В последние месяцы рынок криптовалют демонстрирует множество интересных тенденций, одна из которых связана с историческим рекордом по количеству застейканного Эфира (ETH). Согласно последним данным, более 28% от общего предложения Эфира сейчас заблокировано в стейкинге, что указывает на острую нехватку ликвидного токена и усиливающееся доверие инвесторов к долгосрочным перспективам Ethereum. Такой масштабный застейк становится возможным не только за счёт активности частных держателей, но и благодаря растущему интересу со стороны корпоративных структур, которые все активнее формируют свои криптовалютные финансы и резервы. Эфир — вторая по капитализации криптовалюта, использующая механизм консенсуса Proof-of-Stake, который позволяет любому держателю токенов участвовать в обеспечении безопасности сети, одновременно получая пассивный доход. Увеличение объемов застейканного ETH отражает готовность цифровых инвесторов и институциональных игроков заключать свои активы на длительный срок.
При этом рынок испытывает определённое давление в направлении сокращения ликвидного предложения — все больше монет выводится из обращения и переносится в смарт-контракты, недоступные для продажи в течение обозначенного периода. За последний год наблюдается существенный сдвиг в том, как крупные компании воспринимают криптовалюты. Если ранее основным выбором институциональных инвесторов был биткоин, то сегодня на сцену уверенно выходит Ethereum и его производные. Это связано с расширением возможностей DeFi (децентрализованных финансов), которые строятся преимущественно на блокчейне Ethereum. Принятие протокола Ethereum в качестве ключевого актива для корпоративного криптоказначейства и инвестиций говорит о растущем уровне зрелости рынка и признании технологии как важного инструмента в стратегическом управлении капиталом.
Ярким примером этой тенденции стало недавнее объявление Nasdaq-листинговой компании Lion Group Holding (LGHL), которая намерена создать казначейский резерв на сумму 600 миллионов долларов, сосредоточенный вокруг токена Hyperliquid (HYPE). Компания уже получила финансовое обеспечение от партнёра ATW Partners и планирует реализовать первый инвестиционный транш в размере 10,6 миллиона долларов в ближайшие дни. Такой масштабный проект свидетельствует о серьезности намерений и доверии к передовым технологиям цифровых активов. Данные аналитических платформ, таких как Dune Analytics и CryptoQuant, подтверждают значительное увеличение застейканного объёма ETH. Сейчас под управлением протоколов Proof-of-Stake находится более 35 миллионов монет, что является беспрецедентным показателем.
Помимо объёмов стейкинга, растёт и количество адресов, на которых находятся значительные накопления Эфира без истории продаж, что дополнительно указывает на укрепление позиции Ethereum как актива для долгосрочного хранения капитала. Развитие институционального участия в стейкинге происходит в связи с общим ростом криптоактивов в институциональных портфелях. По данным отчётов аналитических компаний Artemis и Vaults, с начала 2025 года совокупные капиталовложения крипто-активных управляющих выросли с уровня около миллиарда до более чем четырёх миллиардов долларов. Этот феномен характеризует появление новой волны «крипто-родных» управляющих, которые используют DeFi-сервисы в качестве инфраструктуры для эффективного управления значительными капиталами. Примером тому служит участие крупных игроков в таких протоколах, как Morpho Protocol, где уже залочено порядка двух миллиардов долларов в рамках кредитования и заимствования цифровых активов.
Укрепление доверия к криптовалютам и децентрализованным финансам поддерживается и благоприятной нормативной обстановкой. В США и ряде других стран появляются официальные инициативы, направленные на содействие развитию блокчейн-отрасли и включение криптоактивов в традиционную финансовую систему. Такая государственная поддержка способствует уверенному восприятию криптовалют как финансовых инструментов институциональными инвесторами, что в свою очередь увеличивает спрос на застейканный Эфир и другие подобные цифровые активы. Интересно отметить, что вместе с ростом застейканного ETH ограничивается обращение монет на свободном рынке, создавая дефицит ликвидности. Это может способствовать последующему росту цен на токен, поскольку предложение для краткосрочной продажи существенно уменьшается.
Одновременно с этим появляются новые варианты получения дохода, связанные с так называемым «жидким стейкингом», который позволяет инвесторам сохранять ликвидность даже при владении застейканными токенами через выпуск специальных производных токенов. Несмотря на рекордные успехи Ethereum в направлении Proof-of-Stake и институционального принятия, стоит учитывать и существующие вызовы. Например, риск технических сбоев, изменения регуляторных рамок и влияние макроэкономических факторов на общее состояние крипторынка. Тем не менее текущая динамика ясно демонстрирует, что застейканный Эфир становится важнейшим показателем доверия криптоинвесторов и индикатором массового внедрения цифровых активов в финансовую структуру крупных компаний. В итоге, рекордный рост застейканного Эфира отражает не только техническое совершенство Ethereum и привлекательность его технологии Proof-of-Stake, но и глубокие структурные изменения в финансовом мире.
Криптовалюты перестают быть сугубо спекулятивными активами и превращаются в стратегические резервные инструменты для диверсификации портфелей и получения стабильного пассивного дохода. Корпоративное внедрение криптовалют в качестве казначейских резервов подтверждает, что цифровые валюты и децентрализованные финансы становятся неотъемлемой частью современной экономики и трансформируют будущее финансовых рынков.
