В последние месяцы наблюдается интересная тенденция на рынке криптовалют: биткойн, который традиционно характеризуется высокой волатильностью, становится все более стабильным. Аналитики утверждают, что введение биржевых инвестиционных фондов (ETF) на основе биткойна не только помогает сгладить колебания его цены, но и свидетельствует о том, что количество держателей биткойна, готовых инвестировать на длительный срок, продолжает расти. Волатильность биткойна, которую часто сравнивают с американскими горками, достигла минимума за 12 лет. По данным Чарли Билелло, главного стратега по рынкам в компании Creative Planning, годовая волатильность биткойна упала с рекордного уровня в 179% в январе 2012 года до 45% в январе 2024 года. Это снижение волатильности отразило постепенное изменение в инвестиционном климате вокруг биткойна, который когда-то был притягательным только для спекулянтов, но теперь становится все более привлекательным для институциональных инвесторов.
Некоторые эксперты предполагают, что снижение волатильности связано именно с приходом ETF, которые позволяют большему количеству инвесторов вступить в рынок биткойна, не сталкиваясь с сложностями, связанными с покупкой и хранением криптовалюты. Такие фонды обеспечивают более широкий доступ к биткойну и его легкую ликвидность, что делает его более безопасным и привлекательным для долгосрочных вложений. Брэдли Парк, аналитик в компании CryptoQuant, отмечает, что снижение волатильности может свидетельствовать о росте числа долгосрочных держателей. По его мнению, менее волатильный рынок привлекает больше инвесторов, которые могут быть менее склонны к спекуляциям и больше заинтересованы в росте своего капитала в долгосрочной перспективе. Он также подчеркивает, что стабилизация цен на биткойн может укрепить его репутацию как "цифрового золота", который не только сохраняет свою стоимость, но и может приносить收益 в будущем.
Однако волатильность все еще остается важным показателем, который отражает изменения в динамике рынка. Более низкая волатильность говорит о том, что рынок становится более зрелым, и это вполне естественно в условиях увеличения институционального интереса. С каждым годом все больше компаний и инвесторов выбирают биткойн как часть своих портфелей, что способствует снижению его ценовых колебаний. Правда, не стоит забывать о том, что волатильность может вернуться. Одним из факторов, который может повлиять на рынок, являются макроэкономические условия и изменения в мировых финансах.
Как и любой другой актив, биткойн может подвергаться влиянию внешних факторов, таких как изменение процентных ставок, глобальные экономические кризисы или изменения в законодательном регулировании криптовалют. Так, например, Alex Thorn, глава исследовательского отдела в Galaxy Digital, предупреждает, что, хотя текущая тенденция и выглядит внушительно, ни один рынок не застрахован от резких изменений. Он подчеркивает, что рост количеств ETF может привести к определенной степени "недостатка ликвидности", что может в некоторой степени усилить колебания цен. Несмотря на это, численные данные и мнения экспертов говорят о том, что фондовые ETF по биткойну могут стать основным двигателем дальнейшего роста этого актива. В рамках таких фондов активы, как правило, держатся в долгосрочной перспективе, а не подлежат ежедневным сделкам, что дополнительно способствует снижению волатильности.
Одним из примеров такого подхода является ситуация, когда консультанты по инвестициям имеют целевые доли для своих клиентов. Как только стоимость биткойна значительно возрастает, его доля в портфеле может превысить желаемую норму. В таких случаях, для поддержания заданной структуры портфеля, консультанты начинают продавать активы, что дополнительно помогает получать стабильные доходы и минимизировать риски. К примеру, если портфель имеет целевую долю в 5% для биткойна, и этот актив вырастает на 80%, консультанты, следуя инвестиционной стратегии, могут начать продажу, чтобы вернуть биткойн к целевой доле. В ситуации же, когда цена на биткойн падает, эти же консультанты будут накапливать актив, чтобы вновь достичь желаемого соотношения.
Таким образом, по мере того, как все больше людей и организаций начинают видеть в биткойне долгосрочную ценность, стремление к стабилизации цен становится актуальным. И эта тенденция, судя по всему, будет продолжаться, особенно с увеличением числа ETF, которые ставят акцент на долговременные инвестиции и снижение волатильности. Тем временем, биткойн продолжает оставаться в числе наиболее обсуждаемых активов: цена на него сегодня составляет около $42,236. Другие криптовалюты, такие как эфириум, также показывают умеренный рост, однако динамика их роста во многом зависит от общей ситуации на рынке. Таким образом, можно утверждать, что текущая ситуация на рынке криптовалют, в частности на рынке биткойна, может стать новой вехой в его эволюции.
Снижение волатильности открывает новые горизонты для широкого круга инвесторов, делает его более доступным и понятным, что в свою очередь может укрепить уверенность в будущем этого актива. В ближайшие месяцы и годы мы, вероятно, станем свидетелями дальнейшего изменения ландшафта криптовалютных инвестиций и постепенного превращения биткойна в серьезный инструмент для долгосрочных вложений.
