Экс-глава китайского регулятора призывает к смягчению ограничений на IPO для поддержки роста рынка В последние годы китайская экономика сталкивается с рядом вызовов, и, похоже, давление на рынки становится все более ощутимым. В этом контексте недавно прозвучали тревожные прогнозы о состоянии фондового рынка Китая. Шан Фулин, бывший председатель Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая, выступил на финансовом форуме в Шанхае с призывом к власти страны ослабить ограничения на первичное размещение акций (IPO). Его слова стали важным сигналом для инвесторов и участников рынка, обеспокоенных последними тенденциями. В своем выступлении Шан Фулин подчеркнул, что существующая финансовая система Китая имеет структурные проблемы.
По его словам, компании на данный момент в значительной степени полагаются на кредиты банков, а не на капитализированный рынок для финансирования своих нужд. По его мнению, именно капитализированный рынок является более подходящей платформой для поддержки стартапов и перспективных технологических компаний. Он призвал власти серьезно задуматься о том, как можно улучшить механизмы финансирования через фондовые рынки. Ситуация на фондовом рынке Китая стала особенно тревожной в свете недавнего падения объемов привлечения средств через IPO. По данным недавних исследований, в период с января по август 2024 года объем средств, собранных китайскими компаниями при помощи IPO, сократился на 86 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Всего 59 компаний удалось собрать 42,2 миллиарда юаней (примерно 6 миллиардов долларов США), что существенно ниже 304 миллиардов юаней, привлеченных 184 эмитентами в 2023 году. Данное резкое снижение связано с общим ухудшением состояния фондового рынка, который демонстрирует негативную динамику. Шанхайский композитный индекс с начала 2024 года потерял 7 процентов в стоимости, при этом прошлый год завершился с падением на 3,7 процента. Такие данные заставляют экспертов говорить о серьезной рецессии на рынке и о необходимости изменений. Одной из причин падения активности на рынке IPO является политика строгого контроля, введенная Комиссией по регулированию ценных бумаг.
В конце 2023 года регулятор временно приостановил одобрение новых IPO в условиях медленного рынка. Более того, в марте текущего года CSRC выпустила пакет документов, направленных на ограничения размещения новых акций, чтобы предотвратить распыление существующих акций. Это решение было принято всего через месяц после назначения нового председателя, известного как «убийца брокеров», что также создало определенное напряжение в среди инвесторов. Шан Фулин указал на важность адаптации рынка к современным условиям, подчеркивая, что необходимо создать среду, в которой стартапы и высокотехнологичные предприниматели могут привлекать необходимые ресурсы для своего роста. Он отметил, что смягчение требований к IPO могло бы способствовать инновациям и более активному привлечению инвестиций.
Если власти не действуют, риск того, что компании будут продолжать полагаться на банки для финансирования, только увеличивается, что, в свою очередь, может привести к замедлению темпов роста китайской экономики. Не остается в стороне и международное сообщество, которое внимательно следит за этими изменениями. Многие эксперты уверены, что если Китай сможет создать более здоровые условия для первичных размещений акций, это может привлечь больше инвесторов как на местном, так и на международном уровнях. Такой поворот событий мог бы способствовать восстановлению доверия к китайским финансовым рынкам и привлечению новых инвестиций в динамичные области, такие как технологии и устойчивое развитие. Шан также выразил надежду на то, что власти Китая услышат голос бизнеса и сделают нужные шаги.
Он заявил, что необходимо создать более прозрачные и доступные механизмы выхода на рынки для компаний. «Существующая система часто воспринимается как барьер для роста», - отметил он. Эта фраза подчеркивает важность адаптации регуляторных мер, и не только для стартапов, но и для более крупных компаний. Важно отметить, что в условиях мировых финансовых изменений и геополитических рисков такие шаги могут стать частью стратегии оздоровления китайской экономики. Например, мировой финансовый рынок в последние годы показывает признаки нестабильности, и многие инвесторы ищут безопасные места для своих вложений.
Ослабление ограничений на IPO могло бы сделать китайский рынок более привлекательным для иностранных инвесторов, что в свою очередь, способствовало бы притоку капитала в страну. Китай должен продемонстрировать готовность к изменениям, и слова Шан Фулина могут стать сигналом к действию для китайских властей. Это не только улучшит жизнь для местных предпринимателей, но и будет способствовать глобальному росту китайской экономики, которая не теряет своей привлекательности на мировой арене. Резюмируя все вышесказанное, можно сказать, что призыв Шан Фулина к смягчению ограничений на IPO является отражением нарастающего напряжения на фондовом рынке Китая. С учетом текущих экономических реалий и строгой регуляторной политики, важно, чтобы власти Китая отреагировали на эти вызовы и создали более удобную среду для фондовых операций.
В противном случае, возможность достижения новых высот в области финансовых технологий и стартапов может быть утрачена.
