После стремительного роста и достижения новых исторических максимумов на рынке криптовалют начался характерный для бычьих рынков откат, затронувший лидирующие токены Bitcoin и XRP. В последние сутки цена Bitcoin снизилась более чем на 5%, достигнув отметки около 116 800 долларов, что стало первым серьезным снижением после рекордного подъема до уровня выше 120 000 долларов. Аналитики связывают этот спад с фиксацией прибыли долгосрочными инвесторами и сохранением настороженности на фоне макроэкономической неопределенности. Аналогичные динамики прослеживаются и по другим топовым криптовалютам, включая XRP, который зафиксировал значительный рост открытого интереса на фьючерсных рынках. В целом ситуация с открытым интересом приближается к историческим максимумам, что свидетельствует о высокой активности и заинтересованности трейдеров в данных активах, несмотря на текущую коррекцию цен.
Термин «открытый интерес» в контексте криптовалютных фьючерсов обозначает совокупное количество непогашенных контрактов на покупку или продажу конкретного актива. Рост открытого интереса указывает на привлечение новых участников рынка, увеличивающий ликвидность и объем торгов. В случае Bitcoin и XRP наблюдается устойчивый рост этого показателя, который в целом достиг показателей, близких к рекорду октября 2022 года, когда открытый интерес по Bitcoin достиг 744 000 контрактов. Сегодня это значение составляет примерно 735 000, что отражает значительный приток капитала и интерес к позициям как на бычьей, так и медвежьей стороне. При этом, особенностью является то, что рост интереса во многом обеспечивается офшорными биржами, где более высокие ставки финансирования по бессрочным свопам (выше 11% годовых) стимулируют спрос на бычьи позиции, в то время как количество контрактов на американской бирже CME остаётся ниже недавних максимумов.
Технический анализ графиков Bitcoin показывает, что главный актив удерживается в восходящем канале на дневном таймфрейме, что сохраняет базовый бычий настрой на среднесрочную перспективу. Однако на часовом графике наблюдается сильное нисходящее движение, при котором цена торгуется под облаком Ишимоку, сигнализируя о краткосрочном эйфорическом снижении и развитии медвежьего импульса. Индикатор RSI за этот период опустился ниже отметки 30 — традиционного показателя перепроданности, что часто предсказывает скорое восстановление цен и технический отскок. Если рынок сможет пробить и выйти за пределы нисходящего канала, вероятность обновления исторических максимумов значительно возрастёт, что будет сигналом для быков о готовности к новому ралли. Во многом коррекция на рынке криптовалют синхронизируется с изменениями на традиционных финансовых рынках, где растут показатели волатильности.
Индекс MOVE, отвечающий за оценку 30-дневной подразумеваемой волатильности американских казначейских облигаций, недавно вновь подрос с критически низкого уровня. Исторически именно периоды повышения MOVE предшествуют существенным скачкам рыночной нестабильности и финансовому ужесточению, что негативно сказывается на рисковых активах, включая криптовалюты. Рост волатильности в казначейском сегменте часто приводит к развитию риск-офф настроений, когда инвесторы предпочитают консервативные инструменты, выводят капитал из более волатильных позиций и снижают риски. С учетом того, что с 2024 года локальные минимумы MOVE совпадали с вершинами цен Bitcoin, можно ожидать, что нынешний всплеск волатильности будет сопровождаться углублением отката в криптоактивах. Важным фактором является распределение активности между различными рынками и биржами.
Если внебиржевые и офшорные площадки демонстрируют рост открытого интереса и увеличенную ликвидность, то американская фьючерсная биржа CME демонстрирует меньшее количество открываемых контрактов, что может свидетельствовать о некоторой сдержанности институциональных инвесторов. На CME текущие показатели не достигли максимальных значений, наблюдавшихся в мае, а ставки по базису и финансированию остаются умеренными, что ограничивает перекупленность и перегретость рынка. С другой стороны, офшорные форекс- и криптовалютные биржи показывают возрастающее желание трейдеров занимать длинные позиции, стимулируемые высокими доходностями от бессрочных свопов и стремлением заработать на возможном возобновлении роста актива. Текущая волатильность и высокая активность на фьючерсных рынках создают благоприятные условия для опытных трейдеров, способных использовать коррекции для открытия оптимальных входов. В условиях перепроданности и устоявшегося восходящего тренда инвесторы могут рассчитывать на быстрые отскоки от уровней поддержки, в частности на ключевых отметках с технической точки зрения, таких как $111 960 — уровень пробития из мая 2025 года.
Именно такая динамика характерна для состояний бычьего рынка, когда ценовые движения с откатами служат подготовительными этапами к новым ралли и преодолению предыдущих рекордных точек. Одновременно с этим, высокое накопление контрактов и увеличенная ликвидность указывают на ожидание сильных движений в ближайшие недели и месяцы. Риски остаются значительными, особенно на фоне геополитической нестабильности, монетарной политики крупнейших экономик и общей неопределенности мировой макроэкономики. Повышение волатильности на традиционных рынках, рост инфляционного давления и ужесточение кредитных условий могут привести к резким и непредсказуемым колебаниям цен. Для участников рынка криптовалют важно учитывать данные факторы, сочетая технический анализ с фундаментальной оценкой, чтобы своевременно реагировать на изменения трендов и управлять рисками.
Что касается долгосрочных перспектив, то технические и фундаментальные параметры позволяют сохранять умеренно оптимистичный взгляд на Bitcoin и XRP. Рост числа открытых контрактов демонстрирует повышенный интерес со стороны как институциональных, так и частных инвесторов, а исторически сложившиеся паттерны подтверждают существование устойчивого фундаментального спроса. При условии стабилизации макроэкономической ситуации и продолжения технологических инноваций в блокчейн-сфере можно ожидать сохранение бычьего тренда с постепенным преодолением сопротивлений и формированием новых высот. В то же время краткосрочные коррекции и периодические откаты будут оставаться неотъемлемой частью рыночного процесса. Инвесторам и трейдерам рекомендуется внимательно следить за динамикой открытого интереса, оценивать соотношение между офшорными и институциональными площадками, использовать инструменты технического анализа для определения точек входа и выхода, а также учитывать волатильность на традиционных рынках как индикатор потенциальных изменений настроений.
Остерегаться излишнего оптимизма в периоды бычьих ралли и заранее планировать рисковые сценарии будет залогом успешной работы в современном криптопространстве. В итоге можно констатировать, что период отката на рынке Bitcoin и XRP является естественным этапом развития бычьего тренда, позволяющим системе аккумулировать силы перед следующими волнами роста. Растущий открытый интерес и высокая торговая активность подтверждают наличие серьезного интереса со стороны участников рынка к этим активам. Внимательное наблюдение за техническими индикаторами, новостным фоном и макроэкономической ситуацией поможет инвесторам успешно ориентироваться в период неопределенности и эффективно использовать возможности криптовалютного рынка для создания долгосрочной стоимости и прибыли.
