Банк Америки (Bank of America, BAC) официально открыл сезон отчетностей второго квартала 2025 года, продемонстрировав результаты, превзошедшие ожидания аналитиков и вызвав оживленный интерес у инвесторов и экспертов рынка. Несмотря на то, что общий объем выручки банка оказался чуть ниже прогнозируемого, ключевые показатели прибыли говорят о впечатляющем росте компании, что заставляет задуматься: возможно ли, что рынок недооценивает финансовый потенциал Банка Америки? Финансовая отчетность BAC за второй квартал представила чистую прибыль в размере 7,1 миллиарда долларов и прибыль на акцию (EPS) в размере 89 центов, что оказалось выше консенсус-прогнозов. Такой результат был достигнут благодаря росту чистого процентного дохода, стабильной активности в областях продаж и трейдинга, а также увеличению комиссионных сборов за управление активами, несмотря на снижение доходов от инвестиционно-банковской деятельности. Аналитики ведущих инвестиционных компаний, таких как Goldman Sachs и Keefe, Bruyette & Woods, по итогам отчета подтвердили позитивные оценки по акциям BAC, что подкрепило уверенность в дальнейшем росте компании. Кроме того, представители Goldman Sachs повысили прогнозы по прибыли на акцию на ближайшие три года, аргументируя это стабильностью макроэкономических условий и позитивными рыночными циклами для продуктов банка.
Во втором квартале BAC показал EPS в пределах 89 центов, что находится в рамках консенсусных ожиданий, хотя немного ниже внутреннего прогноза аналитика Goldman Sachs. Особое внимание было уделено темпам роста чистого процентного дохода (NII), которые прогнозируются на уровне от 6 до 7% в годовом выражении, что заметно опережает аналогичные показатели других крупных банков — в среднем около 4%. Интенсивный рост кредитного портфеля, оцениваемый в 7% в годовом исчислении, сигнализирует о возросшем спросе на займы со стороны клиентов на фоне тарифных неопределенностей и расширения сети филиалов банка. Аналитики Goldman Sachs уверены, что это поспособствует увеличению доли рынка BAC в ближайшие два года, а также улучшению операционного рычага, который по прогнозам может составить 40 базисных пунктов в 2025 году и усилиться до 150 пунктов в 2026-м. Важным моментом является рост операционных расходов, который оказался выше первоначальных ожиданий, однако растущие комиссионные доходы способны компенсировать эти затраты.
Особое внимание уделяется стабильности расходов во второй половине 2025 года, что предполагает отсутствие резких скачков затрат и, соответственно, устойчивость финансовых показателей. По итогам второго квартала BAC вернул акционерам 5,3 миллиарда долларов, сохранив при этом достаточный капитал с показателем CET1 на уровне 11,5%. Небольшое снижение капитала на 30 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом рассматривается как показатель маневренности и финансовой гибкости банка, позволяющей проводить выкуп акций и развитие балансового роста. Дополнительно, аналитики пересмотрели прогнозы по доходам на рынках капитала, повысив их на 1% на 2025-2027 годы. Следует отметить, что прогнозируемая прибыль на акцию BAC к 2027 году может достичь $6,75, что является значительным улучшением по сравнению с текущими значениями.
При этом акции Банка Америки торгуются примерно по коэффициенту 1.65 к балансовой стоимости, отставая от конкурентов на 13 процентных пунктов с начала года. Это указывает на возможный потенциал для переоценки бумаг и существенного повышения их стоимости по мере реализации прогнозных показателей. С позиции фундаментального анализа стоит обращать внимание на сильную позицию BAC в сегментах торговли акциями и фиксированным доходом, которые в прошлом квартале продемонстрировали рост на 2% и 10% соответственно. Это подтверждает эффективное управление доходами и диверсификацию бизнеса, что снижает риски зависимости от одного источника прибыли.
На фоне глобальных экономических вызовов и неопределенностей, связанных с тарифами и международной торговлей, устойчивый рост кредитования и увеличение доли рынка выглядят особенно позитивно. Эти факторы могут стать катализатором дальнейшего укрепления финансовых и рыночных позиций Банка Америки. Кроме того, грамотное управление капиталом и дисциплинированный подход к контролю затрат создают платформу для устойчивого повышения доходности бизнеса в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Профессионалы рынка подчеркивают, что несмотря на сильные показатели EPS и кредитного роста, текущая оценка акций BAC на рынке остается достаточно консервативной. Это создает возможности для инвесторов, которые рассматривают банковский сектор как перспективный элемент портфеля, особенно с учетом роста чистой процентной маржи и увеличения комиссионных доходов.
