Рынок криптовалют продолжает стремительно развиваться, а вместе с ним растут и требования к надлежащему регулированию цифровых активов, в частности стабильных монет. В последнее время особое внимание привлекают юридические пробелы и сложности, с которыми сталкиваются участники рынка как в Европейском союзе, так и в Швейцарии. Позицию по данному вопросу высказал Питер Меркль, генеральный юрисконсульт компании Bitcoin Suisse, одного из ведущих игроков на рынке криптовалютных финансовых услуг. Стабильные монеты отличаются от других цифровых активов тем, что они стремятся сохранить стабильность своей стоимости, будучи обеспеченными другими активами или установленным алгоритмом. Это позволяет им выступать связующим звеном между традиционными валютами и криптовалютами, обеспечить удобство транзакций и повысить доверие пользователей.
Однако в силу специфики и высокой динамики развития отрасли законодательство и регулирующие нормы зачастую оказываются недостаточно адаптированными под новые вызовы. Питер Меркль отметил, что европейский рынок столкнулся с серьезной нехваткой ясности в вопросах классификации и регулирования стабильных монет. Несмотря на существование Регламента по рынкам криптоактивов (MiCA), который позиционируется как всеобъемлющая и гармоничная регуляторная база, остается множество нюансов, связанных с динамичностью цифровых активов и их быстрым развитием. В частности, требуется учитывать, что статус и классификация стабильных монет могут изменяться со временем из-за появления новых технологий и применений. Одной из ключевых проблем, на которую обратил внимание юрист Bitcoin Suisse, является недостаток гибкости в регулировании иностранных эмитентов стабильных монет на территории Европейской экономической зоны.
По его словам, компаниям, находящимся за пределами ЕС, необходимо тщательно продумывать получение лицензии по MiCA, поскольку регуляторы в некоторых странах, таких как Германия, демонстрируют ужесточенный контроль и строгое соблюдение регламентов. Это создает дополнительные барьеры для международных игроков и может тормозить инновации и внедрение новых продуктов. Ситуация в Швейцарии выглядит не менее сложной. Несмотря на то, что четыре года назад была введена Федеральная законодательная платформа Distributed Ledger Technology (DLT Act), которая стала значительным шагом для криптоиндустрии и обеспечила базис для правового регулирования, местная правовая база по-прежнему имеет свои недостатки. В частности, Питер Меркль подчеркнул, что существующие правила по выявлению клиентов (Know Your Customer, KYC) ложат чрезмерное бремя на эмитентов стабильных монет, заставляя их идентифицировать каждого отдельного держателя таких монет.
Такая практика вызывает вопросы с точки зрения разумности и эффективности, учитывая глобальный и децентрализованный характер криптовалютных активов. Эксперт выразил мнение, что в правовой системе Швейцарии существует потребность в более комфортных и сбалансированных правилах, позволяющих не только повысить уровень защиты пользователей, но и упростить деятельность эмитентов. Законодательный процесс по усовершенствованию регулирования стабильных монет всё ещё продолжается, но результаты пока не очевидны и требуют дополнительного анализа и обсуждения с участниками рынка. Компания Bitcoin Suisse стремится не только управлять своими рисками и соответствовать текущим нормативам, но и расширять географию деятельности и внедрять инновационные решения. Питер Меркль отметил, что фирма уже пятилетний опыт работы на рынке Лихтенштейна, где зарегистрирована как поставщик услуг криптоактивов по местному закону TVTG, что создает удобную основу для получения лицензии по MiCA.
Кроме того, в своих международных планах Bitcoin Suisse ориентируется на расширение деятельности на Ближнем Востоке, где получил предварительное одобрение от Abu Dhabi Global Market (ADGM). Переезд генерального директора компании Андрея Мацена в Абу-Даби является свидетельством серьезности намерений в этом направлении. Также рассматриваются возможности на рынках Великобритании и США, но окончательные решения зависят от развития и конкретизации нормативно-правовой базы в этих зонах. Текущие вызовы в регулировании стабильных монет отражают более широкие проблемы на рынке криптовалют, связанные с быстрым развитием технологий и попытками законодательства адаптироваться к новым реалиям. Регуляторы стоят перед необходимостью балансировать между обеспечением безопасности и прозрачности финансовых операций и стимулированием инноваций, важных для развития цифровой экономики.
Ключевым фактором успеха в данной сфере становится диалог между регуляторами, бизнесом и экспертным сообществом. Только комплексный подход позволит сформировать гибкие и прогрессивные правила, отвечающие запросам времени. Подход компании Bitcoin Suisse, сочетание активного взаимодействия с регуляторами и международная экспансия, демонстрирует современный путь для участников рынка, стремящихся не просто выдержать давление правил, но и использовать их как основу для дальнейшего роста. В ближайшем будущем ожидается дальнейшее развитие законодательства, в том числе в рамках MiCA, а также усовершенствование швейцарского правового поля по отношению к стабильным монетам. Практические решения, ориентированные на снижение нагрузки на эмитентов и повышение защиты пользователей, помогут создать более зрелую и устойчивую экосистему цифровых активов.
Для инвесторов, компаний и пользователей криптовалют это станет положительным сигналом и будет способствовать укреплению доверия к рынку. Таким образом, анализ позиции главного юриста Bitcoin Suisse помогает понять текущие пробелы и перспективы в регулировании стабильных монет в Европе и Швейцарии. Он иллюстрирует, насколько важно находить баланс между жесткостью нормативной базы и гибкостью, необходимой для инновационного развития. Будущее стабильных монет во многом зависит от успешного взаимодействия между отраслью и государственными органами, что создаст условия для более прозрачного, эффективного и безопасного рынка цифровых активов по всему миру.
