Компания IBM, один из глобальных гигантов в области информационных технологий, недавно опубликовала отчет о финансовых результатах за второй квартал 2025 года, который продемонстрировал как позитивные, так и вызывающие вопросы моменты. Несмотря на небольшой спад акций на фоне замедления роста продаж в сегменте программного обеспечения, большинство аналитиков сохраняет позитивный прогноз по компании. Разберемся, что именно происходит с IBM и почему инвесторы не теряют уверенности в будущем корпорации. За отчетный период IBM показала выручку в размере 16,98 миллиарда долларов – это на 8% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию составила 2,80 доллара, что превзошло ожидания аналитиков.
Однако программный бизнес, который традиционно считается одним из ключевых драйверов роста IBM, выручил 7,39 миллиарда долларов, что немного не дотянуло до консенсусного прогноза в 7,43 миллиарда долларов. Именно этот небольшой, но значимый разрыв и оказался главным фактором давления на стоимость акций в краткосрочной перспективе. Генеральный директор IBM Арвинд Кришна в ходе отчётного звонка указал, что геополитическая нестабильность заставляет некоторых клиентов компании проявлять осторожность при размещении заказов, особенно в сферах, связанных с госзаказами. Также он отметил некоторую сдержанность в расходах федерального правительства США, хотя и выразил уверенность, что эти обстоятельства не создадут серьезных долгосрочных препятствий для роста IBM. Аналитики отмечают замедление органического роста программного сегмента до 5% во втором квартале 2025 года.
Для сравнения, в предыдущих двух кварталах рост составлял 6% и 8% соответственно. Замедление кажется незначительным, но в глазах инвесторов оно сигнализирует о необходимости более пристального наблюдения за динамикой этого сегмента бизнеса. UBS, одна из влиятельных аналитических компаний, сохранила по акциям IBM рекомендацию «продавать», но немного повысила целевую цену с $195 до $200. Это говорит о сложности оценки будущей динамики, учитывая риски и потенциал компании. В противоположность UBS, Bank of America сохранила рейтинг «покупать» по акциям IBM, хоть и немного снизила целевой уровень с $320 до $310.
Аналитики банка выражают уверенность в общем положительном направлении развития IBM, несмотря на временные трудности с программным обеспечением. В своем аналитическом сообщении они подчеркнули, что проблемы с ростом в этом сегменте больше похожи на «период ожидания», когда инвесторы требуют новостей и конкретных успехов в ближайшие месяцы, чтобы подтвердить развитие тренда. Wedbush также высказались положительно, отметив стратегическую позицию компании на рынке гибридных решений и приложений, связанных с искусственным интеллектом. Они считают, что IBM находится на пороге значительных изменений и роста благодаря востребованности AI-технологий и стремлению предприятий повышать производительность через интеллектуальные решения. Wedbush даже порекомендовали рассматривать текущее кратковременное падение акций как возможность для покупок, объясняя это возможностью использовать временные колебания для выгодного входа в позицию.
Несмотря на текущие колебания стоимости акций, IBM демонстрирует устойчивую способность к инновациям и адаптации к новым реалиям цифровой экономики. Стратегия, направленная на развитие гибридных облачных вычислений и интеграцию AI-платформ, продолжает позиционировать компанию как одного из лидеров в IT-индустрии. Рынок облачных сервисов растет быстрыми темпами, и IBM активно расширяет свое присутствие в этой области. Важно понимать, что IBM переживает период трансформации, как и многие другие технологические гиганты. Успешное внедрение новых направлений бизнеса требует времени, и иногда краткосрочные финансовые показатели не могут сразу отразить полный потенциал компании.
Инвесторы и аналитики учитывают эту динамику, что объясняет сохранение позитивных оценок несмотря на временные трудности. Изменения в глобальной экономической ситуации, включая геополитические вызовы и нестабильность рынков, влияют на решения корпоративных заказчиков, особенно государственных структур. Тем не менее IBM ведет переговоры и разрабатывает предложения, позволяющие смягчить влияние этих факторов и удерживать позиции на ключевых рынках. С начала года акции IBM демонстрируют рост около 18%, что свидетельствует об общем доверии инвесторов к способности компании сохранять лидерство и адаптироваться под новые условия. В долгосрочной перспективе эксперты выделяют потенциал развития искусственного интеллекта как ключевого драйвера роста и прибыльности для IBM.
Таким образом, замедление роста продаж программного обеспечения не должно восприниматься как сигнал к пессимизму. Оно скорее отражает текущую паузу в интенсивном развитии этого направления на фоне внешних и внутренних факторов. В сочетании с позитивными прогнозами ведущих аналитиков и текущей стратегией компании, это создает предпосылки для устойчивого роста и заинтересованности со стороны инвесторов. В итоге IBM остается привлекательным объектом для инвестиций на фоне своего переходного периода, активного внедрения инновационных решений и сильной позиции на рынке IT-услуг. Компании предстоит доказать свою способность конвертировать технологические амбиции в конкретные коммерческие результаты, но имеющиеся предпосылки и рынок в целом показывают, что потенциал для этого у нее есть.
Инвесторам стоит внимательно следить за дальнейшими отчетами и новостями компании, чтобы своевременно реагировать на изменения динамики ее бизнеса.
