В последние годы Nvidia уверенно удерживает лидерство на рынке графических процессоров (GPU) и ускорителей искусственного интеллекта (AI), особенно в сегменте дата-центров. Компания стала символом стремительного прогресса в области больших языковых моделей и вычислительных мощностей, став основным поставщиком оборудования для многих технологических гигантов, стремящихся развивать свои проекты в сфере ИИ. Несмотря на впечатляющие успехи и огромную рыночную капитализацию, перевалившую за 4 триллиона долларов, у Nvidia появляются новые вызовы, связанные с растущей конкуренцией и изменением стратегий главных клиентов. Огромная часть выручки Nvidia сосредоточена в руках нескольких крупных корпоративных клиентов. По состоянию на второй квартал 2025 года почти 40% дохода компании приходится всего на двух клиентов, а 85% - на шесть крупнейших клиентов.
Такая концентрация создает определенные риски для бизнеса Nvidia, поскольку любой крупный игрок, решивший сменить поставщика или искать альтернативные решения, способен существенно повлиять на финансовые показатели компании. На этом фоне недавно прогремела новость о том, что OpenAI, одна из самых известных компаний в области разработки генеративного искусственного интеллекта и давний клиент Nvidia, начала сотрудничать с Broadcom - одним из самых сильных конкурентов Nvidia на рынке специализированных процессоров. Broadcom уже объявила о крупном заказе, оцениваемом в 10 миллиардов долларов, на поставку кастомных ИИ-чипов новым заказчикам, и существуют основания предполагать, что одним из них стал именно OpenAI. Данное решение очень значимо и может послужить сигналом для дальнейших изменений в отрасли. OpenAI является двигателем амбициозного проекта под названием Stargate, который нацелен на развитие базы ИИ-инфраструктуры с общим бюджетом в 500 миллиардов долларов на период с 2025 по 2028 годы.
Первоначальные технические партнеры Stargate включали Nvidia, но Broadcom официально не фигурировала в этом списке, что подчеркивает неожиданность и масштаб изменений. Что движет OpenAI к сотрудничеству с Broadcom? Все больше компаний стремятся создавать кастомизированные решения, которые позволяют повысить эффективность и снизить зависимость от стандартных поставщиков или массовых продуктов. Кастомные ИИ-чипы, разработанные с учетом конкретных требований и архитектурных особенностей, могут предложить преимущество в производительности, энергоэффективности и стоимости, особенно при масштабных вычислениях, необходимых для обучения и работы современных моделей ИИ. Broadcom, под руководством CEO Хока Тана, активно наращивает присутствие на рынке кастомизированных ИИ-ускорителей, заявляя о росте заказов не только от OpenAI, но и от таких технологических гигантов как Meta, Alphabet и ByteDance. Это свидетельствует о том, что тренд на индивидуализацию аппаратного обеспечения и переход от универсальных решений к кастомным усиленно набирает обороты.
Кроме того, Microsoft, еще один влиятельный партнер Nvidia и активный игрок на рынке облачных вычислений и искусственного интеллекта, планирует существенное увеличение заказов на собственные кастомные ускорители в 2027 году. Аналитики прогнозируют, что только на это направление может прийтись от 10 до 12 миллиардов долларов заказов, что также повышает давление на Nvidia, которая пока остается ключевым поставщиком решений для большинства крупных дата-центров. Для Nvidia эти тенденции означают, что необходимо адаптироваться к меняющимся условиям рынка и расширять свои технологические предложения, возможно повышая инвестиции в собственные кастомные решения или сотрудничая с клиентами на новых условиях. В то же время, высокая концентрация клиентов создает и стратегические возможности - партнеры, такие как Microsoft или Meta, имеют заинтересованность в долгосрочном сотрудничестве, что предполагает потенциальные синергии и инновации в области аппаратного и программного обеспечения. Эксперты отмечают, что конкуренция между Nvidia и Broadcom на рынке ИИ-ускорителей будет стимулировать инновации и снижать стоимость технологий, что выгодно в первую очередь конечным пользователям и развитию искусственного интеллекта в целом.
Однако для инвесторов и акционеров Nvidia эти изменения несут определенную долю неопределенности, поскольку рынок мог бы расширяться за счет увеличения числа игроков и распределения доли выручки. Компания Nvidia традиционно считается бесспорным лидером благодаря своим инновациям в архитектуре GPU, а также широкому набору технологий и экосистеме разработчиков. Тем не менее, повышение спроса на кастомные решения, оптимизированные под конкретные задачи, открывает двери для конкурентов, которые могут предложить более гибкие и экономичные продукты. Важно подчеркнуть, что использование кастомных чипов требует значительных инвестиций и ресурсов, поэтому не все компании смогут позволить себе перейти на собственные или альтернативные решения. Тем не менее инициатива таких крупных клиентов, как OpenAI и Microsoft, говорит о готовности вкладывать значительные средства в развитие новых технологий и менее зависеть от монопольной позиции Nvidia.
Looking forward, развитие рынка ИИ-чипов обещает оставаться динамичным и конкурентным. Nvidia, Broadcom, а также другие игроки, включая Intel и различные стартапы, намерены закладывать фундамент для будущих вычислительных возможностей, которые поддержат стриминг, генеративный ИИ, аналитические платформы и многое другое. Для конечных пользователей и бизнеса это сулит более быстрый рост технологических возможностей и появление новых решений, способных изменить привычные модели работы с данными и искусственным интеллектом. В общем, сделка OpenAI с Broadcom можно рассматривать как важную веху, которая отражает глубокие изменения в стратегиях крупных компаний в области аппаратного обеспечения. Это показатель того, что рынок технологий совершенствуется и расширяется, а конкуренция становится все более интенсивной, что благоприятно сказывается на развитии инноваций и доступности ИИ-технологий.
Nvidia, несмотря на текущие вызовы, сохраняет прочную позицию, но ей предстоит непростой путь адаптации и повышения гибкости в условиях возросшей конкуренции. .
