В первой половине 2025 года рынок золотых ETF продемонстрировал выдающуюся динамику, привлекая самое большое за последние пять лет количество инвестиций. Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), приток средств в физически обеспеченные золотые ETF достиг уровней, невиданных со времени начала 2020 года. Этот рыночный феномен отражает как растущую привлекательность золота как инвестиционного актива, так и меняющиеся экономические и политические условия, способствующие усилению спроса на безопасные активы. В последние годы золотые ETF подвергались влиянию различных макроэкономических факторов, таких как рост процентных ставок, меняющаяся геополитическая обстановка и колебания валютных курсов. Три предыдущих года после 2021-го характеризовались оттоком средств из этих фондов, что было связано с усилением долларовой системы и ростом доходностей по облигациям, которые делали инвестиции в золото менее привлекательными.
Однако уже начиная с 2024 года наблюдался умеренный приток капитала, который в первой половине 2025 года преобразовался в значительный рост инвестиций. Масштаб притока денег в золотые ETF в первой половине 2025 года составил 38 миллиардов долларов, что эквивалентно увеличению золоторезервов на 397,1 метрических тонны. Это позволило общему объему активов, управляемых золотыми фондами, достигнуть 3615,9 тонны к концу июня 2025 года — максимально с августа 2022 года. Для сравнения, рекордный показатель в истории ETF был зафиксирован в октябре 2020 года и составил 3915 тонн золота. Такие цифры демонстрируют стабильный интерес инвесторов к золотым активам, несмотря на высокую волатильность и неопределённость экономической ситуации.
Одним из ключевых драйверов роста спроса на золотые ETF стала нарастающая напряжённость в мировой политике, в частности последствия торговой войны, инициированной тарифной политикой США. Эти факторы порождают высокий уровень нестабильности на финансовых рынках и подталкивают инвесторов искать убежище в безопасных и проверенных активах, таких как золото. Рост тарифов вызывает опасения относительно замедления глобального экономического роста, что также способствует увеличению привлекательности золота. Региональная динамика распределения потоков капитала в золотые ETF демонстрирует лидирующую роль США и азиатских рынков. Фонды, зарегистрированные в США, привлекли 206,8 тонн золота, что составляет значительную часть общего притока.
В свою очередь, азиатские фонды увеличили свои золотые активы на 104,3 тонны, при этом азиатские инвесторы постоянно наращивают свою долю в мировом инвестиционном портфеле по золоту. Удивительно, что, несмотря на то, что азиатские фонды составляют лишь 9% от мирового объёма активов под управлением, они обеспечили 28% от общего мирового роста притока капитала в этот актив — это демонстрирует растущую роль региона в глобальной экономике и инвестициях. Помимо геополитических и экономических факторов, важным фактором роста цен на золото стала их высокая доходность в 2025 году. Спотовая цена на золото выросла на 26% за первые шесть месяцев, достигнув рекордного значения $3500 за тройскую унцию в апреле. Такая значительная прибавка стимулировала дополнительных инвесторов рассматривать золото не только как защитный актив, но и как выгодное вложение для получения прибыли.
Текущая ситуация показывает, что золото остаётся одним из самых надёжных средств сохранения стоимости в периоды экономической неопределённости. Увеличение инвестиций в золотые ETF также связано с развитием технологии и финансовых инструментов. Современные биржевые платформы предлагают инвесторам удобные и прозрачные способы приобретения физически подкреплённых фондов, что снижает барьеры входа и делает золото доступным даже для мелких инвесторов. Это способствует стабильному расширению клиентской базы и росту спроса в различных сегментах рынка. Аналитики Всемирного совета по золоту отмечают, что эта тенденция, вероятнее всего, сохранится и во второй половине 2025 года, учитывая сохраняющуюся экономическую неопределённость, возможные изменения в денежно-кредитной политике ведущих центробанков и продолжающиеся геополитические риски.
По мере того, как инвесторы ищут баланс между доходностью и безопасностью активов, золотые ETF остаются привлекательным вариантом для диверсификации портфеля. Инвестиционная привлекательность золота обусловлена его уникальными свойствами сохранения стоимости и способностью выступать в роли защитного актива во времена кризисов. В совокупности с легкодоступностью ETF, которые позволяют входить и выходить из позиции с минимальными затратами, этот сегмент инвестиционного рынка становится всё более популярным. Однако наплыв капитала в золотые ETF также требует внимания к потенциалу рисков и необходимости грамотного управления инвестициями. Волатильность на рынке золота может сохраняться, особенно учитывая влияние политических событий и макроэкономических факторов.
Инвесторам рекомендуется внимательно следить за динамикой рынка и оценивать долгосрочные перспективы, несмотря на заманчивую краткосрочную прибыльность. В целом, первая половина 2025 года стала периодом значительного возрождения интереса к золоту как инвестиционному активу, что выразилось в рекордном притоке средств в биржевые фонды. Этот тренд отражает глубокие изменения в мировом финансовом ландшафте и подчеркивает важность золота в современном мире, где экономическая и политическая неопределённость остаются высокими. Будущее золотых ETF выглядит многообещающим, поскольку все больше инвесторов стремятся защитить свои капиталы и получить выгоду от роста цен на драгоценные металлы.
