В мире криптовалют и инвестиционных продуктов сложности регуляторного поля часто становятся серьезным препятствием для внедрения новых возможностей. Тем не менее, благодаря инновационным подходам финансовых компаний, таких как REX Shares и Osprey Funds, на сцену выходят новые решения, способные изменить ситуацию. Одним из наиболее ожидаемых событий следующей недели станет дебют пяти новых крипто ETF от REX-Osprey, среди которых оказались продукты на базе XRP, а также мемкоинов Dogecoin и Bonk. Главное их отличие - использование иной, зарегистрированной инвестиционной компании (RIC) структуры, что придает им определенную уникальность и преимущества в условиях сегодняшнего регулирования рынка криптовалют в США. Появление таких инструментов существенно расширяет возможности для инвесторов, которые ищут доступные и прозрачные способы вложений в цифровые активы без необходимости взаимодействовать напрямую с криптовалютными биржами или кошельками.
Предыдущие экспериментальные продукты, такие как ETF на Solana (тикер SSK), уже демонстрировали переход от корпоративных структур к более гибким решениям. В отличие от SSK, который стартовал с C-корпорационной модели, REX-Osprey избрали путь регистрации в формате RIC - зарегистрированной инвестиционной компании. Это дает им возможность в первую очередь держать "спотовые" криптовалюты на балансе, но при этом использовать деривативы и инвестировать в другие ETF при необходимости и в зависимости от рыночной конъюнктуры. Такой подход одновременно позволяет соблюдать требования SEC и обеспечивать устойчивость и маневренность фондам. Для инвесторов это означает более сбалансированный риск и гибкую политику активов, что особенно важно на волатильных крипторынках.
Сравнивая RIC и традиционные C-корпоративные структуры, стоит отметить, что первая предусматривает иной режим налогообложения и регулируется по нормам, характерным для инвесткомпаний, а не корпораций. Это влияет на способы распределения доходов, прозрачность и требования к отчетности, что будет полезно для институциональных и частных участников рынка. Интересно, что запуск ETF на мемкоины Dogecoin и Bonk, а также их сочетание с XRP и даже с менее известным токеном TRUMP, демонстрирует растущий интерес и признание этих цифровых активов в инвестиционном сообществе. Мемкоины долго воспринимались как спекулятивные инструменты, а теперь получают статус доступных через регулируемые фондовые продукты, что может способствовать их большей легитимизации и привлечению новой аудитории инвесторов. Запуск ожидается в течение следующей недели, хотя первоначально планировалось на 12 сентября.
Bloomberg сообщает о возможной задержке, но уверяет, что запуск произойдет уже в ближайшем будущем. Такая задержка связана скорее с готовностью управляющих компаний и технической стороной внедрения, а не с регуляторными запретами, так как SEC уже дала одобрение инструментам, используя новый подход к регулированию. Интересно отметить, что SEC параллельно работает над стандартизированной системой листинга крипто ETF, которая позволит автоматизировать и упростить регистрацию новых продуктов на рынке. Эта инициатива предназначена для создания прозрачных и приемлемых правил, по которым криптофонды смогут запускаться без длительных индивидуальных согласований. Новая процедура будет основываться на объективных критериях, таких как рыночная капитализация, объемы торгов и ликвидность токенов.
Благодаря этому многие фонды смогут быстрее появляться на биржах, что положительно скажется на развитии рынка и его интеграции с традиционными финансовыми системами. Важным контекстом служит тот факт, что SEC недавно приостановила несколько крупных конверсий, например Bitwise и Grayscale, пока не будет внедрена новая стандартизированная модель. Наблюдатели рынка, такие как аналитики из Bloomberg, предполагают, что данные меры направлены на выравнивание правил и подготовку более прозрачной среды для инвесторов. С технической стороны REX-Osprey ETF обеспечивают прозрачность и доверие благодаря структуре RIC, которая требует от менеджеров соблюдать определённые правила инвестирования и отчетности. Для потенциальных инвесторов это гарантирует, что фонд будет открыто представлять свои активы, регулярно публиковать информацию и соблюдать налоговые нормы.
Такой баланс инноваций и регуляторного контроля способствует росту уверенности участников рынка и может стать примером развития криптоинвестиционных продуктов в США. Подводя итоги, новая линейка ETF от REX-Osprey знаменует собой значительный шаг в истории криптоинвестиций. Использование RIC-структуры представляет собой компромисс между чисто спотовыми фондами и необходимостью гибкого управления активами с учетом рисков и рыночных изменений. Для инвесторов открываются возможности получения экспозиции к популярным и перспективным цифровым активам, включая XRP и мемкоины, через надежные и регулируемые продукты. В условиях растущего интереса к криптовалютам и тенденции их интеграции в традиционные финансовые рынки, запуск данных ETF может стать важным катализатором дальнейшего роста и популяризации цифровых инвестиций.
Следует ожидать, что с внедрением стандартизированных правил листинга крипто ETF число новых продуктов на рынке будет увеличиваться, позволяя инвесторам без лишних преград получать доступ к разнообразным цифровым активам. Такая динамика будет способствовать истощению разрыва между традиционными и криптовалютными инвестициями, формируя более зрелую и устойчивую экосистему. .
