороший день. Иногда он действительно пойдет, но в большинстве случаев ты просто потеряешь время и деньги», — добавляет он. По его мнению, важно не зацикливаться на негативных сценариях, а уметь видеть возможности, которые возникают даже в условиях неопределенности.
Спитцнагель также подчеркивает важность диверсификации инвестиционного портфеля. «Сбалансированный подход к инвестициям позволяет не только защититься от рисков, но и воспользоваться положительными изменениями», — утверждает он. Он считает, что лучше готовиться к плохим временам, чем предсказывать их. «Никто не может точно знать, когда произойдет следующее падение, но можно всегда быть начеку и готовым к нему». По словам Спитцнагеля, его хедж-фонд фокусируется на долгосрочных инвестициях, комбинируя стратегию хеджирования с акциями, облигациями и другими активами.
Он использует математические модели и статистический анализ для выявления потенциальных слабых мест в финансовых рынках. «Мы стараемся понять, как рынки движутся, и пытаемся предсказать поведение инвесторов», — делится он. Спитцнагель, стоя на переднем крае инвестиционных стратегий, также озабочен влиянием технологий на финансовые рынки. Он подчеркивает, что алгоритмическая торговля и высокочастотная торговля могут создать дополнительную волатильность, что делает рынки менее предсказуемыми. «Мы наблюдаем, как машины заменяют людей на финансовых рынках.
Это может привести к тому, что неожиданные события будут происходить чаще», — говорит он. Несмотря на свои предостережения, Спитцнагель сохраняет оптимизм по поводу долгосрочных перспектив рынков. Он считает, что человеческий фактор, в том числе эмоциональные решения инвесторов, будет продолжать играть ключевую роль в формировании рыночных тенденций. «Да, технологии важны, но я верю, что человеческое поведение в конечном итоге приведет к восстановлению рынков», — утверждает он. Инвесторы, по его мнению, должны учитывать не только данные и алгоритмы, но и психологию рынка.
Одной из ключевых идей Спитцнагеля является необходимость постоянного обучения и адаптации. Он подчеркивает, что финансовые рынки находятся в постоянном движении, и то, что работало в прошлом, может не сработать в будущем. «Инвесторы должны быть готовы меняться и адаптироваться к новым условиям», — говорит он. Любая стратегия, по его словам, требует пересмотра и обновления, чтобы соответствовать реалиям текущего рынка. Спитцнагель также выделяет важность простоты в инвестициях.
«Иногда самые простые стратегии работают лучше всего. Не нужно усложнять», — считает он. Его подход основывается на том, что понимание основных принципов финансов должно быть в центре любой инвестиционной стратегии. «Когда ты понимаешь, как работает рынок, ты можешь принимать более обоснованные решения», — утверждает он. В заключение, Марк Спитцнагель говорит, что каждая волатильность на рынке таит в себе как риски, так и возможности.
