Недавнее заявление BlackRock о подаче заявки на создание спотового ETF (Exchange-Traded Fund) на Ethereum стало знаковым событием в мире криптовалют и традиционных финансов. Этот шаг крупной финансовой корпорации указывает на постепенное признание цифровых активов как полноценных инвестиционных инструментов и отражает тенденцию расширения интереса институциональных инвесторов к криптовалютам второго по популярности уровня – эфир (ETH). BlackRock, управляющий активами на сумму более 10 триллионов долларов, пока еще не выпустил реальные продукты на базе криптовалют, однако из последних действий компании ясно, что стратегия включает системное погружение в сферу цифровых активов. Подача заявки на спотовый Ethereum ETF – это логическое продолжение их инициативы с заявкой на спотовый биткоин ETF, которую они подали ранее. Спотовый ETF отличается от фьючерсного тем, что он напрямую вкладывает средства в реальные активы, в данном случае в эфир, а не в производные финансовые инструменты.
Такая форма инвестирования дает инвесторам более прозрачные и прямые рыночные позиции, а также снижает риски, связанные с волатильностью и манипуляциями на рынке фьючерсов. До сих пор Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) не одобряла спотовые крипто-ETF, мотивируя свое решение опасениями риска мошенничества и манипуляций ценами на спотовом рынке. Тем не менее в августе 2023 года федеральный апелляционный суд принял решение против SEC по делу Grayscale Investments, которая пыталась получить согласие на запуск спотового биткоин ETF. Суд постановил, что отказ SEC был необоснованным и основан на ошибочной оценке рисков. Это решение стало катализатором для волн новых заявок от финансовых гигантов и крипто-стартапов.
BlackRock и другие крупные игроки стремятся занять выигрышные позиции на перспективном рынке цифровых активов, создавая продукты, которые могут привлечь широкую базу институциональных и розничных инвесторов. Новая заявка BlackRock ориентирована на iShares Ethereum Trust, который зарегистрирован на бирже Nasdaq, после получения всех необходимых разрешений фонд станет доступен для покупки и продажи как обычная биржевая ценная бумага. Это кардинально упростит доступ к эфиру без необходимости самостоятельного хранения криптовалюты, что по-прежнему является серьезным барьером для массового инвестора, не знакомого с тонкостями безопасности в криптоиндустрии. За хранение цифровых активов в рамках ETF отвечает Coinbase Custody, подразделение известной криптобиржи Coinbase. В качестве кастодиана Coinbase обеспечивает высокий уровень безопасности и надежности, что еще больше повышает доверие со стороны инвесторов и регулирующих органов.
Внедрение продукта в формате спотового ETF позволит клиентам BlackRock диверсифицировать портфели, получая прибыль от роста Ethereum, который является одной из ведущих платформ в сфере децентрализованных приложений, смарт-контрактов и Web3. Интерес институциональных игроков к Ethereum обусловлен его многообразием использования в современных цифровых экосистемах, а также активным развитием технологической базы, включая переход на Ethereum 2.0, повышающий масштабируемость и энергоэффективность сети. Для криптовалютного рынка новость о намерении BlackRock укрепляет позитивный настрой, ведь инвестиции со стороны таких мегакорпораций способствуют укреплению легитимности цифровых активов и стимулируют рост капитализации индустрии. Кроме того, появление новых ETF расширяет продукты на финансовом рынке, повышая конкуренцию и улучшая условия для конечных инвесторов.
Конкуренция намерена затмить уже существующих игроков, таких как Grayscale и Valkyrie, а также традиционные финансовые компании, включающие Invesco. В условиях усиленной законодательной и регуляторной проверки крипторынков запуск спотовых ETF может стать своеобразной точкой отсчета для последующей интеграции цифровых активов в более широкий инвестиционный ландшафт. Пока BlackRock официально не прокомментировал детали плана, можно ожидать, что после одобрения продукта на рынке появятся специальные инвестиционные стратегии, ориентированные на сочетание биткоина и эфира, что позволит еще больше разнообразить предложение для финансовых институтов и частных инвесторов. В долгосрочной перспективе появление спотового Ethereum ETF может позитивно повлиять на ликвидность и ценовую стабильность криптовалюты, поскольку такие инструменты способствуют привлечению крупного капитала и снижают зависимость от спекулятивных настроений. Вместе с тем остается множество нерешенных вопросов, связанных с регуляторной средой, защитой инвесторов и техническими аспектами работы фонда.
Одобрение SEC по-прежнему остается необходимым и непредсказуемым фактором. В заключение можно отметить, что подача заявки BlackRock на спотовый Ethereum ETF является значимым шагом в развитии рынка криптовалют и демонстрирует, как традиционные финансовые институции адаптируются к новым реалиям мировой экономики. Перспективы ETF на базе Ethereum открывают новые возможности для институциональных и розничных инвесторов, поддерживают тенденции децентрализации и цифровизации, а также могут стать катализатором следующего этапа массового принятия криптовалют.
