"Продавать в мае и уезжать до 2025 года?" - такой вопрос стал актуален в свете последних экономических тенденций, обретающих всё большую популярность среди инвесторов. Стратегия «Sell in May and go away», или «продавай в мае и уходи», основана на наблюдении, что финансовые рынки часто демонстрируют низкие результаты в летние месяцы, и поэтому многие трейдеры предпочитают выводить свои инвестиции в это время года. В 2023 году, среди неопределённости и нестабильности, которую вызывает мировая экономика, наблюдается возрождение интереса к данной стратегии. По данным EPFR, платформы, анализирующей потоки инвестиций, многие инвесторы начали выходить из акций и переходить к более консервативным активам в ожидании летней затишья. Согласно историческим данным, акциям действительно трудно показывать значительный рост в летние месяцы.
С началом лета традиционно наблюдается снижение торговой активности: инвесторы и трейдеры часто берут отдых, рынки становятся менее ликвидными, а внимание переключается на отпуска и личные дела. Но стоит ли верить этой модели, действующей на протяжении десятилетий, в условиях нынешней экономической ситуации? В 2023 году многие факторы вписываются в контекст этой стратегии. Повышение ставок ФРС, нестабильность на международных рынках, а также беспокойства по поводу инфляции и геополитических рисков создают сложный фон для инвестиций. Всё это приводит к тому, что более разумным шагом для многих инвесторов может стать временный вывод своих средств из акций в поисках более безопасных убежищ. Однако, несмотря на сложившиеся обстоятельства, есть и те, кто считает, что «продавать в мае» — это ошибка.
Зафиксировав прибыль в период, когда рынки ещё могут иметь потенциал для роста, инвесторы рискуют упустить долгосрочные возможности. Недавние исследования показывают, что именно летние месяцы порой предоставляют активные возможности для покупателей, когда трёплые ветры рынка несут с собой новые перспективы и тенденции. Например, с помощью APFR были проанализированы данные о размещении инвестиций среди различных секторов экономики. Оказалось, что некоторые из них, особенно в области технологий, могут продолжать демонстрировать положительные результаты даже в летние месяцы. Изучение дивидендной политики и планов роста компаний также свидетельствует о том, что многие лидеры отрасли планируют масштабные инвестиции именно в это время.
Наиболее интересная часть наблюдений заключается в том, что многие инвесторы каждое лето могут стать жертвами «психологии толпы», что чревато упущенными возможностями. «Продавать в мае» граничит с общепринятой нормой, и при большом акценте на это правило, оно становится самоисполняющимся пророчеством. Чем больше людей верит в эту стратегию, тем больше вероятность, что рейд продаж в мае приведет к падению акций. Однако подобные колебания создают и возможности для тех, кто готов противостоять толпе. Согласно недавнему исследованию EPFR, в этом году наблюдается возрастающий интерес к активам с фиксированным доходом, что также может указывать на желаемую стратегию «ухода».
Инвесторы массово переводят средства в облигации и другие стабильные активы в надежде защитить свои инвестиции от рыночной волатильности. Однако экспертам становится всё сложнее предсказать, как будут развиваться события. Возможно, с учетом текущих экономических трендов, те, кто остаются в активном акционерном инвестировании, в конечном итоге пожнут плоды. Независимо от принятых решением, все эксперты сходятся во мнении, что задавать вопрос «почему» важно так же, как и «что» делать. Инвесторы должны максимально аккуратно подходить к своей стратегии: понимание текущих экономических показателей, оценка долгосрочных перспектив компаний и всех факторов, влияющих на рынок, являются необходимыми для успешного инвестирования.
Конечно, рынок акций не остается статичным, и всегда существуют исключения из общих правил. Рассмотрим достаточно флэшевые события последних лет. В 2020 году, например, многие инвесторы были удивлены сильным ростом акций даже в летние месяцы, что полностью противоречило классической стратегии. Ошибка в тот момент состояла в том, что многие игнорировали вовлеченность в определенные высокотехнологичные компании, которые демонстрировали невероятные результаты в условиях пандемии. Таким образом, вопрос «продавать в мае и уезжать до 2025 года?» не является однозначным.
Это стратегия, конечно, имеет свои корни и историю, однако в условиях изменчивого рынка стоит подойти к этому с должным вниманием. Лучше всего ориентироваться на фундаментальные показатели и принимать обоснованные решения, основываясь не только на сентиментальных рыночных трендах, но и на долгосрочных инвестиционных целях. В конце концов, мир инвестиций полон неопределенности, и, как показывают последние данные EPFR и анализа рынка, тот, кто не боится глубже исследовать и искать возможности даже в бурное время, может оказаться на шаг впереди среднего инвестора. Так как же вы будете действовать этой весной и летом — следовать за подводными течениями или плавать против них? В конце концов, в мире инвестиций каждый имеет право на свою стратегию.
