В июле 2025 года децентрализованные биржи (DEX) впервые в истории зарегистрировали совокупный торговый объем свыше одного триллиона долларов. Эта важная веха наглядно демонстрирует стремительный рост и масштабирование криптовалютного рынка, особенно в сфере децентрализованного финансирования (DeFi) и производных инструментов. По данным DefiLlama, суммарный объем состал почти 1,001 триллиона долларов, куда входят как спотовые операции, так и торговля перпетуальными фьючерсами. Спотовый рынок продемонстрировал рост на 29,4%, достигнув уровня около 514 миллиардов долларов, что близко к историческому максимуму января с объемом 568 миллиардов долларов. В то же время перпетуальные контракты увеличились на 33,6%, обновив рекорд и достигнув отметки 487 миллиардов долларов.
Лидером по объему перпетуальных контрактов вновь стала платформа Hyperliquid, зарегистрировавшая объем свыше 323 миллиардов долларов в этом сегменте. Hyperliquid — высокопроизводительный слой-1 блокчейн, специально ориентированный на улучшение приложений DeFi — отличился резким ростом на 48,3% в ежемесячном объеме, что позволило ему занять монопольное положение с долей в 64,3% всего рынка децентрализованных перпетуалей. Для сравнения, Ethereum, второй в рейтинге по объему перпетуальных контрактов, показал рост более 56%, достигнув 48,7 миллиарда долларов, однако это значительно ниже показателей Hyperliquid. На фоне таких достижений Hyperliquid превзошел в 16 раз объем своей ближайшей конкурирующей платформы Jupiter, у которой был объем в 19,4 миллиарда долларов. Перспективы DEX и деривативного рынка во многом зависят от активности ведущих блокчейнов.
BNB Chain продолжает сохранять доминирующие позиции на спотовом сегменте, продемонстрировав рост объема на 15,3% и достигнув 196,3 миллиарда долларов. Это составляет внушительные 38,2% от общего месячного объема спотовых торгов на всех DEX. Основным драйвером этого роста выступил децентрализованный обмен PancakeSwap, чьи объемы спота составили 188,2 миллиарда долларов — больше, чем у всех остальных четырех ведущих DEX, вместе взятых. Ethereum занял второе место по спотовым объемам с почти 86 миллиардами долларов, увеличившись на 49,3% по сравнению с июнем. Несмотря на скачок Solana на 36,6% с итоговым результатом 85,1 миллиарда долларов, она опустилась с второго на третье место, уступив адресный рост Ethereum.
Следом идут Base и Arbitrum — оба слоя-2 блокчейна, которые удерживают свои позиции, третий и четвертый места соответственно, при этом Base впервые с января превысил отметку в 40 миллиардов долларов, показав рост 46,8%. Arbitrum продемонстрировал более скромный прирост в 7,4%, достигнув 19,2 миллиарда долларов. Рост активности на платформах Base и Arbitrum подчеркивает растущий интерес к масштабируемым решениям второго уровня для Ethereum, которые позволяют улучшить пропускную способность и снизить комиссионные издержки при сохранении децентрализации. На Solana в топ пятерки входят такие биржи, как Raydium, Meteora и Orca, которые суммарно обеспечивают значительный объем — 31,8, 20 и 19,5 миллиардов долларов соответственно. Совокупно эти показатели свидетельствуют о том, что Solana продолжает быть важным игроком на рынке, несмотря на конкуренцию и регуляторные вызовы.
Особое внимание вызывает лидерство Hyperliquid на рынке децентрализованных перпетуальных контрактов. Их способность быстро масштабировать инфраструктуру и обеспечить высокую ликвидность позволила привлечь массу трейдеров, включая как опытных участников рынка, так и новичков. Популярность маржинальной торговли и деривативов в сегменте DeFi в значительной мере обусловлена возможностью использования заемных средств для увеличения прибыли, а также децентрализованной природой этих платформ, которая снижает риски цензуры и потери средств. Интересный факт — несмотря на доминирование BNB Chain и Ethereum, в производных инструментах Solana упоминается в топе, что указывает на ее важность как высокопроизводительной блокчейн-платформы. Это подтверждается также инновационными решениями, которые позволяют ускорять расчеты и обеспечивать низкие комиссии.
В целом, достижение совокупного месячного торгового объема в одном триллионе долларов отражает возрастающий доверительный интерес и принятие децентрализованных финансов. Развитие протоколов, улучшение пользовательского опыта, а также оптимизация масштабируемости способствуют тому, что рынок растет и становится более устойчивым. Появляются новые проекты и технологии, которые обеспечивают конкурентоспособность для направления DEX и Derivatives, помогая рынку отвечать на растущие требования пользователей и институциональных инвесторов. Эксперты отмечают, что дальнейший рост возможен за счет внедрения инноваций в области обезличенных идентификаторов пользователей, расширения кросс-чейн возможностей и интеграции с традиционными финансовыми системами. Это позволит сделать рынок децентрализованных обменов и деривативов более доступным, прозрачным и безопасным, в то время как регуляторные рамки продолжают формироваться и адаптируются под новые реалии.
Аналитики прогнозируют, что к концу 2025 года общее количество активных пользователей DEX может увеличиться в несколько раз, подстегивая спрос на ликвидность и сложные торговые инструменты, такие как опционы и различные варианты деривативов. Все эти факторы способствуют укреплению позиций криптовалютных рынков как серьезного сегмента мировой финансовой системы. На фоне рекордного прироста объемов и лидерства Hyperliquid представляется очевидным, что децентрализованные протоколы обретают новую степень зрелости и обращения с активами. Высокая конкуренция, как и ранее, будет стимулировать улучшения технологий и повышение качества предоставляемых услуг, что в конечном итоге выгодно как инвесторам, так и конечным пользователям. Рост BNB Chain и Ethereum подтверждают, что экосистемы, обладающие масштабом и инновациями, сохраняют важные позиции, однако новые проекты вроде Hyperliquid доказывают, что прорыв возможен благодаря технологической специализации и проработке ниши.
В итоге июльский прорыв знакового масштаба — торговый объем свыше $1 трлн — стал важным индикатором эволюции крипторынков, открывающим новые возможности для трейдеров, инвесторов и разработчиков. Будущее децентрализованных финансов выглядит многообещающе благодаря постоянно развивающимся протоколам, расширяющим и углубляющим спектр доступных продуктов. Это способствует облегчению входа в криптосферу, росту ликвидности и повышению прозрачности, что в долгосрочной перспективе играет ключевую роль в адаптации криптовалют в мировой экономике.
