Компания MicroStrategy, возглавляемая известным инвестором и предпринимателем Майклом Сейлором, вновь оказала серьёзное влияние на рынок криптовалют, объявив о приостановке еженедельных покупок биткоинов. Этот шаг стал первым с апреля 2025 года и сопровождается впечатляющим отчетом о $14 млрд нереализованной прибыли по цифровым активам за второй квартал 2025 года. Сведения были представлены в официальном документе компании, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). MicroStrategy на сегодняшний день остается крупнейшим корпоративным держателем биткоина, и ее действия внимательно отслеживаются инвесторами и аналитиками по всему миру. Результаты второго квартала впечатляют: цифровой актив компании оценивается в $64,36 млрд, при этом компания оценивала нереализованную прибыль в размере $14,05 млрд.
Однако вместе с ростом стоимости актуализировалась и высокая отложенная налоговая обязанность, составившая более $6,3 млрд, что демонстрирует значительный налоговый потенциал будущих сделок и консолидации прибыли. Налоговые обязательства на момент квартала составили $4,04 млрд, что отражено в отчетности как отложенный налоговый расход. Вторая половина 2025 года стала своеобразной вехой в истории компании — после многих месяцев активных закупок биткоина последовала задержка на покупку новой партии криптовалюты. По данным CoinGecko, цена биткоина в этот период колебалась между $105 400 и $110 000, что вызвало пересмотр стратегии MicroStrategy. Это первая пауза в покупках после продолжительной серии с конца марта 2025 года.
Ранее компания уже делала паузы в приобретении, когда цена биткоина опускалась ниже отметки $87 000, и тогда же возобновляла активные закупки после подъема курса. Одной из причин приостановки стало стремление сохранить гибкость и выдержку в условиях высокой волатильности рынка. Майкл Сейлор и команда предпочитают выжидательную позицию до появления оптимальных условий для новых приобретений, чтобы не повышать среднюю цену покупки цифрового актива. Стратегия повышения капитализации и аккумулирования биткоинов продолжается, но с большим вниманием к показателям доходности и налоговым последствиям. Примером финансовой активности компании стал запуск нового программы at-the-market (ATM) по продажам акций привилегированного типа Series A под тикером STRD.
Объем нового предложения составляет $4,2 млрд, что дополнит уже существующие механизмы пополнения капитала — STRK и STRF. В рамках программы MicroStrategy реализует акции за $0,001 за штуку, что позволяет постепенно и без резких движений привлекать средства, направляя их часть на будущие покупки биткоинов. Общая доступная емкость всех ATM-программ превышает $44,8 млрд, что свидетельствует о серьезных масштабах и планах на расширение активов. Стоит отметить, что подобные меры позволяют не только диверсифицировать источники финансирования, но и минимизировать влияние на стоимость акций компании за счет равномерного распределения объемов продаж во времени. Инвесторы внимательно следят за динамикой выпуска и продажи новых акций, понимая, что дальнейшие шаги будут напрямую связаны с общей конъюнктурой крипторынка и макроэкономическими условиями.
Аналитики Bloomberg прогнозировали, что MicroStrategy сможет показать примерно $13 млрд нереализованной прибыли за второй квартал 2025 года, но официальные результаты компании превзошли ожидания и достигли отметки более $14 млрд. Это демонстрирует эффективное управление криптоактивами и высокую компетенцию инвестиционной команды под руководством Майкла Сейлора. Тем не менее, ведомые непредсказуемостью цен и изменчивостью рынка криптовалют, многие институциональные игроки проявляют осторожность при наращивании позиций. MicroStrategy не исключение, что подтверждается решением временно пропустить еженедельные закупки «цифрового золота». Подобные меры способствуют оптимизации средних цен и снижению риска при неблагоприятных условиях.
В целом действия MicroStrategy оказывают заметное влияние на рынок биткоина и задают тон промышленным стандартам институционального инвестирования в криптовалюту. Их решения открывают новые перспективы и одновременно подчеркивают необходимость аккуратного подхода к инвестициям в высоковолатильный актив. Крупнейший корпоративный держатель активно развивает не только портфель криптоактивов, но и инфраструктуру вокруг собственных ценных бумаг, что в конечном итоге влияет на восприятие рынка и доверие институциональных инвесторов. Подводя итог, можно уверенно сказать, что пауза в покупке биткоинов MicroStrategy не означает снижения интереса к криптовалюте. Напротив, компания демонстрирует стратегическое видение и дисциплинированный подход к управлению инвестициями.
Рекордные нереализованные прибыли и запущенный новый механизм привлечения капитала свидетельствуют о долгосрочных планах по укреплению позиций на рынке цифровых активов. В условиях постоянно меняющихся рыночных условий именно такой баланс между активным наращиванием и взвешенной осторожностью позволяет удерживать лидирующие позиции и создавать устойчивую бизнес-модель, адаптированную под динамику криптовалютного рынка.
