UnitedHealth Group Incorporated, являющаяся крупнейшей компанией в сфере здравоохранения США, недавно привлекла внимание одного из ведущих фондов – Hotchkis & Wiley Large Cap Disciplined Value Fund. Несмотря на значительные колебания на рынке и временное снижение стоимости акций, аналитики и управляющие фондом увидели в UNH привлекательный инвестиционный потенциал и включили её в число ключевых активов портфеля. Разберем подробнее, почему именно UnitedHealth Group оказалась на «списке вкладчиков» фонда и какие факторы могут влиять на её дальнейшее развитие и ценность для инвесторов в 2025 году. Одной из главных причин интереса фонда к UnitedHealth Group стала недавняя волатильность акций компании. На протяжении последних 52 недель котировки UNH упали почти на 55%, включая отрицательную доходность за последний месяц в -15,12%.
Такой стремительный спад стал результатом ряда негативных новостей и первого за десять лет провала квартальных финансовых показателей. Несмотря на это, фонд Hotchkis & Wiley отметил, что именно этот резкий откат стал возможностью для покупки акций по привлекательной цене с точки зрения долгосрочной ценности. UnitedHealth Group – это комплексный игрок в сфере здравоохранения, который включает в себя не только страховые подразделения под брендом UnitedHealthcare, но и инновационные сегменты Optum Health, Optum Insight и Optum Rx, ориентированные на цифровизацию, анализ данных и фармацевтическое обслуживание. Такая диверсификация дает компании устойчивость в меняющихся условиях рынка и позволяет использовать потенциал роста в разных направлениях. Инвестиционный фонд Hotchkis & Wiley, известный своим дисциплинированным подходом к оценке стоимости акций крупных компаний, обычно избегает переплаченных бумаг.
UNH до недавнего времени торговалась с существенной премией к своим основным конкурентам, что отражало высокие ожидания рынка по росту и устойчивому развитию. Однако после падения котировок ее оценка значительно снизилась, чего и ждали управляющие фондом, чтобы увеличить свою позицию. Важно отметить, что общая динамика фондового рынка в втором квартале 2025 года была волатильной, но в то же время обнадеживающей — индекс S&P 500 поднялся на 10,9%, несмотря на драматическое падение после объявления тарифов в начале апреля. В этом контексте действия Hotchkis & Wiley по покупке UNH после спада выглядят как расчет на восстановление и дальнейшее закрепление компании в лидерах рынка здравоохранения. Несмотря на краткосрочные проблемы, связанные с неблагоприятными новостями и ошибками в отчетности, UnitedHealth Group сохраняет высокую капитализацию — более 236 миллиардов долларов — и продолжает оставаться одной из самых популярных акций среди крупных институциональных инвесторов и хедж-фондов.
По состоянию на конец первого квартала 2025 года UNH входила в портфели 139 крупных фондов, что демонстрирует уверенность профессиональных управляющих в будущем компании. Интересно отметить, что фонду Hotchkis & Wiley удалось зафиксировать на этом фоне относительное превосходство над индексом Russell 1000 Value благодаря грамотному выбору и своевременному вхождению в UNH. Стратегия инвестирования фонда нацелена именно на выявление акций, которые временно недооценены рынком, но имеют сильные фундаментальные показатели и потенциал восстановления. UnitedHealth Group является ярким примером такого подхода, учитывая её лидерство в индустрии, масштаб операционной деятельности и инновационные проекты, которые способны генерировать стабильно высокий денежный поток и повышать долю на рынке. В то же время аналитики обращают внимание на риск, связанный с негативными заголовками и конкуренцией, а также на необходимость адаптации к постоянно меняющимся нормативам в здравоохранении.
Однако с точки зрения долгосрочного инвестора эти сложности компенсируются фундаментальными преимуществами компании. Одним из важных аспектов, который может повлиять на дальнейшую динамику UNH, является развитие технологий искусственного интеллекта и их интеграция в сферу здравоохранения. Хотя некоторые специалисты считают, что AI-акции обладают большим потенциалом и меньшими рисками, UnitedHealth Group уже внедряет современные цифровые инструменты в свои бизнес-процессы через сегменты Optum, что помогает улучшать качество обслуживания и оптимизировать затраты. Это снижает опасения по поводу технологической отсталости и стимулирует интерес со стороны инвесторов, ориентированных на инновации. Кроме того, политические и экономические события, такие как тарифные изменения и тренды на переориентацию производственных цепочек на внутренний рынок, создают дополнительные возможности для компаний, способных адаптироваться к новым условиям.
