Nike, один из крупнейших мировых производителей спортивной экипировки, находится в центре внимания инвесторов и аналитиков Уолл-стрит перед публикацией финансовых результатов за четвёртый квартал 2025 года. На этот раз ожидания вокруг компании сформированы неоднородными прогнозами и осторожным настроем рынков, которые пытаются оценить, насколько успешно Nike справится с текущими сложностями в отрасли и реализует свою стратегию развития. Отчёт, который ожидается 26 июня, и сопутствующая конференц-колл станут важной вехой для определения направленности акций компании в ближайшие месяцы. В данной статье мы подробнее рассмотрим, как ведущие игроки финансового рынка оценивают ситуацию, на какие аспекты следует обратить внимание и какие риски могут повлиять на дальнейшие показатели Nike. В марте текущего года руководство компании предоставило ориентиры, согласно которым выручка в четвёртом квартале, по прогнозам, должна сократиться в пределах низких или средних двухзначных процентов, а валовая маржа — снизиться на 400-500 базисных пунктов.
Эти показатели отражают продолжающееся давление макроэкономической среды, которое сложно назвать благоприятным. Президент и генеральный директор Elliott Hill, несмотря на негативные тенденции, выразил уверенность в том, что компания движется в правильном направлении благодаря реализации стратегических приоритетов программы «Win Now», объявленной три месяца назад. Мнение аналитиков Truist свидетельствует о том, что в условиях неопределённости и усиливающейся волатильности макроэкономики Nike, вероятно, предоставит скромный и осторожный прогноз на первый квартал следующего финансового года. Также от компании не ожидается полного обзора перспектив на весь 2026 финансовый год, что подчеркивает сохраняющиеся риски и неуверенность в среднесрочной перспективе. В свою очередь, Barclays выражает сдержанный оптимизм, отмечая, что ряд факторов, включая управление жизненным циклом франшиз, возврат к оптовым продажам, тарифные конфликты и риски, связанные с рынком Китая, будут сдерживать результаты и влиять на показатели в 2026 финансовом году.
Эксперты Evercore ISI полагают, что четвертый квартал стал, вероятно, низшей точкой снижения выручки и валовой маржи, однако это не повод для оптимизма в долгосрочной перспективе. Наличие множества неопределённостей, таких как тарифные обострения и брендовые сложности в Китае, вынуждает аналитиков снижать прогнозы. Новые оценки по прибыли на акцию на 2026 год от Evercore установлены на уровне 1,50 доллара, что значительно ниже среднего консенсуса в 1,88 доллара. Компания считает, что ключевым фактором для рынка станет подтверждение Nike, что снижение выручки достигло дна в четвертом квартале. Morgan Stanley тоже не исключает возможности положительного сюрприза по прибыли на акцию в четвертом квартале, однако также подчеркивает, что консенсус-прогнозы по прибыли на 2026 год выставлены слишком высоко.
Отсутствие положительных отзывов с каналов сбыта и дефицит инноваций заставляют аналитиков быть осторожными, что отражается в рейтинге "Equal-weight" и несколько негативном анализе компании. Тем не менее, пессимистичный настрой рынка может сыграть на руку Nike в случае появления положительных новостей. Все эти оценки свидетельствуют о том, что Nike переживает сложный этап в своем развитии, вызванный не только внутренними факторами, такими как обновление ассортимента и смена стратегии продаж, но и множеством внешних проблем, включая геополитические риски, изменения глобальных торговых правил и общие экономические потрясения в ключевых регионах. Тем не менее, руководство компании сохраняет оптимизм и продолжает работать над реализацией программы «Win Now», которая направлена на улучшение эффективности, укрепление позиций на рынке и повышение удовлетворенности клиентов. В долгосрочной перспективе успех данной программы может стать основой для восстановления роста и укрепления финансовых показателей.
Инвесторам и аналитикам предстоит внимательно следить за отчетом, в котором будут отражены не только цифры, но и тональность комментариев руководства, рассматриваемая как ключевой фактор для формирования настроений на рынке. Ожидается, что эта публикация даст ответы на вопросы о том, насколько значительно негативное влияние макроэкономической среды и торговых ограничений, а также подтвердит ли компания сценарий приостановки падения выручки и маржинальности. В заключение можно отметить, что текущий период является критическим для Nike: несмотря на сохраняющиеся трудности, компания демонстрирует способность адаптироваться и нащупывать пути роста в сложных условиях. Умение успешно справиться с вызовами, а также результаты отчетного периода определят позиции бренда на спортивном рынке и его привлекательность для инвесторов в ближайшие годы.
