В последнем квартале 2025 года отрасль высоких технологий и криптовалют пережила масштабное событие — сделку по приобретению компании Core Scientific, находящейся в процедуре банкротства по главе 11, американским стартапом CoreWeave на сумму около 9 миллиардов долларов. Это соглашение стало не только одной из крупнейших сделок на рынке инфраструктуры для искусственного интеллекта и криптомайнинга, но и важным показателем того, как инновационные компании адаптируются к изменяющимся условиям рынка и финансовым вызовам архитектуры отрасли. Core Scientific, многолетний игрок на рынке криптовалютного майнинга и решений для добычи биткоина, столкнулся с серьезными финансовыми трудностями, которые привели к банкротству в конце 2022 года. Компания понесла значительные убытки, включая чистый убыток в размере 434,8 миллиона долларов за третий квартал 2022 года, а также столкнулась с негативными последствиями связей с криптолендором Celsius Network, вызвавшим дефицит около 7 миллионов долларов. Такие обстоятельства вынудили Core Scientific подать заявление о защите от кредиторов по процедуре главы 11, что дало ей возможность реструктурировать долг и попытаться сохранить бизнес на плаву.
Некоммерческая, но стратегически важная реструктуризация Core Scientific вылилась в появление нового инвестора – CoreWeave, стартапа, созданного в 2017 году и изначально фокусировавшегося на добыче эфириума. Впоследствии CoreWeave кардинально изменил стратегию, направив свои усилия на развитие инфраструктуры для искусственного интеллекта благодаря поддержке таких крупных технологических игроков, как Nvidia. Изменение вектора произошло в ответ на слияние сети Ethereum («The Merge»), которое значительно уменьшило вознаграждения за майнинг, сделав традиционные криптомайнинговые операции менее прибыльными и менее привлекательными для стартапов. Переориентация CoreWeave на рынок искусственного интеллекта дала впечатляющие результаты. В своей заявке на первичное публичное размещение акций (IPO) компания сообщила о росте выручки более чем в восемь раз за прошлый год, что свидетельствует о взрывном подъеме и возросшем спросе на вычислительные мощности, необходимые для обучения и внедрения современных моделей ИИ.
В таких условиях приобретение Core Scientific стало логическим шагом к расширению инфраструктуры, что позволит CoreWeave значительно укрепить позиции на рынке и обеспечить более масштабные возможности для обслуживания быстро растущего сектора ИИ. По условиям сделки, акционерам Core Scientific будет выплачено по 20,40 доллара за акцию через обмен акциями, что представляет собой премию в 66% по сравнению с ценой акций до появления слухов о сделке. Несмотря на первоначальное падение котировок Core Scientific, связанное с неожиданными новостями, акции компании уже успели заметно восстановиться, демонстрируя доверие инвесторов к потенциалу будущего объединённого бизнеса. Соглашение между CoreWeave и Core Scientific предусматривает не только обмен акциями, но и эффективное аннулирование обязательств на сумму более 10 миллиардов долларов, приходящихся на будущие арендные платежи по различным площадкам компании Core Scientific в течение следующих 12 лет. Это важный фактор, который значительно снижает долговую нагрузку и открывает возможности для вложений в обновление и расширение инфраструктуры, а также для укрепления позиций на рынке высокопроизводительных вычислительных услуг.
Необходимо отметить, что переговоры о покупке Core Scientific имели долгую историю. В середине 2024 года уже существовало предложение о выкупе, которое тогда было отклонено. Тем не менее обе компании продолжили сотрудничать и заключили ряд долгосрочных контрактов, среди которых выделяется 12-летнее соглашение, по которому Core Scientific обязуется поставлять до 200 мегаватт мощности для поддержки развития инфраструктуры искусственного интеллекта CoreWeave. Такой стратегический альянс способствовал дальнейшему укреплению отношений, результатом которых стала нынешняя покупка. С точки зрения рынка, сделка имеет далеко идущие последствия.
Во-первых, демонстрируется пример того, как финансовые кризисы и банкротства можно преодолевать через объединение усилий и синергию, направленную на использование новых технологий и сервисов. Во-вторых, это подчеркивает растущую важность инфраструктуры, обеспечивающей работу искусственного интеллекта, в том числе вычислительных мощностей, необходимых для обработки огромных объемов данных и реализации сложных алгоритмов. В условиях глобального дефицита мощностей для ИИ и усиления конкуренции между крупнейшими технологическими компаниями, подобные сделки становятся ключевыми событиями, которые формируют структуру индустрии на долгие годы вперед. Премия в цене акций, выплатившаяся акционерам Core Scientific, отражает также и уверенность рынка в устойчивом росте CoreWeave и потенциале объединённого предприятия. Кроме того, приобретение Core Scientific удовлетворяет стратегические потребности CoreWeave по расширению портфеля решений в области блокчейна и майнинга, сохраняя при этом акцент на инновациях и развитии ИИ.
Все это позволяет говорить не только о восстановлении «пострадавшей» компании, но и о создании нового технологического центра, способного конкурировать на глобальном уровне с ведущими игроками рынка. Кроме бизнес-аспектов, сделка укрепляет доверие инвесторов к компаниям, работающим в секторе криптовалют, которые смогли адаптироваться и выйти из кризиса, предлагая современные услуги и продукты, востребованные новыми направлениями, такими как искусственный интеллект и облачные вычисления. Вполне вероятно, что в ближайшие месяцы мы увидим новые интеграции облачных сервисов, расширение вычислительных центров и появление новых продуктов, объединяющих возможности машинного обучения с блокчейн-технологиями. Это будет способствовать развитию как финансовых платформ на базе криптовалют, так и многочисленных приложений искусственного интеллекта, которые уже сейчас проникают во все сферы жизни и бизнеса. Таким образом, приобретение Core Scientific за 9 миллиардов долларов компанией CoreWeave является знаковым событием, которое демонстрирует силу стратегических союзов в условиях технологических изменений и экономических вызовов.
Это не просто финансовая сделка, а смелый шаг в будущее, направленный на создание единой мощной экосистемы, способной удовлетворить растущие вычислительные потребности искусственного интеллекта и криптовалютного майнинга в глобальном масштабе.
