В сентябре 2025 года фондовый рынок США достиг новых исторических максимумов, что стало результатом нескольких значимых факторов. Среди них - ошеломительный рост акций технологического гиганта Oracle, активизация оптимизма вокруг искусственного интеллекта и укрепление ожиданий по снижению процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Эти события задают тон развитию рыночной динамики и формируют настроения инвесторов. Oracle стал одним из главных двигателей роста рынка, укрепив свои позиции благодаря рекордному объему незавершенных заказов в облачных технологиях. Несмотря на то, что показатели прибыли и выручки за первый квартал финансового года оказались ниже прогнозов аналитиков, компания сообщила о заказах на сумму $455 миллиардов в области облачных сервисов.
Это на 359% больше аналогичного показателя прошлого года. Примечательно, что сотрудничество Oracle с OpenAI, создателем ChatGPT, стало серьезным источником этого роста - OpenAI намерена потратить около $300 миллиардов на услуги Oracle в течение пяти лет. Такая масштабная поддержка способствует не только укреплению позиций Oracle, но и повышению интереса к сектору искусственного интеллекта в целом. Оптимизм инвесторов подкрепляют и показатели других компаний, связанных с искусственным интеллектом и облачными технологиями. Тайваньский производитель полупроводников Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) представил сильные августовские продажи - рост составил примерно 34% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Это свидетельствует о повышенном спросе на процессоры, используемые в системах ИИ, таких как Nvidia и AMD. Кроме того, крупный контракт Nebius Group с Microsoft на предоставление облачных услуг на сумму до $19,4 миллиарда усилил поддержку IT-сектора. Microsoft, как один из мировых лидеров в области облачных и AI-технологий, ведет активную экспансию в этом направлении, что позитивно отражается на состоянии рынка и кредитовании проектов, связанных с новыми технологиями. Отдельное внимание стоит уделить макроэкономическим данным, которые также способствуют текущей позитивной динамике фондового рынка. Последние отчеты Федерального бюро статистики США показывают повышенный уровень безработицы - число заявок на пособия по безработице выросло на 27 000, достигнув почти четырехлетнего максимума.
Это указывает на некоторую слабость рынка труда, однако эксперты не рассматривают это как повод для паники, учитывая краткосрочный характер данных и локальный рост в отдельных регионах, таких как Техас. Более существенно то, что пересмотр снижения темпов роста занятости - с 149 000 до 73 000 новых рабочих мест в среднем за месяц - усиливает ожидания смягчения монетарной политики ФРС. Инфляционные показатели также способствуют перспективам снижения ставок. Индекс потребительских цен (CPI) в августе показал умеренное повышение, с основным ростом в таких категориях, как новые автомобили, одежда и бытовая техника, хотя в целом ключевой индекс "ядра" инфляции - индекс цен на личные потребительские расходы (core PCE) - вырос всего на 0,2%. Понизились цены на авиабилеты, что помогло сбалансировать общий уровень инфляционного давления.
Такая ситуация создает условия для уменьшения процентных ставок ФРС в ближайшем будущем, что традиционно воспринимается рынком положительно. Тем временем в технологическом секторе не все новости были позитивными. Компания Synopsys, занимающаяся автоматизацией проектирования электронных систем, опубликовала результаты, не оправдавшие ожиданий аналитиков. Несмотря на рост выручки на 14%, прибыль на акцию оказалась ниже прогнозов и составила $3,39 против ожидавшихся $3,80. Основной причиной стали сложности в бизнесе интеллектуальной собственности.
Акции компании снизились, что повлияло на настроения инвесторов в сегменте полупроводников и EDA-софта. Сходная тенденция наблюдалась у Rubrik - компании, специализирующейся на хранении данных и кибербезопасности. Несмотря на впечатляющий рост выручки в размере 51% и рост подписной выручки на 36%, превышение высоких ожиданий рынка не удалось, что привело к падению стоимости акций почти с рекордных уровней. Неоднозначный прогноз на будущий квартал заставил инвесторов быть более осторожными. В то же время Adobe продемонстрировала успешный отчет за третий квартал с ростом прибыли на акцию на 14% и увеличением выручки на 11%.
Компания подчеркнула, что практически все ее крупные корпоративные клиенты уже внедрили технологии с элементами искусственного интеллекта, что является хорошим знаком для дальнейшего развития ее облачных сервисов и продуктов. На фоне технологического бума в сегменте ИИ также стоит выделить успешный публичный дебют финтех-компании Klarna. IPO компании превзошло ожидания и привлекло $1,37 миллиарда, а акции выросли почти на 15% в день размещения. Klarna конкурирует с другими участниками рынка услуг "покупай сейчас, плати потом", такими как Affirm и PayPal. Не менее важны изменения на фондовом рынке, связанные с корпоративными сделками.
Новартис объявила о приобретении биотехнологической компании Tourmaline Bio за $1,4 миллиарда, что говорит о продолжающемся инвестировании в сектор медицины и биотехнологий. В энергетическом секторе компания Talen Energy увеличила программу обратного выкупа акций на $1 млрд, что свидетельствует о доверии руководства к будущему росту и расширению бизнеса, особенно в быстро развивающихся сегментах рынка дата-центров. Несмотря на сильные технические достижения и позитивные экономические данные, рынок остается чувствительным к неопределенности, связанной с геополитикой, инфляцией и действиями крупных регуляторов. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на предстоящем заседании ФРС, намеченном на 17 сентября, где ожидается снижение ставки на 0,25%, что может стать каталитическим фактором для дальнейшего движения фондовых индексов. Итогом недели стал уверенный рост основных фондовых индексов США - Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq Composite обновили свои исторические максимумы, что отражает уверенность рынка в перспективности технологического сектора и потенциале экономического роста при условии снижения стоимости кредитования.
Кроме того, индекс Russell 2000 продемонстрировал лучший результат за девять месяцев, показывая оживление среди компаний с малой капитализацией. Акции Oracle выросли более чем в два раза с начала года, а ее председатель Ларри Эллисон практически сравнялся с Илоном Маском в списке мировых миллиардеров, что подчеркивает масштаб успеха и влияние компании на рынок технологий. С учетом текущих тенденций, инвестиции в компании, связанные с искусственным интеллектом и облачными технологиями, выглядят привлекательными для долгосрочного роста. Вместе с тем, инвесторам стоит учитывать возможные колебания на фоне макроэкономических факторов и корпоративных новостей. В ближайшие недели ключевыми трендами останутся развития в области ИИ, динамика ставок ФРС и корпоративные отчеты.
Такое сочетание факторов способно создавать волатильность, но также открывает широкие возможности для инвестирования в инновационные и традиционные сектора экономики. Общая картина остается позитивной, что подтверждается устойчивостью рынка и реакцией участников на новые данные и события. Таким образом, сентябрь 2025 года стал своеобразным подтверждением силы технологического прогресса и роли монетарной политики в формировании инвестиционного климата. Рынок акций США демонстрирует устойчивость и рост, которые подкреплены фундаментальными достижениями в области технологий и адаптацией экономической политики к текущим условиям. .
