Положение криптовалютного рынка постоянно меняется под воздействием различных факторов, одним из ключевых из которых выступает регуляторная политика государственных органов. В последние недели США стали ареной важных событий в области контроля цифровых активов. Закон GENIUS, недавно принятый Конгрессом, направлен на ограничение доминирования крупных технологических корпораций в сфере стейблкоинов. Одновременно Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) удивила участников рынка, отозвав ранее выданное одобрение на запуск крипто-ETF от компании Bitwise. Эти события ясно показывают, насколько динамичной и сложной остаётся правовая среда цифровых активов.
Эксперты и инвесторы внимательно следят за изменениями, ведь они могут существенно повлиять на развитие всей отрасли и инвестиционные стратегии. Закон GENIUS — новая глава в регулировании стейблкоинов В июле 2025 года был принят закон под названием GENIUS Act, в котором отдельной статьёй предусмотрено ограничение участия крупных IT-компаний и финансовых институтов в создании и выпуске стейблкоинов, поддерживаемых долларом США. Данный акт основан на опыте провала проекта Libra от компании Meta, который был попыткой создания глобальной цифровой валюты, вызвавшей опасения регуляторов по поводу риска концентрации власти в руках одного игрока. Согласно новым правилам, любая компания, не являющаяся банком, желающая выпустить долларовый стейблкоин, обязана создать отдельное юридическое лицо, которое будет подлежать строгому антимонопольному контролю и одобрению специального комитета Министерства финансов США. Кроме того, банковские учреждения должны выпускать стейблкоины через дочерние компании, которые не имеют права использовать такие токены для кредитования, левериджа или других операций, способных навредить финансовой стабильности.
Таким образом, закон GENIUS устанавливает жёсткие рамки, призванные предотвратить повторение ошибок и злоупотреблений, присущих традиционным финансовым системам, и обеспечивает более консервативную модель выпуска цифровых валют. Реакция рынка на законодательство оказалась неоднозначной — некоторые участники полагают, что подобные ограничения замедлят инновации, тогда как регуляторы уверены, что только так можно обеспечить безопасное и прозрачное развитие сектора. Draft Responsible Financial Innovation Act: попытка упорядочить крипторегулирование Параллельно с принятием GENIUS Act сенатская банковская комиссия представила проект закона под названием Responsible Financial Innovation Act 2025, направленный на трансформацию структуры рыночного регулирования цифровых активов. Документ разработан с учётом многолетнего опыта и включает разъяснения по определению криптотокенов как ценных бумаг или товаров. В нём особое внимание уделяется разделению полномочий между SEC и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что наконец должно решить давний спор о том, кто именно отвечает за надзор за различными классами цифровых активов.
Законодатели надеются, что данные меры помогут создать понятные и предсказуемые правила, которые облегчат работу как стартапам, так и крупным учреждениям. Это особенно важно для привлечения инвестиций и интеграции криптовалют в существующую финансовую систему, не уничтожая при этом инновационный потенциал отрасли. При этом закон подчёркивает необходимость сохранения баланса интересов между регуляторами и индустрией и допускает открытый диалог с сообществом для дальнейшего улучшения нормативной базы. Закрытие дела против основателя Kraken: поворот в правовом поле Важным сигналом для криптоиндустрии стало неожиданное закрытие Министерством юстиции США дела против Джесси Пауэлла, основателя одной из крупнейших криптобирж Kraken. Расследование начиналось в 2023 году после инцидента, связанного с некоммерческим центром искусств, демонстрируя, насколько разнообразными могут быть риски в сфере цифровых технологий и предпринимательства.
В ходе следствия у Пауэлла были изъяты устройства для анализа, но впоследствии все обвинения были сняты, а оборудование возвращено. Это решение демонстрирует, что даже самые известные фигуры криптомира не застрахованы от долгих и сложных юридических баталий, однако окончательный исход в пользу обвиняемого укрепляет доверие к справедливости и объективности регулирующих органов США. Для рынка подобные закрытия дел означают снижение неопределённости и более благоприятные условия для развития бизнеса в области криптовалют. SEC и Bitwise ETF: неожиданный разворот вызывает вопросы Помимо законодательных инициатив, на финансовых рынках развернулся драматичный эпизод с решением Комиссии по ценным бумагам США по поводу крипто-ETF от Bitwise. Изначально фонд получил одобрение на преобразование своего индекса из десяти криптовалют в биржевой торгуемый фонд, что являлось важной вехой для легализации и институционального признания криптоактивов.
Криптовалютная корзина фонда включает ведущие токены, такие как Bitcoin, Ethereum, Solana и XRP, что отражает широкий интерес инвесторов к диверсифицированным продуктам. Однако буквально через несколько часов SEC приостановила запуск ETF для дополнительного рассмотрения и проверки. Такое решение вызвало бурную реакцию рынка и поставило под сомнение консистентность и прозрачность внутри самой Комиссии. Более 70 заявок на похожие продукты от крупных игроков ожидают рассмотрения, и внутренняя нестыковка в позициях регулятора только увеличивает неопределённость для инвесторов и эмитентов. Этот случай подчёркивает, что, несмотря на активность законодателей, ключевые регулирующие органы ещё не окончательно определились с единым подходом к контролю криптовалютных инструментов.
Итоговые перспективы и влияние на криптоотрасль Совокупность событий последних недель отражает ускоряющийся процесс урегулирования криптовалютной сферы в США. Закон GENIUS задаёт жёсткие стандарты для выпуска стейблкоинов, блокируя попытки чрезмерной централизации и рисков, связанных с доминированием больших корпораций. Ответственный финансовый инновационный закон стремится упростить и систематизировать нормативную базу, делая её более понятной для всех участников рынка. Закрытие резонансного дела против представителя криптоиндустрии усиливает веру в то, что юридическое поле постепенно стабилизируется и корректируется в пользу справедливости. В то же время развитие событий вокруг ETF показывает, что власти США ещё не достигли единого консенсуса по многим аспектам регулирования криптовалютных продуктов, что сохраняет высокий уровень волатильности и неопределённости.
Для инвесторов, разработчиков и пользователей цифровых активов это означает необходимость быть готовыми к быстрому реагированию на изменения и внимательно следить за законодательными инициативами и решениями регуляторов. В обозримом будущем ожидается дальнейшее совершенствование правил и механизмов контроля, что не только повысит доверие к рынку, но и стимулирует рост инноваций в рамках новых требований. Таким образом, последние новости подчёркивают, что США движутся к формированию более зрелой и устойчивой экосистемы для криптовалют и связанных с ними технологий, которая сможет сохранить баланс между инновациями, безопасностью инвесторов и финансовой стабильностью.
