В июне 2025 года Федеральное агентство финансового жилищного финансирования (FHFA) выпустило важное распоряжение, в котором официально обязало два крупнейших государственных предприятия, Fannie Mae и Freddie Mac, начать учитывание криптовалютных резервов при оценке рисков ипотеки. Это решение стало значительным шагом на пути интеграции цифровых активов в устоявшиеся финансовые механизмы и подчеркивает растущее признание криптовалют как весомой финансовой составляющей у многих американских заемщиков. Суть данного распоряжения заключается в том, что теперь Fannie Mae и Freddie Mac должны подготовить конкретные предложения по включению криптовалют, хранящихся на регулируемых в США централизованных биржах, в качестве резервов, используемых при оценке платежеспособности заемщика и сопутствующих рисков. Примечательной особенностью этой инициативы является то, что криптовалютные активы могут учитываться в их оригинальной форме — без необходимости конвертации в доллары США. Говоря о значении данного шага, директор FHFA Уильям Дж.
Палт отметил, что признание криптовалют среди резервных активов расширит возможности для устойчивого доступа к жилью. Это позволит большему числу людей, держащих активы в цифровой форме, претендовать на ипотечное кредитование при более справедливой оценке их финансового положения. Агентство таким образом вносит вклад в модернизацию национальной системы кредитования жилья, адаптируя ее под реалии цифровой экономики. Впрочем, важным условием остается то, что учитываться могут только криптовалютные резервы, подтвержденные и размещенные на регулируемых американских платформах. Это создаст дополнительные гарантии безопасности и прозрачности для всех участников рынка, снижая риски мошенничества и нестабильности, присущие некоторым сегментам криптовалютной индустрии.
При этом в рамках данного распоряжения особое внимание уделено вопросам управления рисками. Поскольку криптовалюты известны своей высокой волатильностью, Fannie Mae и Freddie Mac обязаны разработать методы дополнительного снижения рисков, связанных с возможным резким падением стоимости цифровых активов. В частности, будет предпринята попытка ограничить долю резервов в криптовалюте, включаемых в общие активы заемщика для оценки его платежеспособности. Такой баланс позволит сохранить финансовую устойчивость как для самих кредиторов, так и для заемщиков. Исторически сложилось так, что рынок жилья был достаточно консервативен в отношении новых видов активов и финансовых инструментов.
Однако стремительное развитие технологии блокчейн и рост популярности криптовалют внесли свои коррективы, требуя от регулирующих органов гибкости и инновационных подходов. Принятые FHFA меры отражают желание федеральных властей создать более инклюзивную систему ипотечного кредитования, которая не отталкивала бы современного пользователя цифровых технологий. Кроме того, инициатива по рассмотрению криптовалютных резервов тесно связана с общей тенденцией государственного регулирования цифровых активов в США. Наряду с рядом других инициатив, например, направленных на улучшение прозрачности криптовалютных транзакций и усиление контроля над виртуальными валютными операциями, данное распоряжение демонстрирует сдвиг к признанию криптовалют частью финансовой экосистемы. Эксперты отмечают, что воздействие этой меры на ипотечный рынок может быть многогранным.
Для потенциальных заемщиков, владеющих криптовалютой, это открывает дополнительные возможности для более благоприятного получения жилищных кредитов. Рассматривая криптоактивы как часть своих резервов, клиенты смогут увеличить свою финансовую базу для целей оценки кредитоспособности, что особенно актуально в условиях диверсификации их портфеля. С другой стороны, кредитные организации и государственные предприятия должны будут инвестировать в разработку новых аналитических моделей, способных корректно учитывать специфику цифровых активов. Технологические решения, включая blockchain-аналитику и инструменты оценки волатильности криптовалют, станут неотъемлемой частью их работы. Это также побудит к развитию специализированных сервисов и сервисных платформ, обеспечивающих надежную проверку и мониторинг криптовалютных резервов.
Для рынка недвижимости в целом интеграция криптовалютных резервов означает модернизацию подходов к оценке заемщиков, что позволит отразить в кредитных решениях актуальные финансовые реалии многих граждан. В долгосрочной перспективе это может способствовать повышению прозрачности и эффективности ипотечного кредитования, стимулировать инновации и повысить конкурентоспособность государственных предприятий среди других кредитных институтов. Однако необходимо помнить и о потенциальных рисках. Рынок криптовалют остается достаточно нестабильным и подвержен серьезным ценовым колебаниям. Кроме того, вопросы безопасности хранения цифровых активов, возможность кибератак и регулятивные неопределенности требуют тщательного управления и контроля со стороны всех участников процесса.
В этой связи FHFA требует от Fannie Mae и Freddie Mac не просто учитывать криптовалютные резервы, но и разрабатывать комплексные стратегии по минимизации связанных с ними рисков. В рамках данной инициативы уже начались обсуждения и консультации с участием представителей индустрии, регуляторов и экспертов. Это позволит выработать сбалансированные процедуры и стандарты для будущей интеграции криптовалют в ипотечное кредитование, учитывая как инновационные возможности, так и специфику украинского рынка. Таким образом, распоряжение FHFA является важным этапом на пути цифровой трансформации ипотечного сектора США. Оно отражает эволюцию финансовой системы и необходимость адаптации к новым формам активов и инвестиционных практик.
Для потребителей недвижимости открываются новые перспективы, а финансовый рынок получает стимул к инновациям и повышению качества предоставляемых услуг. В ближайшие годы можно ожидать активного развития инструментов, связанных с учетом криптовалютных резервов, что повлечет за собой изменения в законодательной и регуляторной сферах. Это станет не только отражением глобальных трендов цифровизации финансов, но и сигналом к новой эре кредитования, где цифровые активы займут прочное место в фундаменте экономических отношений. FHFA, Fannie Mae и Freddie Mac демонстрируют готовность идти навстречу времени и технологическому прогрессу, что обещает сделать рынок жилья более доступным, гибким и современным для миллионов американцев, среди которых все больше тех, чьи финансовые резервы представлены цифровыми средствами.
