Сфера токенизации реальных активов стремительно развивается, создавая новые мосты между традиционными финансовыми инструментами и миром блокчейн-технологий. Одним из ярких примеров таких инноваций стала совместная работа платформы Securitize и инвестиционной компании Hamilton Lane по развитию токенизированного фонда Hamilton Lane Senior Credit Opportunities (SCOPE). В 2025 году проект получил масштабное обновление, предусматривающее мультичейн-поддержку и интеграцию с инструментами децентрализованных финансов (DeFi), что способно значительно расширить возможности и ликвидность для инвесторов. В данной статье подробно рассмотрим, как именно Securitize реализует эти изменения, а также какие перспективы открываются перед рынком токенизированных активов и частных кредитов благодаря новому уровню взаимодействия с DeFi-экосистемой. Компания Securitize является одним из лидеров в сегменте токенизации реальных активов (RWA), управляя процессом оцифровки разнообразных активов и предоставляя инвесторам удобные способы инвестирования через блокчейн.
Совместно с Hamilton Lane, одной из крупнейших и наиболее уважаемых инвестиционных фирм с активами под управлением на сумму около 956 миллиардов долларов, была запущена платформа для инвестиций в частные кредитные фонды. Этот фонд, ориентированный на старшие кредитные возможности ('Senior Credit Opportunities'), изначально стартовал в 2023 году на платформе Polygon, одной из популярных сетей для работы с токенами благодаря ее скоростным и экономичным транзакциям. В 2025 году проект сделал шаг вперед, расширив совместимость с Ethereum и Optimism — сетью второго уровня на базе Ethereum, ориентированной на увеличение пропускной способности и снижение затрат на транзакции. Ключевым моментом стала интеграция кроссчейн-интероперабельности через протокол Wormhole, что дало инвесторам возможность свободно переводить доли фонда между цепочками. Такий подход значительно расширяет доступность фонда для различных сообществ, а также способствует росту ликвидности, поскольку пользователи разных блокчейнов могут пользоваться преимуществами фонда и взаимодействовать с ним в привычных для них экосистемах DeFi.
Применение мультичейн-структуры особенно важно для интеграции с растущими DeFi-платформами, которые предлагают множество инновационных способов извлечения дохода, таких как кредитование, предоставление ликвидности или участие в сложных инвестиционных стратегиях. Чтобы облегчить этот процесс и сделать активы максимально пригодными для DeFi, в структуре фонда появился новый токен – sSCOPE. Этот токен создавался с акцентом на доказываемое соответствие нормативным требованиям, что важно для привлечения институциональных инвесторов, желающих воспользоваться преимуществами DeFi без риска нарушения регуляторных рамок. Владельцы sSCOPE смогут использовать токен в различных on-chain платформах, включая кредитование и пулы ликвидности, что открывает гибкие возможности для увеличения доходности. Повышенная прозрачность и удобство оценки инвестиционного инструмента особенно важны для традиционных и новых инвесторов.
В связи с этим был внедрен механизм ежедневного расчёта чистой стоимости активов (NAV) при помощи RedStone оракулов, который предоставляет актуальные и надёжные данные о стоимости фонда в режиме реального времени. Это позволяет инвесторам своевременно принимать решения и управлять своими позициями с максимальной осведомленностью. Особое внимание уделено удобству выхода из фонда. Securitize предлагает два варианта выкупа токенов – немедленный в пределах 5% от NAV фонда через встроенный пул ликвидности и плановые ежемесячные выкупы. Такая гибкость важна для снижения рисков ликвидности и позволяет максимально адаптировать инвестиционные стратегии под индивидуальные потребности вкладчиков.
Рост рынка токенизированных реальных активов стремителен: по данным RWA.xyz, к середине 2025 года он превысил отметку в 25 млрд долларов, а сектор частных кредитов занимает более половины этого объёма. Securitize активно участвует в этом процессе, выпустив токенизированные активы на сумму почти 4 млрд долларов, включая крупные проекты, такие как цифровой денежный рынок BlackRock BUIDL. Вместе с тем, всё больше исследований и аналитики указывают на потенциал токенизации и DeFi как факторов, способных заметно трансформировать традиционные рынки капитала в ближайшие годы. Перспективы интеграции частных кредитных фондов с DeFi особенно привлекательны в контексте изменения инвестиционных привычек и требования к прозрачности, скорости и доступности инструментов.
Как отметил Виктор Джанг, глава отдела цифровых активов Hamilton Lane, сочетание DeFi и классических инвестиционных продуктов становится тем фактором, который может сделать существующие предложения более привлекательными для широкого круга инвесторов при сохранении полного соответствия нормативам. Это действительно революционный шаг для индустрии, поскольку ранее многие институциональные игроки остерегались рисков, связанных с отсутствием регулирования в криптопространстве. Подход Securitize к созданию мультичейн-платформы с функционалом DeFi задаёт новый стандарт в области доступа к частным кредитным фондам, который может служить образцом для других операторов, стремящихся совмещать безопасность и инновации. Применение современных технологий оракулов для ежедневного обновления NAV, возможность кроссчейн-перемещения активов и гибкий механизм выкупа позволяют не только повысить вовлечённость инвесторов, но и оптимизировать управление фондами. С учётом масштабных активов под управлением Hamilton Lane и растущей популярности токенизированных продуктов становится очевидно, что подобные проекты будут играть ключевую роль в будущей архитектуре финансовых рынков.
Возможность интеграции с DeFi открывает новые горизонты для создания более эффективных, ликвидных и прозрачных финансовых продуктов, позволяя инвесторам сочетать преимущества обоих миров. В целом, опыт совместной работы Securitize и Hamilton Lane подтверждает, что токенизация частных кредитов и взаимодействие с децентрализованными финансами способно существенно повысить доступность и гибкость инвестиций, обеспечив при этом безопасность и соответствие регулированию. В ближайшем будущем можно ожидать появления новых фондов и инвестиционных инструментов, использующих подобные технологии и подходы, что усилит позицию цифровых активов в глобальной экономике и значительно расширит рамки традиционного финансирования.
